دورية إيديتورز دايجست
دور لاخلف، رئيس تحرير الصحيفة المالية، اختارت قصصها المفضلة في هذه الرسالة الأسبوعية.
تعلمنا من أرباح شركات التكنولوجيا حتى الآن هذا العام أن بيع البنية التحتية اللازمة لبناء خدمات الذكاء الاصطناعي يظل أكثر ربحية بكثير من بيع الخدمات ذات أنفسها. فقد تجاوزت أقسام الحوسبة السحابية في شركات آلفابت ومايكروسوفت النتائج في أجزاء أخرى من الأعمال. شركة أمازون تحقق الفوز الثلاثي.
شركة أمازون لخدمات الويب، أكبر شركة حوسبة سحابية في العالم، والآن لديها نسق سنوي يبلغ 100 مليار دولار. في الربع الماضي، كانت تشكل 17 في المئة من إجمالي الإيرادات ولكن أكثر من 61 في المئة من إجمالي الدخل التشغيلي. هذا الأداء دفع الربح الإجمالي في الشركة.
خلال جائحة كوفيد-19، قامت أمازون بتوسيع هائل للمستودعات والبنية التحتية للتسليم وعدد العاملين، مما زاد بشكل حاد من نفقات التشغيل في الوقت الذي انخفض فيه نمو الإيرادات. كان تدفق النقد الحر سلبيًا في عام 2021 و2022. ردًا على ذلك، زادت ديونها وضيقت التكاليف. هذه الخطوات تجنبت ثمارها الآن. في الربع، ثلاثة مرات الدخل التشغيلي والدخل الصافي في الشركة في الماضي. تفوق النقد الحر خلال الـ12 شهرًا الماضية أكثر من 50 مليار دولار.
السؤال الغير مجاب عنه هو ما إذا كانت أمازون على شفا تخطيط آخر ضخم. تقول إنها تخطط لسداد الديون وزيادة الاستثمار الرأسمالي هذا العام. ولكن في مكالمة مع المحللين، كان الرئيس التنفيذي أندي جاسي حذرًا من عدم استفزاز الأسئلة حول غزارة الاستثمار الرأسمالي والتأثير البعيد على الأرباح. ربما كان حذرًا من استعراض رد فعل سعر السهم الهبوطي الذي تلقته خطط الإنفاق في ميتا الأسبوع الماضي.
سترتفع الإنفاق الرأسمالي هذا العام. تضخ أمازون مزيدًا من الأموال في مراكز البيانات. ولكن ليس واضحًا كم يرغب في الإنفاق على أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة به. لقد وضعت نفسها كمنصة لنماذج الذكاء الاصطناعي المتعددة ولكنها تقدم أيضًا خدماتها الخاصة لعملاء المؤسسات. لقد وسعت الوصول إلى كيو، روبوت الدردشة المصمم ليعمل كمساعد لAWS. بتكلفة 20 دولارًا للمستخدم في الشهر، هذا أرخص من كوبيويلوت مايكروسوفت أو دويت جوجل. ولكن أمازون لم تُقدم توجيهات كثيرة حول تدفق الإيرادات المستقبلية.
السؤال الثاني المتبقي هو كم من الوقت سيمر قبل أن تنضم أمازون إلى ميتا، آلفابت، مايكروسوفت، نفيديا وأبل في دفع أرباح. تستخدم تلك الشركات الدفعات لإثبات أنها لديها مصالح قريبة المدى للمساهمين حتى وهي تسرع خطط الإنفاق طويلة المدى. ومع ذلك، لا تزال إعادة تدفق النقد الحر في أمازون جديدة. قد لا تكون دفعات الأرباح على الورق لعام 2024.
