ستعلن نتفليكس عن تقرير أرباحها للربع الثالث من عام 2024 يوم الخميس الموافق 17 أكتوبر. يميل عملاق البث إلى أن يكون أول شركة من FAANGS التي تعلن عن الأرباح في كل ربع. يتوقع السوق أن تكون الإيرادات الفصلية 9.77 مليار دولار، والأرباح الصافية أو الأرباح 2.23 مليار دولار. من المتوقع أن تكون ربحية السهم 5.16 دولار، وهو أعلى بكثير من 4.88 دولار للربع الثاني.
توقع المحللون مؤخرًا رفع تقديراتهم لتوقعات EPS لنتفليكس وتم تحديث تقديرات الإيرادات أيضًا قليلاً. ومع ذلك، تم تشكيل توقعات الأرباح الصافية إلى الأسفل قليلاً بنسبة 0.11%.
ربع قوي آخر لنتفليكس
يتوقع المحللون مجموعة قوية من النتائج لـ نتفليكس. إذا تمكنت الشركة من تحقيق توقعات المحللين، فإن ربحية السهم بقيمة 5.16 دولار ستكون نسبة نمو تبلغ 38.4% على أساس سنوي. من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بمقدار 14.4% على أساس سنوي، مع توقع أن يكون الأرباح الصافية أكثر بنسبة 33% على أساس سنوي. يتوقع السوق أن يكون معدل النمو لنتفليكس أقوى من منافسيها في قطاع البث، وإذا قدمت نتفليكس ربعاً قويًا من النتائج، فقد تثبت موقفها كأفضل خدمة بث عالمية وتبتعد أكثر عن منصات مثل ديزني + وباراماونت.
يعطي نتفليكس بيد واحدة، لكن يمكنه أخذ بالأخرى
من وجهة نظر المحتوى، قد حققت نتفليكس عامًا آخراً رائعًا، مع موسمها الجديد من مسلسل Bridgerton يملأ الفراغ الذي تركته نهاية مسلسل The Crown في عام 2023. كان Baby Reindeer نجاحاً عالمياً في عام 2024، وحقق المسلسل الكوميدي الجديد Nobody Wants This نجاحًا كبيرًا مع الجمهور العالمي في الأسابيع الأخيرة. هناك أيضًا جدول محتوى قوي لعام 2025. ستعرض نتفليكس الجدول الزمني لعطلة عيد الميلاد للرابطة الوطنية لكرة القدم الأمريكية لأول مرة، وستبدأ في عرض مصارعة WWE Raw ابتداءً من عام 2025. سيتم إصدار الموسم الثاني من لعبة الحبار في 26 ديسمبر، وسيتم إطلاق الموسم الجديد من Stranger Things العام المقبل. قد تمنح هذه الإصدارات الكبيرة للمحتوى فرصة لنتفليكس لرفع الأسعار اعتباراً من العام المقبل.
لا تزال نتفليكس لم ترفع الأسعار في السنوات الأخيرة بالمقارنة مع منافسيها في قطاع البث. بالإضافة إلى ذلك، بعد سلسلة من التغييرات في نتفليكس، على سبيل المثال، حملة مكافحة تبادل كلمات المرور، وإدخال طبقة أرخص من العضوية مع الإعلانات، والقضاء على أدنى مستوى عضوية في العديد من الأسواق، تحتاج الشركة إلى الخروج بشيء جديد لزيادة الإيرادات في الربعات القادمة.
تستثمر نتفليكس بشكل كبير في محتوى وميزات جديدة، ويمكن أن تكون هذه فرصة جيدة لرفع الأسعار في الوقت الحالي. حاليا، يبلغ سعر الاشتراك القياسي دون إعلانات أكثر من 15 دولار شهرياً للمستخدمين في الولايات المتحدة، ويمكن رفع هذا المبلغ إلى 17 دولار شهرياً بزيادة تبلغ 12%. نشك أن يبرر نتفليكس رفع الأسعار إلى مستوى أعلى بكثير من هذا المستوى في هذه المرحلة.
ربما لا يكون رفع الأسعار مثيراً للجدل كثيراً، على سبيل المثال، شهدت نتفليكس زيادة في قاعدة مشتركيها عندما شنت هجومًا على تبادل كلمات المرور. بالإضافة إلى ذلك، يعتبر اشتراك نتفليكس ضرورة للبعض، ورفاهية ميسرة للبعض الآخر، توفر على تكلفة مع بيت السينما. وبالتالي، نعتقد أنه يمكن امتصاص زيادة الأسعار جيدًا من قبل الجمهور العالمي الذي أدمن العروض على نتفليكس.
قد تقرر الشركة الإعلان عن أي زيادات محتملة في الأسعار في وقت لاحق؛ ومع ذلك، نعتقد أنه إذا لم يتم الإعلان رسميًا عن رفع الأسعار يوم 17، فقد يشجعون على إمكانية الزيادة في مكالمة الأسبوع المقبل. تجاهل الأعداد المشتركة في عام 2025
يجب أيضًا أن يتم ملاحظة الأعداد المشتركة، حيث إن هذا التقرير هو قبل الأخير حيث يتم تضمين أرقام المشتركين. ستتوقف نتفليكس عن الإبلاغ عن أعداد المشتركين اعتبارًا من عام 2025. كان نمو المشتركين هذا العام قويًا، حيث ارتفعت أعداد المشتركين في الربع الثاني بمقدار 8.05 مليون مشترك، وتمتلك نتفليكس الآن 277.65 مليون مشتركاً حول العالم. تتوقع الشركة أن هناك المزيد من الجوانب الإيجابية لأعداد المشتركين من خلال حملة مكافحة تبادل كلمات المرور، ولكن سنترقب لنرى ما إذا كانت هناك علامات على أن هذا الدفع للإيرادات بدأ يخفت. ومع ذلك، يعد المقياس المشترك في هذه المرحلة مجرد وسيلة لا معنى لها حقاً حيث سيتم إلغاؤها ابتداء من السنة القادمة، لذلك قد يتحول التركيز إلى نمو الإيرادات.
أعلى مستوى تاريخي لسعر السهم قبيل تقرير الأرباح
يمر سعر سهم نتفليكس في مرحلة مثيرة للاهتمام بينما نتجه نحو هذا التقرير الفصلي. وصل سعر السهم إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 733.40 دولار في 11 أكتوبر، وكان يتراوح حول هذه الأسعار منذ ذلك الحين. قد ارتفع سعر السهم بأكثر من 50% على أساس سنوي، ونسبة السعر إلى الأرباح هي 46.41. ومع ذلك، نسبة 12 شهراً مقبلة إلى الأرباح هي 34.9. وهذا يشير إلى أن السوق تتوقع نمو أرباح قوي في الربعين المقبلين، بدلاً من انخفاض سعر السهم.
رأي المحللين حول نتفليكس
عموما، المحللون متفائلون بالسهم، ومعظم المحللين لديهم توصية “شراء” لنتفليكس، على الرغم من أن سعر السهم قد تفوق بالفعل عن السعر المستهدف العاملي بمعدل 721 دولارًا.
وبالتالي، هناك خطر من أن يكون السوق خائبًا الآمال إذا لم تتمكن نتفليكس من تقديم البضائع للربع الماضي. على العموم، نعتقد أن الشركة لديها فرصة كبيرة لتحقيق توقعات أرباح الربع الثالث، ولكن قد تثقل صدمة سلبية بشكل كبير على سعر السهم.
