سنة تحطيم كيركلاند

مغرفة واحدة للبدء: سيتضاعف ستيفانو بيسينا ، الرئيس التنفيذي لشركة Walgreens Boots Alliance ، حصته تقريبًا في مجموعة الصيدلة إلى حوالي 30 في المائة كجزء من استحواذها من قبل مجموعة الأسهم الخاصة Sycamore ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الأمر.

شيء آخر: ستحظر هيئة الرقابة المالية البريطانية Crispin Odey من القطاع و Fine Fine Fund مؤسس 1.8 مليون جنيه إسترليني بسبب “الافتقار إلى النزاهة” في سلوكه بعد أن واجه مزاعم بالتحرش الجنسي والاعتداء.

وصفقة محتملة كبيرة: تجري Google Parent Alphabet محادثات لشراء Wiz Argans Security Cyber ​​Security مقابل حوالي 30 مليار دولار ، مما يمثل الطريق لأكبر عملية استحواذ في تاريخ عملاق البحث ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• Kirkland و Big Law Boom

• أبيابا من AI-suplized

• يفحص FT POP في الولايات المتحدة

القانون الكبير يجعلها تمطر ، مرة أخرى

منذ السنوات الذهبية لعمليات الاندماج والشراء في عامي 2021 و 2022 ، كان ذلك بمثابة عرض وحشي للعديد من المصرفيين والمديرين التنفيذيين للأسهم الخاصة حيث أدت أسعار الفائدة الأعلى إلى إبطاء الصفقات وجعلت مكافآت ضخمة أكثر صعوبة.

لكن القانون الكبير ظل محصنًا ضد New Mapping New New Conducts كأفضل الشركات مثل كيركلاند وإيليس و لاثام واتكينز شاهد القائمة النقدية وتبقى مصدرًا موثوقًا للدفعات التي تبلغ قيمتها ملايين الدولارات لصانعي المطر.

أبلغ كل من شركات المحاماة في العام الماضي عن إيرادات قياسية حيث كانت رسومهما مبطنة من خلال نموذج ظل معزولًا نسبيًا عن الضيق الذي يسيطر على عالم الصفقة.

ذكرت شركة FT أن شركاء الأسهم في كيركلاند ، وهي شركة محاماة أعلى في العالم ، حصلت على أكثر من 9 ملايين دولار في المتوسط ​​في العام الماضي بزيادة قدرها 16 في المائة مقارنة بالسنة السابقة.

وجاءت المدفوعات بعد أن شهدت كيركلاند قفزة إيراداتها بنسبة 22 في المائة إلى رقم قياسي بقيمة 8.8 مليار دولار ، مما يجعلها أكثر شركة محاماة في العالم مرة أخرى.

قبل كل شيء ، معروف كيركلاند بممارسة الأسهم الخاصة الضخمة. لقد عانى هؤلاء العملاء من وطأة معدلات أعلى مع ارتفاع تكاليف الاقتراض في العائدات.

لكن أسياد الكون في PE ما زالوا بحاجة إلى كيركلاند للتفاوض على “تمارين إدارة المسؤولية” المحفوفة بتوسيع المدرج على الرهانات المضطربة.

كما حققت شركة المحاماة التي تتخذ من شيكاغو في شيكاغو تقدماً في مواجهة الاندماج والشراء العادية.

نصحت كيركلاند بأكثر من 431 مليار دولار من عمليات الاندماج والشراء العام الماضي على مستوى العالم ، مما يجعلها المستشار القانوني الأعلى تصنيفًا ، مع حصة سوقية تزيد عن 14 في المائة ، وفقًا لبيانات من مجموعة البورصة في لندن.

تمكنت كيركلاند من الحصول على بعض من أكبر صفقات الولايات المتحدة. محاموها يمثلون برينجلز و توتات البوب صانع كيلانوفا في بيع 35.9 مليار دولار ل المريخ ونصح شركاء البنية التحتية العالمية في بيع 12.5 مليار دولار ل BlackRock.

كان Latham ، في أعقابها ، ثاني أكبر شركة محاماة في العالم. في العام الماضي ، حقق إيرادات بقيمة 7 مليارات دولار للمرة الأولى ، مع قفز ربح لكل شريك في الأسهم بنسبة 30 في المائة إلى 7.1 مليون دولار.

لكن أيام الدفع الرائجة للعام الماضي اعتمدت على زيادة النشاط ، والتي كانت حتى الآن في عام 2025 غير موجودة من الناحية العملية ، على عكس الآمال في أن تكون إدارة ترامب ودودة في الصفقات.

بدلاً من ذلك ، تسببت سياسات تعريفة ترامب في انخفاض سوق الأوراق المالية وألقيت مفتاحًا في نشاط المعاملات. عمالقة قانونيين مثل بول فايس و بيركنز كوي وقد استهدفت الإدارة الجديدة ، في حين أن كيركلاند ولاثام كانا من بين 20 شركة تلقت رسائل حول ممارسات التنوع.

لكن أمثال Kirkland و Latham قد يكون لديهم تحوطات مدمجة. لقد دفعوا بشدة إلى أوروبا والشرق الأوسط حيث تتزايد أرواح الحيوانات.

يعود علي بابا خطوته

منذ أكثر من عامين بقليل ، جاك ما و علي بابا كانوا في انخفاض منخفض. تراجع مؤسس التكنولوجيا الصينية عن الرأي العام وانتقل إلى طوكيو بعد سقوطه في بكين.

تراجعت أسهم Alibaba ، والطرح العام الأولي المخطط لذراعها fintech مجموعة النملة قد ألغيت.

ومع ذلك اليوم ، تبدو الأمور مختلفة بشكل صارخ. تم اختيار MA للجلوس في الصف الأمامي بين قادة الأعمال في اجتماع مع الرئيس الصيني شي جين بينغ في الشهر الماضي ، والتي قرأها الكثيرون كعلامة ضخمة استعادها.

في هذه القراءة الكبيرة ، قام Zijing Wu و Eleanor Olcott بتنقيط ما تغير داخل Alibaba. أحد الاختلافات الرئيسية هو أن الشركة ، التي كانت تترنح من الضغوط التنظيمية وخسائر حصتها في السوق ، أصبحت الآن بمثابة مرشح في سباق الذكاء الاصطناعي في الصين.

بعد فترة من المنفى السياسي ، قام MA بتنظيم تحول استراتيجي ، ورفع مستوى جو تساي وتعيين إدي وو لقيادة التحول الذي تركز على الشركة.

علي بابا Qwenعائلتها من نماذج اللغة الكبيرة ، هي الآن رائدة في السوق في الصين. حتى أنها حصلت على شراكة مع تفاحة.

ارتفعت الاستثمارات في الشركات الناشئة والبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية ، وقد استعادت أعمالها السحابية ، وهي الأكبر في الصين ، نموًا مزدوج الرقم.

يتبع هذا الانتعاش فترة مضطربة ، والتي شملت مجموعة ANT التي تم إلغاؤها ، وانخفاض الأرباح وعدد من محاولات إعادة الهيكلة غير الناجحة.

تتمتع قيادة وو صنع القرار المركزية ، وتتخلف عن الأصول غير الأساسية وأولوية تطوير الذكاء الاصطناعى باعتبارها المحرك الرئيسي للنمو في المستقبل.

على الرغم من المنافسة من بانسانس و تينسنت وكذلك الشركات الناشئة بقيادة ديبسيكيهدف علي بابا إلى خطوات كبيرة نحو الذكاء العام الاصطناعي.

ومع ذلك ، فإن إحياء الشركة يعتمد على ترجمة تقدم الذكاء الاصطناعي إلى نمو اقتصادي ، ولا تزال المخاطر الجيوسياسية قد تخفض الشركة عن إمدادات الرقائق المتقدمة من الولايات المتحدة.

ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، تشعر الشركة بالبعض مثل استعادة طرقها السابقة.

يقول الفرق بين حرم Alibaba الآن وسادس قبل أن يكون واضحًا للغاية “. براين وونغ، رائد أعمال ومدير تنفيذي سابق في Alibaba. “في هذه الأيام ، هناك شعور بالحيوية والطاقة.

الولايات المتحدة مقابل أوروبا: النقاش العام العظيم في القائمة العامة

الحكمة التقليدية هي تلك القائمة على بورصة نيويورك للأوراق المالية يمنح الشركات دفعة تلقائية قريبة.

لكن Nikou Asgari و Patrick Mathurin من FT وجدوا أن هذا ليس هو الحال: الشركات الأوروبية التي أضافت قائمة أمريكية في كثير من الأحيان لم ترى دفعة لتقييمهما.

تحليل لـ 12 شركة مدرجة في الأوروبي التي أضافت قوائم الولايات المتحدة منذ عام 2016-بما في ذلك فيرغسونو CRH و رفرفة ترفيه – توصل إلى استنتاج مختلف. في نصف الحالات ، سقطت التقييمات بالفعل.

في حين أن السيولة الإجمالية تحسنت بالنسبة لمعظم الشركات ، فإن عدد المحللين الذين يليون السهم لم يزداد في عدد من الحالات.

“إن الأطروحة الأساسية التي تنتقلها إلى الولايات المتحدة وتحسن سعر السهم الخاص بك ليست صحيحة” ، قال ريتشارد فيرنرشريك في مكتب المحاماة BCLP.

جزء من الإغراء للولايات المتحدة هو أن سوق الأوراق المالية في البلاد كان – حتى وقت قريب جدًا – على تمزق. هذا يقود الشركات الأوروبية والمستثمرين إلى الاعتقاد بأنهم أيضًا سيستمتعون بمضاعفات أرباح أعلى هناك.

ومع ذلك ، حتى مع تراجع سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة مؤخرًا ، تشير الشركات إلى أنها تبحث في قوائم نيويورك المحتملة.

الأسبوع الماضي ، وسيط المملكة المتحدة TP ICAP قالت إنها تخطط لإدراج أعمال البيانات الخاصة بها في نيويورك ، أثناء تعدين مجموعة Glencore قال في فبراير إنه كان يراجع ما إذا كانت الأماكن الأخرى – مثل الولايات المتحدة – ستكون “أكثر ملاءمة” لمخزونها.

مجموعة البناء أشتيد تخطط لجعل التبديل ، أثناء الإعلان مجموعة WPP ومدير الأصول الفرنسية تيكيهو كما نظرت مؤخرًا في هذه الخطوة.

تحركات الوظائف

• ضربة لقد هزت رتبها الأولى حيث تحول المجموعة التركيز نحو أعمال التأمين الخاصة بها ، مع شريك كبير ديفيد بيل ترك المجموعة بعد أكثر من عقد. استأجرت الشركة أيضا لورين أغويار كشريك وكبير المسؤولين القانونيين من skadden arps، وترويج جوردون فون بريتن و باتريشيا كابيل لكبار الشركاء.

• الحبال والرمادي افتتح مكتب في باريس مع الشركاء فابريس كوهين ، تييري أراشيتينغي و إيمانويل مايمين.

• البومة الأزرق وقد استأجرت بليك شورثوس كرئيس عالمي لرأس المال العائلي. سيكون مقره في لندن ، وفي السابق قضى عقدًا من الزمان KKR.

• مورغان ستانلي وقد روجت أندرو فوستر إلى رئيس سمسرة الشركات. لقد كان في البنك لأكثر من 14 عامًا.

• تغيير دوموس وقد سميت مارك وايزمان كرئيس. كان في السابق في BlackRock.

القراءات الذكية

المقاتلين الجائزة على جانب واحد من الحلبة هو باريك الذهب. في الزاوية المقابلة ، هانام والشركاء. يقوم بول ميرفي من FT بإعادة سرد المواجهة الشائنة في قاعة المحكمة بين صانعي الصفقات.

مستقبل غير مؤكد مع هزت الأسواق ، والثقة المستهلك تتعثر والأرواح الحيوانية المهزومة ، فإن الاقتصاد الأمريكي يفقد بريقه ، ويكتب FT.

مستثمرين شجاعين تشير شركات الأسهم الخاصة إلى إفلاس مستشفيات أمريكا وتتخلص من الأموال لأنفسهم ، وفقًا لتقارير Business Insider.

جولة الأخبار

الاتحاد الأوروبي للتحقيق في واردات الألمنيوم التي تم تحويلها بواسطة تعريفة ترامب (FT)

دفع UBS رئيس Sergio Ermotti 16.8 مليون دولار العام الماضي (FT)

يصنع الصواريخ MBDA المزيد من المكالمات من الجياش في الاتحاد الأوروبي تبحث عن أسلحة غير أمريكية (FT)

Pepsi Taps Market Gut-Gut-Health مع صفقة Poppi 2 مليار دولار (FT)

الشركات الأمريكية تسقط DEI من التقارير السنوية حيث يستهدف ترامب قيم الشركات (FT)

تنضم الشركات السويدية إلى توجيه الأطفال بعيدًا عن جريمة العصابات (FT)

Alphabet يدور خارج مشروع الإنترنت القائم على الليزر من Hub “Moonshot” (FT)

The New York Sun in the Black حيث تساعد ترامب في تعزيز العنوان (FT)

حرب دونالد ترامب التجارية ستضر النمو العالمي ، يحذر منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (FT)