روﯿﻞ خلف، رئيسة تحرير Financial Times، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية. في الفترات الكبيرة من شهر يوليو وأغسطس، يبدو أن مستثمري وول ستريت يتخلصون من إدمانهم على عدد قليل من شركات التكنولوجيا الكبيرة التي ساهمت في صعود السوق. في حين تراوح المزاج بين مخاوف من انكماش حاد وارتفاع مفاجئ في التضخم، توسعت وجهة النظر بأن تقييمات شركات التكنولوجيا الكبرى كانت مبالغ فيها وحان الوقت لإفساح المجال أمام قطاعات أخرى تعود عادةً لتأدية أفضل في اقتصاد يضعف. تشير الإشارات المتضاربة في سلسلة توريد الشرائح إلى أن آمالاً عالية تحيط ببداية موسم الإيرادات التقنية.
ومع استعداد العديد من شركات التكنولوجيا لإصدار أحدث تقاريرها الفصلية، عادت التكنولوجيا إلى أعلى المستويات أو قريبًا من المستويات القياسية. استعادت وول ستريت انتهاجها لما يسمى بالسبعة المهولين. وقد تم وضع الهزات في مجال الذكاء الاصطناعي بأمان مرة أخرى في الخزانة. لكن ذلك قد يجعل تقييمات التكنولوجيا تبدو مبالغ فيها مرة أخرى وعرضة لخطابات إيرادات مخيبة للآمال ، فإن الوضع الذي أصاب قطاع الشرائح هذا الأسبوع يجب أن يكون تحذيرًا موقعًا. انخفاض مفاجئ في الطلبات في شركة ASML الهولندية المصنعة للشرائح ضرب القطاع الأوسع يوم الثلاثاء. وهذا لم يكن له علاقة بالذكاء الاصطناعي. بل كان يوجد ضغوط على الطلب بسبب الإنفاق الاستهلاكي الضعيف على الأشياء مثل الهواتف الذكية وأجهزة الألعاب والسيارات الكهربائية.بعد أقل من 48 ساعة، كان لدى TSMC، الشركة التايوانية التي تتحكم في صناعة الشرائح، قصة مختلفة تمامًا لتروي. تستفيد الشركة جزئيًا من صعوبات الشركات المصنعة الرائدة الأخرى ، إنتل وسامسونج، لكنها ادعت مع ذلك أن معظم الأسواق النهائية لمنتجاتها كانت قوية. وفيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، كانت رسالة الرئيس التنفيذي للشركة ، سي سي وي، مطمئنة: “الطلب حقيقي … وسيستمر لسنوات عديدة.”
يتكدس العديد من المحللين في وول ستريت أجولة تلامس السماء في بداية موسم أرباح التكنولوجيا. من المتوقع أن تتجاوز إيرادات السبعة المهولين 2 تريليون دولار لأول مرة هذا العام، مع تسارع النمو بمعدل 13 في المائة. قدموا سبيلًا لعمل سنة أخرى من الارتفاع بنسبة 13 في المائة العام القادم، وعلى ثقة أن يمكن للفائزين المثبتين القليل المواصلة في كسب حصة السوق.في نهاية الأمر، يبدو أن الوضع الحالي ليس مختلفًا كثيرًا عن إعداد الفصل الأخير من الأرباح قبل ثلاثة أشهر.
فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، بحيث يحتاج المستثمرون إلى نظرة مستقبلية. بينما في عالم الأعمال، تقول شركات مثل مايكروسوفت إنه يتم بناء مرافقها بأسرع ما يمكن لمواكبة العملاء الكبار الذين يرغبون في التجربة مع التكنولوجيا، على الرغم من أن معظمهم لم يجدوا استخدامات مقنعة حتى الآن.طالما أن الشركات التكنولوجية الكبيرة تقول بأنها ترى طلبًا كافيًا على الذكاء الاصطناعي للحفاظ على وتيرتها المتسارعة في الإنفاق الرأسمالي، قد يحتفظ وول ستريت بأعصابها. ولكن أي تشقق في هذه الثقة يمكن أن يكون مدمرًا.
