بمجرد أن تفتح رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة Financial Times، رسالة التحرير الخاصة بك، ستجد أفضل القصص التي اختارتها خلال الأسبوع. يشير تقرير إلى أن موظفي البنوك الاستثمارية قد يكونوا مستحقين للدفعات الزائدة حالياً. يظل معدل الرواتب في هذه البنوك مرتفعاً، على الرغم من بدء الاندماجات والطروحات العامة تستعيد قوتها تدريجياً. وعلى الرغم من أن الحوافز يجب أن تتباين مع شروط السوق، فإنها تبقى مرتبطة: الشركات لا تريد أن تفقد المواهب الجيدة وغالباً ما تحتاج إلى دفع دولارات مضمونة لجلب دماء جديدة قبل بدء التحسن. تستهدف شركة جولدمان ساكس، على سبيل المثال، نسبة كفاءة بنسبة 60 في المئة — وتشير هذه النسبة إلى جميع تكاليف التشغيل إلى الإيرادات — وتعتبر الرواتب العنصر الأكبر فيها. في عام 2023، ارتفعت نسبة الكفاءة إلى ما يقرب من 75 في المئة بسبب تكاليف مختلفة مرة واحدة. كانت نسبة الرواتب أعلى مما كان عليها في عام 2022 عندما كانت نسبة الكفاءة لا تزال تبقى عند 66 في المئة.
تحدد مورغان ستانلي نسبة الكفاءة الخاصة بها عند 70 في المئة. حتى مع تلك النسبة العالية، لم تحقق الشركة الأهداف مؤخراً. حيث أن الهدف في البنوك الاستشارية الخالصة هو أن يكون معدل الرواتب حوالي 55 في المئة. لم يكن أي من الشركات الكبيرة الاستشارية — إيفركور، لاظار، بي جي تي بارتنرز، مويليس — قريباً من تحقيق ذلك، حيث تجاوزت كلها الحد الأدنى لـ 65 في المئة في الفترات الأخيرة. يقول القادة التنفيذيون إنهم يولون أولوية لتوظيف البناطقين، مما يوحي لشارع وول ستريت بأنه عندما تستعيد الأنشطة المعاملاتية يكون هناك ما يكفي من الأعمال لخفض نسبة الأجور إلى مستويات معقولة. ارتفعت نسبة الكفاءة لشركة جولدمان ساكس، على سبيل المثال، في عام 2021 إلى 54 في المئة حتى وقت الأجور الكبيرة.
إن التوتر بين المساهمين والموظفين يصعب التوفيق بينهما. يرغب المساهمون في وضع قيود على الرواتب لتركيز على هوامش الربح. لكن المواهب قابلة للتنقل وتريد الحصول على قسم من الكعكة قدر المستطاع. لذا، كانت الحلول تقديم عروض ترويجية بأسهم الشركة لدفع الموظفين في الاتجاه المناسب مع المستثمرين الخارجيين. مساهمة المصرفي الفردية في العائد الكلي محدودة، لذا يستمر اللغز الأساسي/الموكل. من المتوقع أن تقوم البنوك الكبيرة في وول ستريت بطلب كل دولار يمكنها الحصول عليه حالياً — والمساهمون مستمرون في تحمل الفاتورة. sujeet.indap@ft.com
تتمتع الشركات التابعة لشركات الشراكة الخاصة وشركات المحاماة بالقدرة على توزيع كل النقود نحو المكافآت في نهاية العام، حيث لا توجد مساهمين خارجيين يطالبون بعائد معين على رأس المال الخاص بهم. ينظر بعض القادة التنفيذيين بفارغ الصبر إلى فرصة أن يمكن أن يعدل الذكاء الاصطناعي هيكل الرواتب في البنوك — سواء من خلال تقليل العمالة أو زيادة الإنتاجية — مما يترك بعض المصرفيين بعيدين أو أرخص. ولكن في الوقت الحالي، يُتوقع أن تطالب الوحوش الكبيرة في وول ستريت بكل دولار يمكنهم الحصول عليه — ويستمر المساهمون في تحمل الفاتورة.
