مع توقف التقنين الفيدرالي ، تجد شركات القنب اندفاعًا أخضر جديدًا في أوروبا

أصحاب المشاريع الماريجوانا في أمريكا لديهم آمال كبيرة في النمو في الاتحاد الأوروبي ، والتي لديها لوائح أكثر ودية وضرائب أقل. إليكم سبب إزهاره إلى سوق بقيمة 50 مليار دولار يتفوق على الولايات المتحدة

أليكس كوون ، المؤسس والمدير التنفيذي من شركة Active Active Active Active Active ، التي تتخذ من كاليفورنيا مقراً لها ، في بيع THC Oil Vape Tech إلى شركات القنب في المملكة المتحدة منذ حوالي عامين.

يقول كوون البالغ من العمر 40 عامًا ، الذي قام بتأجيل الشركة في عام 2018: “لقد بدأنا بوضع إصبع قدمنا ​​في السوق الأوروبية ، ولكن الآن لدينا ملابس سباحة ونسير في بطننا.

نشط ، والتي فوربس تبيع التقديرات لتوليد أكثر من 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية ، البخار المصنوع للنفط لبعض من أكبر شركات القنب في الولايات المتحدة ، بما في ذلك صناعات الإبهام الخضراء و CURALAF. قبل بضع سنوات ، لم يكن لديها أي عمل في أوروبا. اليوم ، فإن أكثر من 5 ٪ من إيرادات الشركة مستمدة من شركات القنب في المملكة المتحدة ، والتي قامت بشرع الماريجوانا الطبية في عام 2018 ، وألمانيا ، التي شرعت الاستخدام الطبي في عام 2017 وافتتحت سوقًا ترفيهية محدودة في عام 2024. تتفاوض Kwon حاليًا على صفقة مع علامة تجارية من شأنها أن توسع أعمال Active European. يقول: “يمكن أن تنمو أوروبا بسهولة إلى 20 ٪ من مبيعاتنا”.

توسع Active خارج أمريكا هو Kwon واحد لا يأخذ طفيفة. إن الاتحاد الأوروبي ، حيث يكون لدى حوالي 25 دولة شكل من أشكال تقنين القنب أو إلغاء تجريمه ، على استعداد لتصبح سوقًا بقيمة 50 مليار دولار (مبيعات سنوية) إذا كان الإصلاح ينتشر في جميع أنحاء القارة بأكملها ، وفقًا لما ذكرته ويتني الاقتصادية. ويريد Kwon النشط أن يكون في الطابق الأرضي من صناعة القنب المزدهرة الجديدة.

يقول كوون: “أعتقد أن أوروبا هي ساحة المعركة التي سيتم فيها فوز القنب – إنها بوابة لبقية العالم”.

من المتوقع أن ينمو سوق القنب الأمريكي من 32 مليار دولار في المبيعات السنوية إلى حوالي 46 مليار دولار في ثلاث سنوات ، بمعدل نمو بنسبة 44 ٪ ، وفقًا لشركة البيانات BDSA. لكن من المتوقع أن ينمو الاتحاد الأوروبي بنسبة 115 ٪ خلال نفس الفترة. وبينما لا تستطيع شركات القنب في الولايات المتحدة نقل المنتجات عبر خطوط الولاية ، يمكن لأعمال الاتحاد الأوروبي تنمية المحصول في بلد واحد وتصدير منتجات حول القارة.

في الوقت الحالي ، سوق الحشيش في الاتحاد الأوروبي صغير. من المتوقع أن تصل المبيعات السنوية هذا العام إلى 1.2 مليار دولار ، وفقًا لتقرير قادم صادر عن Prohibition Partners. من المتوقع أن تصل إلى 2.6 مليار دولار في عام 2028 و 6 مليارات دولار في المبيعات السنوية في غضون عقد من الزمان ، أو أكثر من 400 ٪ من هذا العام. من المتوقع أن تولد ألمانيا ، التي تعد أكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي وأكبر صناعة الماريجوانا القانونية في القارة ، بحوالي 500 مليون دولار في العام الماضي ، إلى ما يقل عن مليار دولار في المبيعات في نهاية عام 2025. المملكة المتحدة ، التي لم تكن جزءًا من الاتحاد الأوروبي منذ خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2020 ، حاليًا سوق طبي يضم حوالي 255 مليون دولار في المبيعات السنوية. أطلقت هولندا وسويسرا برامج تجريبية لاختبار الماريجوانا الترفيهية بينما أطلقت بولندا وجمهورية التشيك ودول أخرى برامج طبية. لدى Malta و Luxembourg حاليًا برامج لاستخدام البالغين ، كما اقترحت فرنسا تدابير تقنين طبية أيضًا.

مقارنةً بالولايات المتحدة ، حيث يكون لدى 38 ولاية شكل من أشكال التقنين التي تولد 32 مليار دولار من مبيعات القنب القانونية السنوية العام الماضي ، فإن سوق القنب في أوروبا هو بحجم اقتصاد الماريجوانا في نيو جيرسي ، ولكنه الاتجاه الصعودي المحتمل والعملي الذي يسمح للاستثمار في التداول في التزامات المريحة من التزامات المريحة.

يقول Beau Whitney ، مؤسس شركة Cannabis Data Whitney Economics ، إن أوروبا هي سوق ناشئ مهم للغاية لتجاهله. في حين أن الولايات المتحدة كانت لها بداية هائلة – قامت California بشرع الماريجوانا الطبية في عام 1996 – يتميز السوق الأوروبي بالتعاون الحكومي والحوافز المالية التي لا تفعلها الولايات المتحدة. (الحواجز التي تحول دون الدخول في أوروبا مرتفعة ، تحتاج الشركات إلى الحصول على مرافق معتمدة على GMP ، لكن هذا أمر جيد للمستثمرين لأنها تخفض المنافسة المحتملة. بعض البلدان فقط تسمح بمنتجات القنب الصيدلانية.) في الولايات المتحدة ، تسمح 27 ٪ فقط من شركات القنب بالارتباك ، وتزنها الحظر الفيدرالي ، وإضفاء الطابع التنظيمي على الضرائب العقابية على الحالة المحلية. في حين أن الرئيس السابق جو بايدن أطلق مراجعة فيدرالية لإعادة تصنيف الماريجوانا كدواء أقل خطورة – فهو حاليًا في نفس الفئة مثل الهيروين و LSD – أجرت إدارة مكافحة المخدرات الأمريكية المراجعة. والآن مع الرئيس دونالد ترامب في البيت الأبيض ، توقف الإصلاح ، على الرغم من حقيقة أنه أيد تغييرات على قوانين الماريجوانا في البلاد أثناء وجوده في درب الحملة.

يقول ويتني: “سوق الولايات المتحدة هو الدولة حسب الولاية والخلل وظيفي”. “من منظور الاستثمار ، إنه عائد مرتفع ، عائد منخفض ، وهو رأسًا على عقب.”

على النقيض من ذلك ، اتخذت دول مثل ألمانيا مناهج عملية لإضفاء الشرعية وطويها في مؤسستها الطبية الحالية. في المملكة المتحدة وألمانيا ، يذهب المرضى إلى طبيبهم العادي للحصول على وصفات للماريجوانا ، والتي يمكن ملؤها في الصيدليات التقليدية أو من خلال الصيدليات عبر الإنترنت التي ستوفر القنب إلى منزل المريض عبر البريد.

CORALEAF ومقرها ماساتشوستس هي أكبر لاعب أمريكي في أوروبا في الوقت الحالي. توسعت الشركة إلى المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي في عام 2021 عندما استحوذت على EMMAC Life Sciences ، وهي شركة ماريجوانا طبية متكاملة رأسياً مع مواقع زراعة ، ومرافق التصنيع والتوزيع في جميع أنحاء ألمانيا وإيطاليا والبرتغال والإسبانيا والمملكة المتحدة مقابل 286 مليون دولار – 50 مليون دولار نقدًا و 17.5 مليون سهم من المناطق.

وقال بوريس جوردان ، مؤسس ورئيس التنفيذي لشركة CURALEAF ، خلال مكالمة أرباح بعد اكتساب EMMAC أن السوق الأوروبية “سوف تنافس الولايات المتحدة في نهاية المطاف”

منذ ذلك الحين تم طي EMMAC في استراتيجية Commoreaf الخارجية ، وتصبح Canleaf International. وعند النظر في نمو الإيرادات ، فإن النمو الدولي في Commoreaf يقزم عمليته الأمريكية. في العام الماضي ، حققت Canleaf International إيرادات بقيمة 105 مليون دولار ، بنسبة 72 ٪ من عام 2023 عندما حققت 61 مليون دولار. في الولايات المتحدة في الوقت نفسه ، حققت Cancaleaf 1.2 مليار دولار في عام 2024 ، أو 1000 ٪ أكثر من تقسيمها الأوروبي ، ولكن انخفضت إيرادات الولايات المتحدة في العام الماضي قليلاً من 1.3 مليار دولار في عام 2023.

يعتقد خوان بابلو مارتينيز ، الرئيس التنفيذي لشركة CuraLeaf International ، أن تنبؤ الأردن أصبح بسرعة حقيقة واقعة. يقول مارتينيز: “إن إجمالي السوق القابل للعنونة موجود بالتأكيد ، فإن معدلات النمو موجودة بالتأكيد ، وأنا واثق من أن السوق سيكون أكبر”.

في هذه الأثناء ، تبيع ملفات تعريف الارتباط ، وهي العلامة التجارية للأعشاب الضارة التي قام بها الموسيقي ورجل الأعمال بيرنر ، أن تبيع القنب في المملكة المتحدة وألمانيا وإسرائيل وتايلاند ، وهي على وشك إطلاق المبيعات في أستراليا. تعمل ملفات تعريف الارتباط ، التي تنطلق من نموذج ترخيص ، مع ثلاث شركات تنمو سلالاتها في البرتغال وألمانيا وكندا.

يقول باركر بيرلينج ، رئيس ملفات تعريف الارتباط ، في البداية ، كان التوسع على المستوى الدولي جزءًا من استراتيجيتها لتكون أول علامة تجارية أمريكية في كل بلد يكون فيه القدر قانونيًا. الآن ، “القطاع الدولي هو الجزء الأسرع نموًا في شركتنا” ، كما يقول بيرلينج. “لقد تم بيعنا دوليًا لسنوات ، لكن في الأشهر القليلة الماضية وخلال نهاية هذا العام نرى أنها جزءًا ماديًا من أعمالنا.”

ويل مويك ، المؤسس المشارك لشركة Artemis Growth Partners التي تركز على الماريجوانا التي تركز على الماريجوانا ، والتي تضم ما يقرب من 400 مليون دولار في إدارة الإدارة ، تتضاعف في أوروبا. يقول Muecke إن Artemis ، التي استثمرت 200 مليون دولار في شركات القنب الأمريكية منذ عام 2018 ، لم تعد تتطلع بنشاط إلى الاستثمار في سوق أمريكا الشمالية. استثمرت Artemis حوالي 25 مليون دولار في الشركات الأوروبية منذ عام 2022 ، بما في ذلك Valcon ومقرها الدنمارك ، وهي شركة استخراج القنب ، ويقول Muecke إنه يرى فرصة لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في الاتحاد الأوروبي.

“ملكنا [European strategy] هو ذيل الكلب في الوقت الحالي ، لكنه يهز الكلب “، كما يقول. إنه يسحقه”.

بالطبع ، ليس الجميع صعوديًا في أوروبا. يقول كريستوفر إنتون ، المحلل من Morningstar الذي يغطي شركات القنب ، إن فيضان الشركات الأمريكية وخاصة الشركات الكندية ، والتي يُسمح لها قانونًا بتصدير الماريجوانا إلى الاتحاد الأوروبي ، ليست مستدامة.

يقول Inton: “إن احتمالات الماريجوانا الطبية الدولية واعدة ، لكنها أيضًا المكان الذي يرى فيه كل من يكافح هبة من الله”. “إذا رأى الجميع أنها هبة من الله ، فربما لن تكون هبة من أجل أي شخص.”

بعد كل شيء ، سمعت الصناعة وعدًا مماثلًا من قبل. عندما قامت كندا بتقنين الحشيش فيدرالية في عام 2019 ، غمر المستثمرون السوق برأس المال على أطروحة أن كندا يمكن أن توفر سوقها المحلي والولايات المتحدة والقلاع. في حين أن الإصلاح قد توقف في الولايات المتحدة ، فقد تم القبض على المشغلين الكنديين بوفرة من الإمداد ، حيث تحطمت السعر لكل كيلو من الحشيش ، وكانت الشركات تكافح من أجل البقاء منذ ذلك الحين. قد يحدث نفس الشيء في أوروبا ، ولكن مع 745 مليون شخص ، سيستغرق الأمر جحيمًا من الكثير من الأعشاب الضارة في السوق.

المزيد من فوربس