في سبتمبر، أثار التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي الأسواق، حيث انخفض التضخم العام في مؤشر CPI بنسبة أقل مما كان متوقعاً وارتفع التضخم الأساسي في نفس الفترة. وقد كان المستثمرون يأملون عمومًا في أن تستمر أرقام التضخم الأمريكية في الانخفض نحو هدف التضخم السنوي للبنك المركزي الفيدرالي (الفدرالي) البالغ 2%، لكن مؤشر تضخم CPI في سبتمبر أثار الأسواق، مما أدى إلى تقلص التوتر في السوق والفضول الشديد.
يُعتبر التضخم في مؤشر CPI مؤشرًا للتغيير الشهري في أسعار المستهلكين لسلة متنوعة من السلع تمثل جزءًا كبيرًا من اقتصاد الاستهلاك بشكل عام. وبينما يفتقد مؤشر الأسعار للمستهلكين معلومات حول أسعار المستهلكين للمقيمين في الأرياف، حيث يقيس فقط تغييرات التكلفة في السلع الحضرية، التضخم في مؤشر CPI كتقدير عام للتضخم تقريبا 93% من السكان في الولايات المتحدة.
نظرًا لأن السيطرة على التضخم من خلال أسعار الفائدة تمثل نصف تفويض الفدرالي (مع الجزء الآخر يتمثل في التوظيف الثابت، وهو ميزة فريدة للفيدرالي لا تشترك فيها البنوك المركزية الأخرى)، فإن التضخم في CPI يُستخدم من قبل الأسواق كأحد الطرق الرئيسية لتقدير متى سيجري الفدرالي تغييرات على سعر الفائدة الفدرالي، وبقدر ما. مع استمرار التضخم في تجاوز مستويات الهدف الخاصة بالفدرالي، يجعل التزايد في متغيرات التضخم الرئيسية من الصعب على الفدرالي تقديم خفض الأسعار بسرعة أو بنمو أسرع بقدر ما يود المستثمرون رؤيته.
مع ارتفاع التضخم في CPI أكثر مما كان متوقعًا في سبتمبر، سيتجه المستثمرون إلى بقية بيانات الاقتصاد للبحث عن علامات على الضعف الذي قد يدفع الفدرالي إلى وتيرة أسرع من حيث خفض الأسعار على مدار نهاية العام. وقد وُجد أن ضعف سوق العمل يُحتمل أن يكون نقطة إشعال محتملة لمزيد من خفض الأسعار المتوقعة. ومع ذلك، قد يثير تراجع البيانات الوظيفية أو متغيرات التضخم الأخرى (مثل مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي للإنفاق) أيضًا خوفًا من حدوث كساد عام في اقتصاد الولايات المتحدة، مما يترك المستثمرين في موقع تحدي صعب: حيث تأمل الأسواق في وجود نقاط ضعف في الاقتصاد الأمريكي لإجبار الفدرالي على خفض أسعار الفائدة، ولكن الانزلاق المباشر في الكساد سيجعل خفض الأسعار مجرد نقطة لا جدوى.
