النقاط الرئيسية
- استعادت أرباح Nvidia ورؤية طويلة الأجل سرد الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى وصول الذكاء الاصطناعى 2.0 – مدفوعًا بالمنطق الذكاء الاصطناعي ، AI Agentic ، والطلب السيادي المتزايد.
- تتوسع فرصة الاستثمار من الذكاء الاصطناعي إلى ما وراء Nvidia، مع ظهور المستفيدين من الدرجة الثانية عبر أشباه الموصلات ، والبنية التحتية للبيانات ، وبرامج المؤسسات ، والأمن السيبراني ، وأنظمة الذكاء الاصطناعي.
- تشمل المخاطر الرئيسية عدم اليقين الجيوسياسي ، والتقييمات العالية ، والمنافسة المتزايدة، لا سيما من الموردين البديلين للرقائق والجهود الوطنية لبناء النظم الإيكولوجية للاكتفئة الذاتي بالاكتفاء الذاتي.
لم تكن أرباح Nvidia الأخيرة مجرد ربع قوي – لقد كانت نقطة انعطاف استراتيجية لتجارة الذكاء الاصطناعى. على الرغم من أن المخزون المرتبط بمبلغ 4.5 مليار دولار ، أبلغت الشركة عن قفزة بنسبة 69 ٪ على أساس سنوي وقدمت رؤية جريئة لاقتصاد الذكاء الاصطناعي.
والأهم من ذلك ، أن الرئيس التنفيذي Jensen Huang وضع الهندسة المعمارية لما يسميه المرحلة التالية من ثورة الذكاء الاصطناعي. بالنسبة للمستثمرين ، هذا لا يتعلق فقط بسهم واحد. إنها دعوة للاستيقاظ أن الذكاء الاصطناعى يدخل مرحلة أعمق وأكثر هيكلية-والفرص تتوسع.
بينما تظل NVIDIA القوة المركزية التي تقود الطلب على البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية ، فإن ربع الانفجار للشركة يرفع أيضًا توقعات للمستفيدين من الدرجة الثانية-يثير توريد أو دعم أو توسيع نطاق نشر الذكاء الاصطناعي.
Nvidia's AI 2.0 Playbook
حدد هوانغ العديد من برامج التشغيل الرئيسية التي ستشكل طلب الذكاء الاصطناعي على مدار العقد المقبل:
1. التفكير من الذكاء الاصطناعي
تتطور الذكاء الاصطناعي من توليد المخرجات إلى تنفيذ المنطق متعدد الخطوات وصنع القرار. تم تصميم بنية Blackwell في Nvidia لهذه القفزة ، مع وجود ذاكرة أعلى وحساب أسرع مصممة خصيصًا للاستخدام المعقد.
2. وكيل الذكاء الاصطناعي
وصف هوانغ هذا بأنه تغيير اللعبة. يشير Agencic AI إلى أنظمة الحكم الذاتي التي يمكن أن تخطط ، والتصرف ، والتكرار بمفردها – تتجاوز المساعدة في المبادرة. هذا يمثل خطوة كبيرة في شدة الحساب.
3. Enterprise AI
تقوم الشركات بدمج الذكاء الاصطناعي في العمليات الأساسية-من الخدمات اللوجستية والتمويل إلى الرعاية الصحية-تحويل الذكاء الاصطناعي إلى دورة الإنفاق الرأسمالي طويل الأجل.
4. الروبوتات ، AI الصناعية وأتمتة المصنع
يتم الآن تضمين الذكاء الذي يحركه الذكاء الاصطناعي في التصنيع-من الصيانة التنبؤية إلى سير العمل الآلي-طلب الطلب على الحوسبة الحافة والتحليلات في الوقت الفعلي.
5.
لم يعد الطلب على الذكاء الاصطناعى يقتصر على فرط الفصح. تقوم الحكومات والاتصالات ومقدمي الخدمات السحابية الإقليمية ببناء البنية التحتية السيادية ، وتنويع كل من الطلب والنشر.
موضوعات الاستثمار وآثارها خارج Nvidia
بينما تظل Nvidia هي مركز الزلزال ، فإن طفرة الذكاء الاصطناعى تتسع – وكذلك مجموعة فرصة الاستثمار:
أشباه الموصلات والبنية التحتية للرقائق
نظرًا لأن نماذج الذكاء الاصطناعى تصبح أكثر تعقيدًا وأجهزة الانتشار ، فإن الطلب لا يرتفع ليس فقط لحساب الطاقة ولكن أيضًا للنظام الإيكولوجي للرقائق المحيطة.
- الأجهزة الصغيرة المتقدمة (AMD) و Broadcom هي بدائل رئيسية لـ NVIDIA ، مما يوفر مسرعات منظمة العفو الدولية ورقائق الشبكات.
- مارفيل التكنولوجيا يدعم خط أنابيب بيانات الذكاء الاصطناعى مع التوصيل العالي السرعة والسيليكون المخصص.
- TSMC و ASML تبقى لاعبين أساسيين في إنتاج رقائق الذكاء الاصطناعى من الجيل التالي ، مما يشغل كل من Nvidia ومنافسيها.
- في الوقت نفسه ، عمالقة التكنولوجيا الصينية علي باباو تينسنت، و بايدو وبحسب ما ورد يختبر بدائل لأجهزة Nvidia-بما في ذلك الحلول الداخلية وأشباه الموصلات AI من تقنيات Huawei. هذا يؤكد الاتجاه المتزايد نحو الاكتفاء الذاتي الذاتي في الصين ، مع آثار على كل من الطلب العالمي للرقائق والديناميات الجيوسياسية.
مركز البيانات والبنية التحتية للطاقة
يتطلب تدريب الذكاء الاصطناعي واستنتاج طاقة هائلة وأجهزة بنية تحتية. هذا يخلق الرياح الخلفية للشركات التي تتيح التوسع المادي لمراكز البيانات.
- كمبيوتر صغير سوبر (SMCI) يبني الخوادم المحسّنة AI باستخدام NVIDIA GPU ويستفيد من فائقة البناء والمؤسسات.
- vertiv حيازات يوفر البنية التحتية للتبريد والطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعى – وهو رابط أساسي مع ارتفاع كثافة الحساب.
أتمتة البرمجيات والمؤسسات
إن ظهور اعتماد AIC و Enterprise AI يعزز الطلب على البرامج التي تنشر وتؤمن وتدير مهام سير العمل الذكية.
- Palantir (PLTR) يدعم ذكاء البيانات ونشر النموذج عبر عملاء الحكومة والمؤسسات.
- servicenow (الآن) تعمل على توسيع نطاقها من خلال أتمتة سير العمل للمؤسسات الكبيرة.
الأمن السيبراني
كمقاييس تبني الذكاء الاصطناعى ، وكذلك المخاطر – مما يجعل الأمن السيبراني عامل تمكين حيوي للمرحلة التالية من النمو. من تأمين نماذج الذكاء الاصطناعى إلى حماية مداخن البيانات السيادية ، يكون القطاع أمرًا محددًا بشكل متزايد.
- CroldStrike (CRWD) و شبكات بالو ألتو (PANW) تقدم منصات أمان الجيل التالي مصممة لبيئات Cloud و AI.
- Zscaler (ZS) يوفر وصولًا آمنًا لأعباء عمل الذكاء الاصطناعى الموزعة ونشر الحافة.
البنية التحتية من الذكاء الاصطناعي
مع تسريع البلدان على دفعها من أجل استقلال البيانات وقيادة الذكاء الاصطناعي ، تظهر البنية التحتية للمنظمة العلمية السيادية كموضوع استثمار رئيسي. تقوم الحكومات ومقدمي الخدمات السحابية الإقليمية ببناء أنظمة آمنة ومترجمة لدعم الأمن القومي والأبحاث والسياسة الصناعية. يقدر بنك أوف أمريكا أن الذكاء الاصطناعى السيادي يمكن أن يمثل 15 ٪ من الإنفاق السنوي للبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية في المستقبل القريب ، أي ما يعادل فرصة بقيمة 50 مليار دولار كل عام. يدعم هذا التحول الطلب على البنية التحتية الآمنة والمترجمة.
- Dell Technologies (Dell) حصل على عقد تاريخي لبناء NERSC-10 ، الحاسبات الفائقة من وزارة الطاقة الأمريكية ، مدعوم من منصة Vera Rubin التابعة لـ NVIDIA. كما أنه يوسع قدرة الذكاء الاصطناعي السيادي عبر الشرق الأوسط وشمال إفريقيا.
- Oracle (ORCL) تقوم بشكل متزايد بوضع البنية التحتية السحابية Oracle (OCI) كمنصة AI آمنة ومتوافقة مع حالات الاستخدام الخاضعة للتنظيم والسيادة ، واكتساب الجر مع الحكومات والمؤسسات الكبيرة التي تسعى لإقامة البيانات.
- أنظمة Cisco (CSCO) عقدت شراكة مع حكومات الشرق الأوسط لتقديم بنية أساسية آمنة من الذكاء الاصطناعي ، مما يجعلها لاعبًا هادئًا ولكنه مفيد في الذكاء الاصطناعي.
مخاطر المراقبة
- عدم اليقين الجيوسياسي: قد تستمر ضوابط التصدير ، وخاصة تشمل الصين ، في تعطيل سلاسل التوريد والوصول إلى الأسواق الرئيسية.
- ضغط التقييم: يتم تسعير قادة الذكاء الاصطناعى من أجل الكمال. أي علامة على هضبة الطلب أو التأخير في التبني يمكن أن تؤدي إلى تقلب.
- المنافسة المتزايدة: في حين أن Nvidia يؤدي ، فإن AMD والسيليكون المخصص (على سبيل المثال ، من فرط الأرقام) يغلقون الفجوة.
اقرأ التحليل الأصلي: AI 2.0 هنا: أرباح Nvidia للانفجار تعزز حالة التعرض على المدى الطويل
