فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
ارتفعت مجموعة مواد أشباه الموصلات JX Advanced Metals في اليوم الأول من التداول-في اختبار Litmus لشهية المستثمر للأسهم المتعلقة بالرقائق-بعد جمع 3 مليارات دولار في أكبر الاكتتاب العام في اليابان منذ ما يقرب من سبع سنوات.
ارتفعت الأسهم بنسبة 2.8 في المائة إلى 843 ¥ (5.64 دولار) في يومها الأول ، حيث تجاوزت 820 ¥ التي تم فيها تسعير الأطراف العامة الأولي ، حيث اشترى المستثمرون الأسهم المعرضة لاتجاهات الذكاء الاصطناعي وحسابها على الرغم من أن أقرانه يأخذون كدمات في الأسابيع الأخيرة. لم تتم تغيير الأسهم لفترة قصيرة في العراء في طوكيو بسبب وفرة من أوامر المشتري.
يوفر هذا العرض مفاجأة لـ Eneos ، التي تملكها JX Advanced Metals بالكامل وستظل تحتفظ بنسبة 42.4 في المائة من الأسهم ، حيث تحاول أكبر مصفاة النفط في اليابان التحول نحو الشركات المنخفضة الكربون وتقليل خصمها على تكتل.
يعد الاكتتاب العام هو الأكبر في السوق اليابانية منذ عائم 23.5 مليار دولار لذراع الاتصالات في Softbank في أواخر عام 2018 ويتصدر 2.3 مليار دولار تم جمعه في أكتوبر بواسطة Tokyo Metro ، مشغل Subway في العاصمة.
لكن قائمة الأعمال البالغة من العمر 120 عامًا تأتي في وقت صخري لأسهم أشباه الموصلات و Tech و AI ، والتي تراجعت بشكل كبير منذ بداية العام على تهديدات Donald Trump التعريفية.
وقالت شيفارا سامسودن ، المحللة في LightStream Research ، إنها أوصت بالمستثمرين بسبب المشاعر السلبية تجاه أسهم التكنولوجيا ، على الرغم من السعر المعقول للمعادن المتقدمة JX.
وقالت في مذكرة: “خلال الأسابيع القليلة الماضية ، واجهت أسهم Tech و AI و Semiconductor عملية بيع ضخمة حيث كان المستثمرون أكثر حذراً بشأن التعريفات الأمريكية”.
أُجبر Eneos على خفض نطاق سعر الاكتتاب العام المشار إليه بأكثر من 5 في المائة بعد فائدة المستثمر الفاتر والمعنويات السلبية حول أسهم أشباه الموصلات.
ومع ذلك ، قال مستثمران في اليابان منذ فترة طويلة إن مثل هذه المشاعر يمكن أن تتغير بسرعة ، وقد تم اعتبار انخفاض أسعار الأسهم بمثابة فرصة شراء.
تقوم JX Advanced Metals ، التي كانت ذات قيمة سوق يوم الافتتاح بحوالي 782 مليار ين ، تنتج مواد متقدمة من المعادن النادرة والنحاس المستخدمة في أشباه الموصلات وأجهزة الاتصال الأخرى.
وهي تمتلك حصة سوقية عالمية بنسبة 60 في المائة لما يسمى أهداف الثرثرة ، والمواد الصلبة المودعة في أفلام رقيقة على ركائز أشباه الموصلات.
تسعى الشركة إلى التحول من إعادة تدوير المعادن والمعالجة إلى تقنيات مواد أشباه الموصلات ذات الحافة العالية النمو ، بما في ذلك بيع المخاطر في المناجم والصهر في السنوات الأخيرة.
ارتفع ربح المجموعة التشغيلي بنسبة 18 في المائة إلى 86 مليار ين في السنة المنتهية في مارس 2024 على الإيرادات التي انخفضت بنسبة 7.6 في المائة إلى 1.51 ترين.
ومع ذلك ، لا تزال الشركة تستمد أكثر من 70 في المائة من أرباحها من المعادن القديمة وقطعة إعادة التدوير التي تركز على النحاس.
ونتيجة لذلك ، قال سوميت سينغ ، المحلل في Aequitas Research ، إن الأسهم كان لا يزال أكثر من “مسرحية سلعة” ونظر إلى الاكتتاب العام على أنه اختبار أكثر من انضباط المستثمر حول التقييم.
وأعرب Eneos أيضًا عن أمله في أن يعزز الاكتتاب العام القيمة السوقية لكلا الشركتين من خلال فصل وحدة المعادن شبه الموصلات وتبسيط هيكل تكتلها الخاص.
وقال المحللون إنهم كانوا ينتبهون إلى ما إذا كانت مجموعة الوقود الأحفوري ستعلن عن سياسات عوائد إضافية مثل عمليات إعادة شراء الأسهم والأرباح نتيجة للاكتتاب العام.
كان Daiwa Securities و Mizuho Securities و Mitsubishi UFJ Morgan Stanley من بين الاكتتاب الرئيسي للاكتتاب العام.
