تجد صعوبة الأشخاص الذين يأملون في تحقيق عوائد جيدة من خلال استثمارهم في الصناديق التي تركز على الشركات التي تولي اهتمامًا خاصًا للمساواة بين الجنسين. وكما أشارت FT’s Alphaville مؤخرًا، فإن الشركات التي حصلت على تصنيف عالٍ في Morgan Stanley Holistic Equal and Representation Score (HERS) أسفلت العام الماضي على أسوأ أداء نسبي لها منذ عام 2011. يجب أن تكون البيانات الأدائية مربكة لأولئك الذين كانوا يقرؤون بحثًا سابقًا من Morgan Stanley يزعم أن قاعدة المعلومات HERS بالاعتماد على ترتيب HERS “تستمر في دفع الأرباح” قبل أقل من 18 شهرًا. البيانات من Morningstar، التي نظرت فقط إلى الصناديق، بما في ذلك صناديق صرف البدلات التجارية، التي تدعي أن لديها ميل للمساواة بين الجنسين، تشير إلى أن الأداء السيء كان قصة طويلة المدى أكثر من مجرد عام سيء في عام 2023.
بالنسبة إلى كينيث لامونت، محلل أبحاث كبير في شركة Morningstar، يجب على المستثمرين التفكير في البيانات التي يستخدمها الصناديق وطرح أسئلة حول مدى ملاءمتها كعامل للاستثمار “المستدام” نظرًا لأن تقرير البيانات يكون اختياريًا، وأنه قد تكون هناك شكوك بشأن جودة البيانات التاريخية وأخيرًا أن القيود القطاعية والجغرافية ستسهم بشكل كبير في عائدات الاستثمار. احدد لامونت أربعة أفكار رئيسية تميل الصناديق التي تتبنى مسألة المساواة بين الجنسين إلى التشديد عليها: نسبة النساء في مناصب القيادة، المساواة في الأجور والفرص، وسياسات صديقة للنساء مثل العمل المرن، والشفافية.
من الممكن رؤية كيف يمكن لهذه العدسات أن تبدأ في تقديم الالتباس. يمكن للشركة الالتزام بزيادة عدد النساء في أعلى التنظيم واتخاذ خطوات ثابتة نحو ضمان تساوي الأجور والفرص بين الموظفين، لكنها قد تحصل على تصنيف منخفض في مقاييسها الحالية. بالمثل، لا تحاول جميع الصناديق القيام بنفس الأشياء. هناك أيضًا أفكار تسعى فقط إلى النساء في مناصب القيادة، على أمل الاستفادة من الأدلة التي تشير، على سبيل المثال، إلى أن النساء يميلن إلى اتخاذ قرارات مالية مختلفة عن الرجال.ومع ذلك، أشارت ديانا فان ماسديك، مؤسسة ورئيسة تنفيذية لشركة Equileap، إحدى كبار مزودي بيانات التنوع والشمولية بين الجنسين، إلى أن نظرة بسيطة فقط إلى المقاييس المتعلقة بالنساء في القيادة لا توفر صورة كافية لبناء مؤشر يوفر تفوق للأداء.
عندما يصوت الكثيرون لصالح النجاح، يطرح لامونت على سبيل المثال: “لماذا لا يستثمر الشخص مباشرة في مؤشر صناديق واستخدام الاختلاف للمساهمة في استثمارات لصالح جمعيات خيرية نسائية؟ “指是。يتحدث بعض الأشخاص في الصناعة علنًا عن ما إذا كان انخفاض الاهتمام بالاستثمار بعدسة النوع الجنسي هو عرضة بمثابة “حرب ضد الواقع”. ومع ذلك، قالت سينثيا ميرفي، استراتيجية استثمار في VettaFi، إنها لا ترى دليلاً على وجود أي انتقام.
واشارت أن عددًا قليلاً من الشركات كانت تدير عوائد السوق في الولايات المتحدة في الأشهر الأخيرة، معظمها مرتبطة بالتكنولوجيا وجنون الذكاء الصناعي. “في هذا البيئة، تلعب الاختلافات في الأسهم والقطاعات دورًا مهمًا في النتائج، مما لا يقول شيئًا عن وجهات النظر بشأن مساواة الجنسين، إن وجدت، والكثير عن كيفية ضيق قيادة السوق. “أوضحت أن بعض صناديق المساواة بين الجنسين قد حققت أداء جيدًا، عندما كان لديها تعرض مشابه للمؤشرات التي حققت أداء جيدًا أيضًا، كانت محكومة عبر السنوات الماضية. واشارت الى أن القلق من الرسوم هو الأمر الذي يشغل العديد من الصناديق التي وعدت بالتفوق على السوق العامة. تويفز. على سبيل المثال، تبلغ نسبة الرسوم الإجمالية لـ SHE 0.2 في المئة مقابل 0.09 في المئة ل SPY.
قال لامونت إن جمع البيانات المتعلقة بالبيئة والمجتمع والحوكمة يمكن أن يساعد في تحقيق تغييرات إيجابية، ومن وجهة نظر العوائد، طرح السؤال: “لماذا لا يستثمر الشخص مباشرة في نهج السند الجيد واستخدام الاختلاف لتقديم هدايا للجمعيات النسائية؟”
