- من المتوقع أن يقلل بنك الاحتياطي الأسترالي مراكز التعريف المربحة بمقدار 25 نقطة أساس.
- تراجع التضخم الأساسي الأسترالي في الربع الأخير من عام 2024 لكنه ظل فوق هدف RBA.
- يعزز الدولار الأسترالي المكاسب ضد منافسه الأمريكي قبل الإعلان.
سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أول قرار سياسي مالي لعام 2025 يوم الثلاثاء ، ويتوقع المشاركون في السوق أن يقوم مجلس الإدارة بتخفيض سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس (BPS).
منذ المشي لمسافات طويلة في السعر النقدي الرسمي (OCR) إلى 4.35 ٪ في نوفمبر 2023 ، حافظت RBA على ثباتها في هذا المستوى ، حيث ظل التضخم مرتفعًا بعناد. ونتيجة لذلك ، أصبح الضغط على الأسر والشركات مصدر قلق كبير ، حيث يؤثر النمو الاقتصادي البطيء على قرارات صانعي السياسة.
هل سيكون هذا أول تخفيضات في أسعار الفائدة المتعددة في أستراليا؟
في الواقع ، أعطى التضخم في أستراليا علامات على التحسن في ديسمبر ، مما زاد من احتمالات خفض سعر الفائدة في فبراير.
أظهر أحدث مؤشر أسعار المستهلك الفصلي (CPI) أن التضخم ارتفع بأقل من المتوقع في الربع الأخير من عام 2024. وقد ارتفع مقياس التضخم المفضل في RBA ، متوسط مؤشر أسعار المستهلك ، بنسبة 0.5 ٪ في الربع ، أقل من 0.6 ٪ المتوقع ، وبلغ الرقم السنوي 3.2 ٪ ، بانخفاض عن 3.5 ٪ السابق.
نمو العمالة القوي ، من ناحية أخرى ، يزن سلبا على احتمالات قطع سعر الفائدة. تم تعزيز نمو العمالة السنوي إلى 3.1 ٪ في ديسمبر من 2.3 ٪ في نوفمبر ، وهو أقوى معدل منذ أكتوبر 2023. من المتوقع أن تضيف أستراليا 20 ألف وظيفة جديدة في يناير بعد إنشاء 56،3K في ديسمبر. ومع ذلك ، لن تكون بيانات التوظيف في يناير متاحة إلا بعد إعلان السياسة النقدية RBA.
في ديسمبر / كانون الأول ، أظهر قرار RBA المصاحب للبيان أن “بعض المخاطر الصعودية على التضخم قد خففت ، بينما لا يزال مستوى الطلب الإجمالي يتجاوز قدرة العرض على الاقتصاد ، فإن هذه الفجوة تستمر في الإغلاق”.
ومع ذلك ، فإن محضر الاجتماع الذي تم إصداره بعد أسبوعين شملت تغييرًا متواضعًا في الصياغة. كان المسؤولون “يكتسبون بعض الثقة” بأن التضخم كان يتحرك بشكل مستدام نحو هدفهم الذي يتراوح بين 2 ٪ و 3 ٪.
كما أشار حاكم RBA ميشيل بولوك إلى أن مجلس الإدارة ناقش أن مخاطر التضخم الصعودية قد خففت ولكن لم تختف ، ومع ذلك لم يكن تخفيض سعر الفائدة على الطاولة.
بشكل عام ، يتوقع اللاعبون في السوق تخفيضًا في الأسعار ، لكنهم لا يتوقعون أن يكون هذا هو الأول من بين الكثيرين. على العكس من ذلك ، من المتوقع أن تحافظ RBA على مقاربتها الحذرة للتخفيف النقدي. من المحتمل أن تكون إعدادات السياسة التقييدية الحالية غير ملزمة بوتيرة بطيئة.
كيف سيؤثر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي على AUD/USD؟
إذا أعلن RBA عن تخفيض سعر الفائدة 25 بت في الثانية ، فقد يكون الدولار الأسترالي (AUD) تحت ضغط البيع. ومع ذلك ، فإن مدى ضعف AUD يعتمد على ما يتوقعه صانعو السياسة. إذا أعلن المجلس عن تقليم غير متوقع بمقدار 50 نقطة في الثانية أو أعلن عن المزيد من التخفيضات في الاجتماعات القادمة ، فسيكون ذلك هبوطًا كبيرًا للأنفسي.
على العكس من ذلك ، قد تدفع التلميحات عند التخفيضات في أسعار الفائدة المتباعدة إلى أعلى ، حيث سيتم قراءتها على أنها “قطع صقيل”.
ستقدم حاكم RBA ميشيل بولوك مؤتمرا صحفيا بعد الإعلان وسيتعين عليه شرح الكثير إذا كان القرار يختلف عن التوقعات.
يقول فاليريا بيدناريك ، كبير المحللين في FXStreet: “بلغ زوج AUD/USD ذروته عند 0.6373 قبل الإعلان ، وهو أعلى مستوياته منذ منتصف ديسمبر. يحافظ الزوج على موقفه الصعودي تقنيًا وسط ضعف الدولار الأمريكي (USD). يتداول Greenback على القدم الخلفية منذ أن فهمت الأسواق المالية أن تدابير الرئيس الأمريكية دونالد ترامب المالي دفعت الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى المسار الصقيب. “
وأضاف بيدناريك: “في الواقع ، من المحتمل أن يكون عدم اليقين بشأن ما قد يعنيه التعريفات الأمريكية للاقتصاد الأسترالي جزءًا من إعلان RBA”.
“من الناحية الفنية ، فإن زوج Aud/USD لديه مجال لتمديد تقدمه نحو منطقة 0.6470 ، حيث يعرض الزوج أعلى مستويات عالية من الدعامة خلال الأشهر القليلة الماضية. للوصول إلى مثل هذا الارتفاع ، يحتاج الزوج أولاً إلى التغلب على ارتفاع داخل اليوم ، وهو مستوى المقاومة الفوري. المقاومة المؤقتة تأتي بعد ذلك عند 0.6430. يمكن أن تدفع نتيجة دوفيش الزوج من خلال عتبة 0.6300 ، مع شرائح إضافية تعرض منطقة السعر 0.6230. ”
RBA الأسئلة الشائعة
يحدد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا في السنة والاجتماعات الطارئة المخصصة كما هو مطلوب. تتمثل التفويض الأساسي في RBA في الحفاظ على ثبات الأسعار ، مما يعني معدل تضخم من 2-3 ٪ ، ولكن أيضًا “.. للمساهمة في استقرار العملة والعمالة الكاملة والازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي”. أدائها الرئيسي لتحقيق ذلك هي عن طريق رفع أو خفض أسعار الفائدة. ستعمل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا على تعزيز الدولار الأسترالي (AUD) والعكس بالعكس. وتشمل أدوات RBA الأخرى التخفيف الكمي وتشديد.
في حين أن التضخم كان يُعتقد دائمًا أنه عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بشكل عام ، فقد كان العكس هو الحال بالفعل في العصر الحديث مع استرخاء الضوابط الرأسمالية عبر الحدود. يميل التضخم الأعلى بشكل معتدل الآن إلى قيادة البنوك المركزية إلى وضع أسعار الفائدة الخاصة بها ، والتي بدورها لها تأثير على جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يبحثون عن مكان مربح للحفاظ على أموالهم. هذا يزيد من الطلب على العملة المحلية ، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقوم بيانات الاقتصاد الكلي بصحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملتها. يفضل المستثمرون استثمار رأس مالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من ذلك غير المستقر والتقلص. زيادة تدفقات رأس المال زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن أن تؤثر المؤشرات الكلاسيكية ، مثل الناتج المحلي الإجمالي ، وتصنيع وخدمات PMIs ، والتوظيف ، ومسوحات معنويات المستهلكين على AUD. قد يشجع الاقتصاد القوي بنك الاحتياطي الأسترالي على وضع أسعار الفائدة ، مما يدعم أيضًا AUD.
التخفيف الكمي (QE) هو أداة تستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض أسعار الفائدة كافية لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. إن QE هي العملية التي يطبع بها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الدولار الأسترالي (AUD) لغرض شراء الأصول-عادةً سندات الحكومة أو الشركات-من المؤسسات المالية ، وبالتالي تزويدهم بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادةً ما يؤدي QE إلى أضعف AUD.
التشديد الكمي (QT) هو عكس QE. يتم تنفيذها بعد QE عندما يكون الانتعاش الاقتصادي جارية ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء قيام بنك الاحتياطي في أستراليا (RBA) بشراء سندات الحكومة والشركات من المؤسسات المالية لتزويدهم بالسيولة ، يتوقف RBA في QT عن شراء المزيد من الأصول ، ويتوقف عن إعادة استثمار المدير النضج على السندات التي يحملها بالفعل. سيكون إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
المؤشر الاقتصادي
RBA متقلص متوسط مؤشر أسعار المستهلك (QOQ)
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، الذي أصدره المكتب الأسترالي للإحصاء على أساس ربع سنوي ، التغييرات في سعر سلة ثابتة من السلع والخدمات التي حصل عليها المستهلكون الأسر. تقارن قراءة QOQ الأسعار في الربع المرجعي بالربع السابق. يتم حساب الوسط المقطوع ، وهو مقياس للتضخم الأساسي ، باعتباره المتوسط المرجح ل 70 ٪ من توزيع تغيير السعر الفصلي لجميع مكونات مؤشر أسعار المستهلك من أجل تهدئة البيانات من المكونات الأكثر تحللاً. بشكل عام ، يُنظر إلى القراءة العالية على أنها صعودية للدولار الأسترالي (AUD) ، بينما يُنظر إلى القراءة المنخفضة على أنها هبوطية.
اقرأ المزيد.
