يستمر سعر الذهب في جذب تدفقات الملاذات بينما تؤدي التوترات السياسية في الولايات المتحدة ومشاكل الشرق الأوسط. ارتفاع إضافي في عوائد السندات الأمريكية ينعش الطلب على الدولار الأمريكي ويقيد المعدن الثمين. يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار مؤشر سعر PCE للولايات المتحدة للحصول على دافع معنوي.
يتذبذب سعر الذهب (XAU/USD) في نطاق ضيق خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس ويجمع بين مكاسبه القوية الأخيرة للوصول إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. يستقطب الدولار الأمريكي بعض عمليات شراء الهبوط ويبدو في الوقت الحالي أنه قد قفز في التصحيح من أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر نظرًا للرهانات على وتيرة بطيئة لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (الفدرالي)، التي زودها البيانات الاقتصادية القوية. ويستمر ذلك، جنبًا إلى جنب مع القلق من الزيادة في عجز الموازنة الأمريكي، في دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأعلى ويقيد الارتفاع للمعدن الأصفر الذي لا توجد فيه عوائد، بسبب الأحوال اللامركزية الطفيفة على الرسم البياني اليومي.
يبدو أن المتداولين يترددون في وضع رهانات تصاعدية جديدة حول سعر الذهب ويختارون الانتظار لإصدار مؤشر سعر الاستهلاك الشخصي للولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، سيُنظر إلى التقرير الرسمي للأجور خارج الزراعة في الولايات المتحدة (NFP) يوم الجمعة للحصول على إشارات حول توقعات الفدرالي بشأن أسعار الفائدة، والتي في نهاية المطاف ستدفع الطلب على المعدن الثمين. بينما يبدو أن أي انخفاض تصحيحي معنوي للزوج XAU/USD يبدو غير متوفر في ظل الطلب المستمر على الملاذات الآمنة الناشئة عن عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة قبل الانتخابات الرئاسية المقررة في 5 نوفمبر والتوترات في الشرق الأوسط.
أظهر تقرير ملخص يومي حركات الأسواق: يظل سعر الذهب مدعومًا بعدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة والمخاطر الجيوسياسية. شهد تقرير من شركة Automatic Data Processing (ADP) يوم الأربعاء أن أصحاب المشروعات في القطاع الخاص أضافوا 233 ألف وظيفة جديدة في أكتوبر مقارنة بقراءة قبل السابقة التي تم تعديلها بصورة تصاعدية للشهر الذي سبقه بـ159 ألف وبمعدلات تكلفة تفوق التوقعات. تشير البيانات إلى أن السوق العمالية تظل قوية، وهو ما يعزز مؤشرات استمرار الاقتصاد على قواعد قوية ويدعم احتمالية تخفيضات أقل عدوانية من قبل الفدرالي. بيان مفصل عن الاقتصاد يشير إلى أن أضخم اقتصاد في العالم نما بوتيرة 2.8% بشكل سنوي خلال الربع الثالث، بشكل أبطأ من 3% من النمو الذي تم تسجيله خلال الفترة ما بين نيسان وحزيران.
تستمر الأسواق في تقييم تقليدي لقيام الفدرالي بتخفيض سعر الفائدة ذي 25 نقطة أساس في نوفمبر، الأمر الذي يستمر في دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأعلى يوم الخميس. تتداول عائدات السندات الحكومية الأمريكية على 10 سنوات قرب 4.3%، قرب أعلى مستوى لها منذ تموز، الأمر الذي يساعد في إحياء الطلب على الدولار الأمريكي ويعمل كعاصفة لسعر الذهب في ظل الأحوال اللامركزية الطفيفة في الرسم البياني اليومي. سيكون إصدار اليوم لمؤشر سعر الاستهلاك الشخصي (PCE) للولايات المتحدة قادرًا على التأثير في مسار تخفيض معدلات الفائدة للفدرالي ويحفز الطلب على الدولار الأمريكي الأمر الذي يجب أن يوفر بعض الدافع المعنوي للسلعة. العدم اليقين قبل الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة في الأسبوع القادم وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط يوحي بأن المسار الأقل مقاومة للمعدن الثمين الملاذ الآمن هو في الاتجاه الصاعد.
من منظور تقني، الارتفاع الأخير على طول قناة صاعدة من أدنى مستويات شهر أغسطس يشير إلى اتجاه صعودي قصير الأجل مؤسس جيد. ومع ذلك، يعرض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي مناطق الشراء الزائدة. لذلك، من المرجح أن تبقى أي حركة مشترية لاحقة محدودة بالقرب من العلامة 2,800 دولار أمريكي. تمثل هذه العلامة الحد الأعلى للقناة، وإذا تم كسرها بقرارية سيتم اعتباره كمفتاح جديد للبقر وإعداد خطوات امتداد الحركة التقديرية.
على الجانب المقابل، يبدو أن أي تراجع تصحيحي معنوي الآن يبدو أنه سيجد دعمًا جيدًا بالقرب من المنطقة 2,750-2,748 دولارًا أمريكيًا أو كسر خط مقاومة النطاق التداولي. يمكن أن يجعل بعض البيع متابعة سعر الذهب عرضة لامتداد الانخفاض بشكل أكبر نحو المنطقة الوسيطة 2,732-2,730 دولارًا أمريكيًا على طريقة الدعم التالية. يلي هذا الأمر علامة 2,700 دولار، وإذا تم كسرها يجب أن يمهد الطريق لانخفاض صوب الدعم المحدد التالي بالقرب من المنطقة 2,675 دولارًا أمريكيًا على طريق الانخفاض نحو المنطقة 2,657-2,655.
لعب الذهب دوراً رئيسياً في تاريخ الإنسان لأنه تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة تبادل. حاليًا، بخلاف بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُعتبر المعدن الثمين على نطاق واسع كأصل ملاذاً آمنًا ، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات العاصفة. يُعتبر الذهب على نطاق واسع أيضًا كدرع ضد التضخم وضد تشتت العملات نظرًا لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعتبر البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. في سعيها لدعم عملاتها في الأوقات العاصفة، يميل البنوك المركزي إلى تنويع احتياطاتها وشراء الذهب لتحسين القوة المعتقدة في قوة الاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون الاحتياطات العالية من الذهب مصدرًا للثقة في صلادة بلد. أضافت البنوك المركزية من الاقتصاديات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تُقدر بحوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات من المجلس العالمي للذهب. وهذا هو أعلى عد وربون سنوي منذ بدأت السجلات. تزيد البنوك المركزية من الاقتصاديات الناشئة مثل الصين، الهند وتركيا أسهمها من الذهب.
يتمتع الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والسندات الأمريكية، وهما كلاهما أصول احتياطية كبيرة وأصول ملاذ آمن. عندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات العاصفة. كما أن الذهب عكسي على الأصول عالية المخاطر. يميل ارتفاع في سوق الأسهم إلى ضعف سعر الذهب، بينما يميل تصفية أسواق أكثر خطورة إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تجعل عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق تسريع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كأصل ملاذ آمن. كأصل لا يذكر بالعائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، بينما تتراجع تكلفة المال عادةً تثقل المعدن الأصفر. ومع ذلك، يعتمد معظم الحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) نظرًا لأن الأصول تُسعر بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى الاحتفاظ بسعر الذهب تحت السيطرة، بينما يتوقع أن يدفع الدولار الضعيف أسعار الذهب للأعلى.
