- البنك المركزي الأوروبي يسير على الطريق الصحيح لتقديم خفض سعر الفائدة 25 بت في الثانية يوم الخميس.
- يبقى التركيز على التوقعات الاقتصادية المحدثة للبنك المركزي الأوروبي وكلمات الرئيس كريستين لاغارد.
- أقواس زوج EUR/USD لتقلبات شديدة على إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي.
سيعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قرار سعر الفائدة في مارس يوم الخميس الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش. تم تعيين البنك المركزي لتخفيض معدله السادس منذ يونيو 2024. سيتم نشر التوقعات الاقتصادية المحدثة للموظفين في هذا الاجتماع.
ستعقد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغاردي وصحافة في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش. في هذا المؤتمر ، ستقدم البيان المعد حول السياسة النقدية وتلقي أسئلة من وسائل الإعلام.
يظل اليورو (EUR) مستعدًا لرد فعل كبير على إعلانات البنك المركزي الأوروبي مقابل الدولار الأمريكي (USD).
اتبع تغطيةنا المباشرة هنا
ماذا تتوقع من قرار سعر الفائدة في البنك المركزي الأوروبي؟
إن البنك المركزي الأوروبي يسير على الطريق الصحيح لتقديم 25 نقطة أساس أخرى (BPS) بعد اجتماع سياسة مارس ، مما يقلل من السعر القياسي في مرفق الإيداع من 2.75 ٪ إلى 2.5 ٪.
إن قرار خفض المعدل أمر لا يمكن قابلية ، حيث أن التوقعات الاقتصادية الضعيفة في منطقة اليورو تظل سببًا رئيسيًا للقلق لصانعي السياسات للبنك المركزي الأوروبي. يظل مسار التضخم في القارة القديم سليما ، مما يسمح للبنك المركزي الأوروبي ببعض المساحة لمواصلة مسارها التخفيف.
أظهرت البيانات التي أصدرتها Eurostat يوم الاثنين أن مؤشر المنسق في منطقة اليورو لأسعار المستهلك (HICP) ارتفع بنسبة 2.4 ٪ على أساس سنوي (Yoy) في فبراير بعد تسجيله بنمو 2.5 ٪ في يناير. كانت توقعات السوق لتسارع 2.3 ٪ في الفترة المبلغ عنها. وفي الوقت نفسه ، تقدم CORE HICP بنسبة 2.6 ٪ على أساس سنوي في فبراير ، مقارنة بزيادة 2.7 ٪ في يناير ، وتوفي توقعات 2.6 ٪.
ومع ذلك ، فإن تلميحات البنك بشأن خطوته التالية على أسعار الفائدة ستأخذ مقل العيون وسط تعريفة الرئيس دونالد ترامب التي تلوح في الأفق في الولايات المتحدة دونالد ترامب على الاتحاد الأوروبي ، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على تضخم الكتلة وتوقعاتها الاقتصادية. هدد ترامب بفرض تعريفة بنسبة 25 ٪ على الواردات من الاتحاد الأوروبي الأسبوع الماضي ، مدعيا أن الكتلة الاقتصادية والسياسية قد تشكلت “لبطولة” الولايات المتحدة.
لذلك ، سيتم فحص اللغة في بيان السياسة والتوقعات الاقتصادية المحدثة عن كثب لقياس توقيت ونطاق التخفيضات المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي. وفقًا لآخر استطلاع رويترز ، “سوف يأخذ البنك المركزي الأوروبي 50 نقطة أساس أخرى من سعر الإيداع في الربع المقبل ، ثم يستقر خلال 2026 على الأقل”. “لقد أسعار الأسواق بالكامل بمعدل ديسمبر في نهاية ديسمبر 2.00 ٪” ، أظهر الاستطلاع.
تستمر الأسواق في تسعير تخفيضات أكبر في الأسعار حتى عندما يشارك صانعي السياسة الكبار الرسائل المتضاربة. وقال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي وسياسة صوتية هوك إيزابيل شنابل في مقابلة فاينانشيال تايمز (FT) الشهر الماضي: “نحن نقترب من النقطة التي قد نضطر فيها إلى إيقاف أو إيقاف تخفيضات الأسعار لدينا”.
“أنا لا أقول أننا هناك بعد. لكن علينا أن نبدأ المناقشة “.
من ناحية أخرى ، لاحظت زميلها ورئيس البنك المركزي الإيطالي ، فابيو بانيتا: “يبدو أن المؤشرات المتاحة تشير إلى أن الخطر السائد يظل انخفاضًا إلى أقل من 2 ٪ على المدى المتوسط”.
وفي الوقت نفسه ، أظهرت حسابات اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يناير / شباط في 27 فبراير: “وافق الأعضاء على أن عملية التآكل كانت على المسار الصحيح. ولكن كان هناك بعض الأدلة التي تشير إلى تحول في توازن المخاطر على الاتجاه الصعودي منذ ديسمبر. “
وأضافت الحسابات أن بعض صانعي السياسات جادلوا “بحذر أكبر” فيما يتعلق بحجم وسرعة التخفيضات في الأسعار حيث كانت معدلات السياسة تقترب من المستوى المحايد.
ومعاينة اجتماع البنك المركزي الأوروبي ، قال محللو TD Securities: “مع خمسة أسابيع فقط منذ اجتماعهم الأخير ، لا يوجد الكثير لتحريك الاتصال الهاتفي ، ومن المتوقع على نطاق واسع 25 بيصة في الثانية. يجب أن ترى التوقعات الحد الأدنى من التغييرات ، وبينما قد يتم تغيير اللغة حول سياسة “التقييدية” قليلاً ، نشك في أن هناك إزالة كاملة لهذا البيان. “
وأضاف المحللون: “سيكون أبريل/يونيو الاجتماعات الأكثر إثارة للاهتمام ويعتمد بشكل كبير على التعريفات”.
كيف يمكن أن يؤثر تلبية البنك المركزي الأوروبي على اليورو/الدولار الأمريكي؟
يظل زوج EUR/USD غير قابل للتوقف في الفترة التي تسبق مخاطر حدث البنك المركزي الأوروبي. يمتد الزوجان إلى الانتعاش من أدنى مستوياته لمدة أسبوعين من 1.0360 حيث يقفز اليورو على إصلاحات ديون ألمانيا المقترحة. هل سيحافظ الرائد على زخم الانتعاش على نسبة معدل البنك المركزي الأوروبي؟
من المتوقع أن تلتزم البنك المركزي الأوروبي بحذره في توقعات السياسة ، مما يكرر أنه ليس على أي مسار محدد مسبقًا على أسعار الفائدة. ومع ذلك ، إذا قام البنك بإجراء أي تغيير مادي إلى لغة السياسة “التقييدية” ، يمكن أن تتصور الأسواق ذلك على أنه تحول صقيل ويضيف إلى الاتجاه الصعودي المتجدد يورو/الدولار الأمريكي. تم تعيين الزوج لتمديد الانتعاش نحو 1.0700 في مثل هذا السيناريو.
ومع ذلك ، يمكن أن يكون زوج العملة الرئيسي تحت ضغط بيع مكثف إذا لم يكن هناك تغيير في لغة أو لهجة بيان السياسة. قد يعاني اليورو إذا يؤيد رئيس البنك المركزي الأوروبي لاجارد صراحة التخفيضات في الأسعار المستقبلية ، معربًا عن مخاوفه بشأن النظرة الاقتصادية الضعيفة.
يقدم Dhwani Mehta ، المحلل الرئيسي للجلسة الآسيوية في FXStreet ، توقعات تقنية موجزة لـ EUR/USD:
“لا يزال استرداد اليورو/الدولار الأمريكي بلا هوادة يتجه إلى مواجهة البنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك ، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) يقع داخل منطقة ذروة الشراء على الرسم البياني اليومي ، مما يستدعي الحذر لمشتري اليورو. إذا تكشف تصحيح ، فسيتم اختبار الدعم الفوري للمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 1.0723. القبول بموجب هذا المستوى سيعرض مستوى الجولة 1.0600 للخطر. خط الدفاع الأخير لمشتري اليورو/الدولار الأمريكي هو SMA لمدة 100 يوم في 1.0507. “
“إذا يتحدى مشتري اليورو المؤشرات الفنية الهبودية ، فمن المحتمل أن يفتح الباب لاختبار مستوى 1.0900. علاوة على ذلك ، فإن ارتفاع نوفمبر 2024 البالغ 1.0937 سيكون على راداراتهم. “
المؤشر الاقتصادي
المؤتمر الصحفي للبنك المركزي الأوروبي
بعد قرار السياسة الاقتصادية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) ، يعطي رئيس البنك المركزي الأوروبي مؤتمرا صحفيا بشأن السياسة النقدية. قد تؤثر تعليقات الرئيس على تقلبات اليورو (EUR) وتحديد اتجاه إيجابي أو سلبي قصير الأجل. إذا كان الرئيس يتبنى لهجة صاخبة ، فإنها تعتبر صعوبة في يورو ، في حين أن النغمة كانت تتفوق على النتيجة عادةً لليورو.
اقرأ المزيد.
الإصدار التالي: الخميس مارس 06 ، 2025 13:45
تكرار: غير منتظم
إجماع: –
سابق: –
مصدر: البنك المركزي الأوروبي
الأسئلة الشائعة حول البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت ، ألمانيا ، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يضع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. تتمثل ولاية البنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار ، مما يعني الحفاظ على التضخم بنسبة 2 ٪ تقريبًا. أدائها الأساسي لتحقيق ذلك هي عن طريق رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى أقوى اليورو والعكس بالعكس. يتخذ مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي عقدت ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين ، بما في ذلك رئيس البنك المركزي الأوروبي ، كريستين لاغارد.
في المواقف القصوى ، يمكن للبنك المركزي الأوروبي سن أداة سياسة تسمى التخفيف الكمي. إن QE هي العملية التي يطبع بها البنك المركزي الأوروبي اليورو ويستخدمها لشراء الأصول – عادةً سندات الحكومة أو الشركات – من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادةً ما يؤدي QE إلى أضعف اليورو. يعد KEN الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق أسعار الفائدة ببساطة هدف استقرار الأسعار. استخدمها البنك المركزي الأوروبي خلال الأزمة المالية العظيمة في 2009-11 ، في عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا عنيدًا ، وكذلك خلال الوباء المتجول.
التشديد الكمي (QT) هو عكس QE. يتم تنفيذها بعد QE عندما يكون الانتعاش الاقتصادي جارية ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في QE ، يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بشراء سندات الحكومة والشركات من المؤسسات المالية لتزويدهم بالسيولة ، في QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي عن شراء المزيد من السندات ، ويتوقف عن استثمار المدير النضج على السندات التي يحملها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
