يمكن أن يثبت الموازنة المقبلة في 30 أكتوبر أحد أكثر الموازنات أهمية على مر السنين. من المرجح أن تزيد المساءلة الضريبية لضمان عدم الحاجة إلى خفض الإنفاق بشكل كبير. نتوقع تغييرات في القواعد على جانب الدين لدفع تركيز جديد على تعزيز الاستثمار. ويلاحظ محللو Standard Chartered أن رد فعل السندات سيعتمد على كم من هامش الاقتراض يتم إنشاؤه ومقدار استخدامه.
شيء استعاره، شيء جديد
“قد تثبت الموازنة البريطانية في 30 أكتوبر أحد أهم الأحداث خلال السنوات العشرين الماضية، جزئياً نظراً لحالة الأوضاع المالية للحكومة البريطانية وأيضاً لأنها ستكون الحدث المالي الأول لحكومة العمال خلال 14 عامًا. ولكن الأهم بكثير لأن الحكومة تبدو مصممة على استخدامها لدفع تغيرات في القواعد المالية بتركيز على تعزيز الاستثمار ونمو الاقتصاد. يمكن زيادة فرصة تحقيق المرونة المالية عن طريق تغييرات في قياس الدين والمدة الزمنية التي يستهدفها الحكومة، بينما يمكن أن يحول التزام الاقتراض فقط للإستثمار، جنباً إلى جنب مع إصلاحات في الخدمات العامة، التركيز الحكومي نحو المدى الزمني الأطول.”
“مع ذلك، ستسعى المستشارة راشيل ريفز إلى تجنب الجرأة الزائدة، حيث تظل ذكريات أزمة الميني بانيت لرئيسة الوزراء السابقة ليز تراس لخريف عام 2022 حية. إن الارتفاع الحديث في تكاليف الاقتراض للحكومة البريطانية يشكل تذكيراً موجهاً للمخاطر المترتبة عن فقدان ثقة السوق وضرورة تأمين تقييم إيجابي للتغييرات من مكتب تقييم الميزانية (OBR). بالتالي، من غير المرجح أن يتم استخدام فرصة زيادة المرونة المالية بالكامل.”
“في الأجل القريب، حالقت الحكومة نفسها إلى حد كبير بآدمة رفع الضرائب لأكثر من 70% من قاعدة الضرائب. علاوة على ذلك، فإن زيادات الضرائب المحتملة في أماكن أخرى – مثل قيمة الضريبة المضافة على التعليم الخاص وتغييرات في نظام الضريبة على المقيمين غير مقيمين – قد تحت تقييم فيما يتعلق بمقدار الإيرادات التي ستحققها. مع حفرة مالية معلنة بقيمة 22 مليار جنيه إسترليني في ميزانية عام 2024-2025، ستكون هناك حاجة إلى زيادة إضافية في الضرائب لتفادي تقديم تخفيضات كبيرة في الإنفاق الفعلي لبعض الوزارات الحكومية، محتملة التركيز على المكاسب الرأسمالية، ضريبة الإرث، التقاعد، وربما إدخال ضرائب جديدة.”
