فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
بالنسبة للشركة التي حققت إجاباتها ، فإن Google تشعر بالدهشة عندما تتعلق الأسئلة بأموالها الخاصة. يدفع عملاق محرك البحث 32 مليار دولار للحصول على شركة Cyber Security Company Wiz ، حيث أعادت صحة تم استكشافها لأول مرة في يوليو الماضي. إنها خطوة منطقية للشركة الأم Alphabet. ولكن مثل بيانات عملائها ، يتم تخزين الفوائد المالية لهذا الشراء بأمان في السحابة.
نمت Wiz بشكل رائع من خلال تقديم برامج Cyber التي تقوم بتعيين نقاط الضعف للشركة من 30،000 قدم-ما يشير إليه أفراد التكنولوجيا على أنه نهج “شامل”. أخذ مؤسسو الجيش الإسرائيلي الأربعة من بنات أفكارهم من “الإيرادات السنوية المتكررة” من الصفر في عام 2020 إلى 350 مليون دولار في عام 2023. يعتقد محللو TD Cowen أنها نمت 70 في المائة في عام 2004 ؛ تخطط الشركة لضرب مليار دولار في وقت ما هذا العام.
هذا إنجاز نادر. على سبيل المقارنة ، استغرق الأمر مجموعة Palo Alto Networks Palo Alto أكثر من عقد من تأسيسها لتحقيق خط علوي مكون من 10 أرقام. الأمر نفسه ينطبق على شركة Salesforce Salesforce Enterprise Software. ومع ذلك ، قد يرى مدرب Google Sundar Pichai في Wiz روحًا طيبة: لقد تمكنت عمله العملاق الذي يديره في غضون خمس سنوات.
استثنائي كما قد يكون ، الأبجدية تدفع سعر مرتفع. إذا وصلت Wiz بالفعل إلى 1 مليار دولار من الإيرادات هذا العام ، فإن الصفقة تقدر ذلك بمبيعات 32 مرة. شركات التكنولوجيا الكبرى الوحيدة التي تغلبت على الدفاع الرقمي Hotshot Palantir و MicroStrategy Bitcoin. يتداول ملابس Crowdstrike المتنافسة على مدار 18 مرة نسبيًا ، وفقًا لـ S&P Capital IQ.
علاوة على ذلك ، فإن السعر أعلى بنسبة 40 في المائة تقريبًا من الأبجدية المقدمة في الصيف الماضي ، في صفقة تلاشى لاحقًا. لا شك أن الرباعية المؤسسة في Wiz تريد علاوة تعوضهم عن خطر فشل هذا المزيج أيضًا. لا تزال مكافحة الاحتكار مخاطرة. قد يفسر ذلك تعهد Google بأنه يمكن لعملاء Wiz استخدام خدماتها على غيوم الشركات الأخرى أيضًا.
في السحابة ، من المسلم به أن ثمانية أشهر مدى الحياة. أعلنت Google مؤخرًا عن فورة استثمار بقيمة 75 مليار دولار لدعم طموحات الذكاء الاصطناعي. يحسب المحللون أن الخدمات السحابية ستنتج 100 مليار دولار من الإيرادات في عام 2028 ، وفقًا لـ Visible Alpha – أكثر من 10 مليارات دولار مما كانوا يقدرون مرة أخرى في يوليو. المزيد من الذكاء الاصطناعي يعني المزيد من البيانات ، مما يعني المزيد من الحاجة إلى الأمن السيبراني الموثوق. وقد أدى ذلك إلى زيادة التقييمات لأقران الحلق مثل بالو ألتو وفورتينيت أيضًا.
ما لم يتغير هو أن Google يبدو القليل من القلق بشأن ما يعتقده المستثمرون. مثلما ترفض القول إلى أين تذهب نفقاتها الرأسمالية ولأي نوع من العائدات المتوقعة ، فإن إعلان الشركة عن أكبر عملية استحواذ لها يحتوي على رقم مالي واحد فقط: السعر.
هذا ليس من غير المعتاد في وادي السيليكون: كان الاستحواذ على WhatsApp في Facebook بقيمة 19 مليار دولار في عام 2014 خفيفًا على التفاصيل ؛ على عكس Wiz ، فإن عملية الشراء هذه لم تجلب أي إيرادات تقريبًا. لا يزال الاستثمار في شركات التكنولوجيا يتعلق بالثقة في الرؤية أكثر من تحطيم الأرقام. وإذا كان Cyber Security يدور حول الحفاظ على بيانات قيمة محصورة ، فإن Pichai لديه ذلك إلى فن رائع.
john.foley@ft.com
