في حكاية اثنين من المتاجر ، تلعب التعريفات دورًا مهمًا

يستورد أحد متاجر الدولار 40 ٪ من سلعها ، مع معظمها من الصين.

إنها حكاية متجرتين دولارين هذا الأسبوع ، كلاهما شجرة الدولار (NASDAQ: DLTR) و الدولار العام (NYSE: DG) ذكرت أرباح الربع الأول.

كان كلاهما أرباعًا قوية ، وفازوا على تقديرات ، لكن أحدهما فقط شاهدوا ارتفاع أسعار الأسهم ، بينما شاهد الآخر بالوعة.

الشخص الذي روز كان الدولار العام ، حيث قفز مخزونها حوالي 13 ٪ ، كما غطنا يوم الثلاثاء. الشخص الذي غرقت هو شجرة الدولار ، التي انخفضت حوالي 8 ٪ يوم الأربعاء بعد نشر الأرباح.

على الرغم من عدم وجود إجابة بسيطة عن سبب الاختلاف ، إلا أن التعريفات كانت بالتأكيد عاملاً كبيرًا.

Dollar General لديها القليل جدًا من التعرض للتعريفات ، حيث يتم استيراد 4 ٪ فقط من سلعها. ونتيجة لذلك ، رفع الدولار العام إرشاداته للسنة المالية ، مما ساعد على تحفيز التجمع.

من ناحية أخرى ، تستورد Dollar Tree حوالي 40 ٪ من بضائعها ، مع وجود الغالبية العظمى منها من الصين ، وفقًا لتقريرها السنوي لعام 2024. تواجه الواردات من الصين تعريفة بنسبة 30 ٪ بموجب أحدث إجراءات لإدارة ترامب والتي قد تؤثر على أرباح الدولار في الربع الثاني من شجرة الدولار.

يتفوق Dollar Tree على تقديرات الأرباح وتقديرات الإيرادات

بشكل عام ، كان لدى Dollar Tree الربع الأول القوي ، حيث تغلبت النتائج على تقديرات الإيرادات والأرباح.

أنتجت الشركة 4.6 مليار دولار من المبيعات في الربع ، بزيادة 11 ٪ على أساس سنوي. التي فازت على تقديرات الإيرادات البالغة 4.5 مليار دولار.

ارتفع صافي الدخل من العمليات المستمرة بنسبة 17 ٪ إلى 314 مليون دولار ، بينما ارتفعت الأرباح بنسبة 20 ٪ إلى 1.47 دولار للسهم. ارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 24 ٪ إلى 1.26 دولار للسهم ، والتي تغلبت على تقديرات المحللين بسهولة من 1.17 دولار للسهم.

كما سجلت الشركة زيادة رائعة بنسبة 5.4 ٪ في مبيعات المتاجر نفسها وافتتحت 148 متجرًا جديدًا للدولار في الربع. بالإضافة إلى ذلك ، قامت بتحويل 500 متجر إلى تنسيقها متعدد السعرات ، حيث ستحمل العناصر التي تبيع مقابل 3 دولارات و 5 دولارات و 7 دولارات ، بالإضافة إلى المنتجات دولار واحد.

بالإضافة إلى ذلك ، فإنها تستعد للإغلاق على بيعها بقيمة مليار دولار من امتيازها للدولار العائلي لمستثمرات الأسهم الخاصة لإدارة رأس المال وإدارة Macellum Capital. قال الرئيس التنفيذي لشركة Mike Creedon إن البيع جزء من تحول الشركة الذي سيسمح لها بالنمو وتحسين أعمال الأشجار بالدولار.

التعريفات للتأثير على Q2

لقد تفوقت شركة Dollar Tree تاريخياً عندما يكافح الاقتصاد أو انخفض سوق الأوراق المالية. هذا العام ، ارتفع السهم حوالي 29 ٪ قبل بيع اليوم ، وفي سوق الدب 2022 كان حوالي 1 ٪.

لكن الربع الحالي ، Q2 ، سيثبت أنه يمثل تحديًا لشجرة الدولار بسبب تأثير التعريفات.

تتوقع Dollar Tree أن تكون مبيعات صافية مماثلة في الربع الثاني بالقرب من الطرف الأعلى لنطاق التوقعات العام بأكمله من 3 ٪ إلى 5 ٪. ومع ذلك ، فإنه يتوقع انخفاض الأرباح المعدلة من العمليات المستمرة في الربع الثاني من 45 ٪ إلى 50 ٪ على أساس سنوي.

وقال كريدون في مكالمة الأرباح: “نتوقع أن تكون أرباحنا في الربع الثاني أقل من العام الماضي في ضوء التعريفة المرتفعة والتكاليف الأخرى ، بما في ذلك بعض التكاليف التي استوعبناها خلال نافذة 145 ٪ على تعريفة الصين”.

تتوقع Dollar Tree تسريع المبيعات في النصف الخلفي

والخبر السار هو أنها تحافظ على إرشادات مبيعاتها في السنة الكاملة ، حيث تتوقع الشركة تخفيف تأثير التعريفات في الربعين الثالث والرابع وضربت أهدافها مع إعادة تسريع صافي المبيعات. إنها تستهدف صافي المبيعات من العمليات المستمرة لتكون في حدود 18.5 مليار دولار إلى 19.1 مليار دولار مع نمو متاجر مماثل بين 3 ٪ و 5 ٪.

أيضًا ، تقوم الشركة بتحديث توقعات أرباحها المعدلة إلى 5.15 دولار إلى 5.65 دولار للسهم الواحد ، ارتفاعًا من 5.00 دولارات سابقة إلى 5.50 دولار للسهم.

لذلك ، من المحتمل أن يكون رد فعل Kneejerk من قبل المستثمرين بناءً على توقعات Q2 الصعبة ، لكن المحللين كانوا صعوديًا إلى حد كبير على تقرير Tree Dollar.

إن حقيقة أنها حافظت على إرشاداتها في السنة بأكملها تُظهر أن لديها خطة للتعامل مع التعريفة الجمركية ، ويجب أن تمنحها عائدات بيع الدولار العائلي الكثير من رأس المال للاستثمار. ولكن بالنظر إلى عدم اليقين حول التعريفة الجمركية و P/E المرتفعة إلى حد ما ، فقد يكون من الذكاء انتظار المزيد من الرؤية وفرصة أفضل للشراء.