افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية 2024 لواشنطن والعالم
لقد عززت رقائق تخزين العملاء وتقديم عمليات شراء الهواتف الذكية قبل التعريفة الجمركية الأمريكية وضوابط التصدير الأرباح الفصلية لـ Samsung Electronics.
قفزت الأسهم في أكبر صانع رقائق للذاكرة في العالم بنسبة 2.1 في المائة صباح يوم الثلاثاء حيث توقعت شركة كوريا الجنوبية ربحها التشغيلي للربع من يناير إلى مارس / آذار أن يتم فوزه بنسبة 6 تنس (4.5 مليار دولار)-أعلى من Won5.2tn الذي قدمته LSEG Smartestimate-مع ارتفاع المبيعات بحوالي 10 في المائة على أساس سنوي.
ومع ذلك ، فإن ارتفاع سعر السهم يتخلف عن سعر منافسه المحلي SK Hynix ، الذي ارتفع أسهمه بنسبة 4 في المائة تقريبًا حيث تعافى السوق الكوري الجنوبي قليلاً بعد خسائر على مستوى آسيا يوم الاثنين.
في حين تم إعفاء معظم أشباه الموصلات من تعريفة الولايات المتحدة التي تم إعلانها الأسبوع الماضي ، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في اليوم التالي لإعلانه أن التعريفة الجمركية على واردات الرقائق ستبدأ “قريبًا جدًا”.
دفع توقعات الولايات المتحدة في الشهر الأخير الطلب على المنتجات التقنية التي تتطلب كل من رقائق “Legacy” المتقدمة والأقل تطوراً ، مما يعزز مبيعات Samsung.
من المتوقع أيضًا أن تستمر الولايات المتحدة في تشديد ضوابط التصدير وغيرها من القيود المفروضة على صانعي الرقائق الأجنبية الذين يبيعون إلى الصين أو الشراكة مع الشركات الصينية ، بعد انطلاقات الأبحاث البارزة في Deepseek الصينية في وقت سابق من هذا العام.
وقد أدى ذلك إلى الاندفاع من قبل مجموعات التكنولوجيا الصينية لتخزين رقائق الذاكرة ورقائق الذكاء الاصطناعى ، بما في ذلك مكونات ذاكرة النطاق الترددي العالي في Samsung (HBM) المستخدمة في NVIDIA H20 ، وهي رقائق منظمة العفو الدولية التي تم تكوينها للشركات الصينية في الامتثال لقيود الولايات المتحدة.
ينتج قسم صناعة العقد من Samsung أيضًا رقائق منظمة العفو الدولية نيابة عن العملاء الصينيين ، بما في ذلك مزود البحث Baidu. ذكرت The Financial Times الأسبوع الماضي أن Samsung العام الماضي باعت توريدات من المنطق لعدة سنوات – وهو مكون حاسم في تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعى – لشركة بايدو لتصميم أشباه الموصلات.
على الرغم من نتائج الربع الأول الأفضل من المتوقع ، قال المحللون إن قسم أشباه الموصلات العملاق الكوري للتكنولوجيا استمر في التصدي مع انخفاض الأسعار ، وتأخر شحنات رقائق الذكاء الاصطناعى وتوسيع الخسائر في تصنيع العقود.
تقوم شركة Samsung بإعادة تصميم منتجات HBM الأكثر تقدماً لاجتياز اختبارات التأهيل الخاصة بـ NVIDIA لبطاطا AI الرائدة ، في حين أن الخسائر في شركة Samsung Foundry Business ، التي تصنع رقائقًا للعملاء الخارجيين ، تتجمع مع فشلها في توسيع قاعدة عملائها وتعزيز العائد.
لكن جيف كيم ، رئيس الأبحاث في KB Securities ، قال إن Samsung من المحتمل أن يستفيد من تحسين دورة الرقاقة في الأرباع القادمة. وقال كيم: “ستتحسن أرباحهم هذا العام بعد أن تصل إلى القاع في الربع الأول ، مع تفوق الطلب على العرض”.
يتوقع محللو جولدمان ساكس أن تصل أسعار الرقائق التقليدية إلى نقطة انعطاف إيجابية في الربع الثالث بعد انخفاضها بهامش أصغر في الربع الثاني.
وفي الوقت نفسه ، استفاد قسم الهواتف الذكية من Samsung من مبيعات الربع الأول من هاتفه الذكي Galaxy S25 الرائد ، مدفوعًا جزئيًا بعملاء ما قبل العملاء الذين يحرصون على تجنب ارتفاع الأسعار الناتج عن التعريفة الجمركية الأمريكية.
أعلن ترامب الأسبوع الماضي عن تعريفة بنسبة 25 في المائة على الواردات من كوريا الجنوبية ، في خطوة من المحتمل أن تعني زيادة الأسعار في مختلف منتجات إلكترونيات المستهلكين في Samsung مثل الهواتف الذكية وأجهزة التلفزيون والأجهزة المنزلية الأخرى.
كما أعلن الرئيس الأمريكي عن تعريفة بنسبة 46 في المائة عن الواردات من فيتنام ، حيث تنتج Samsung ما يقرب من نصف هواتفها الذكية. تصنع Samsung أيضًا معظم أجهزة التلفزيون التي تباع في أمريكا الشمالية في المكسيك ، والتي تواجه تعريفة أمريكية بنسبة 20 في المائة.
لاحظ المحللون الاندفاع من العملاء لتأمين الرقائق والهواتف الذكية في الربع الأول من هذا العام يعني أن هناك إمكانية عالية لركود مبيعات سامسونج في الربع الثاني.
وقال CW Chung ، الرئيس المشترك لأبحاث الأسهم APAC في Nomura: “انخفضت أسعار الرقائق أقل مما كان متوقعًا في الربع الأول بناءً على الطلب القوي للرقائق في الصين”. “قام العملاء الصينيون بتخزين كل من HBM والبطاطا القديمة قبل فرض التعريفة الجمركية ، في حين أراد المستهلكون شراء هواتف Galaxy S25 قبل ارتفاع الأسعار. ولكن من المحتمل أن ترتفع مبيعات Samsung في الربع الثاني.”
