يواجه الجنيه الاسترليني انهيارًا عنيفًا بعدما اظهرت بيانات التضخم في المملكة المتحدة لسبتمبر أنها هبطت أقل من المتوقع. وقد تباطأ التضخم السنوي عند الرقم الرئيسي إلى 1.7%، حيث كان من المتوقع أن تهبط ضغوط الأسعار إلى 1.9% بدلاً من 2.2% في أغسطس. هذا بالاضافة لبقاء التضخم الرئيسي شهرا بعد شهر في مكانه دون تغيير. وقد انخفض السعر الأساسي للتضخم – الذي يستبعد السلع القابلة للتقلب مثل الطعام والطاقة والنفط والتبغ – بوتيرة أسرع من المتوقع إلى 3.2%، من التقديرات التي كانت تشير إلى 3.4% ومن القراءة السابقة التي كانت تشير إلى 3.6%. ومن المتوقع أن تضغط الضغوط الأسعارية على رفع المراهنات التي تدعم خفض أسعار الفائدة في كل من الاجتماعين الأخيرين هذا العام.
ومن المتوقع حاليًا أن يقوم أعضاء السوق المالية بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أحد اجتماعات السياسة المقررة في نوفمبر وديسمبر. وكان الخبراء يتوقعون تباطؤ التضخم بسبب تباطؤ النمو في متوسط أجور المملكة المتحدة على استثناء المكافآت، وهو مقياس لنمو الأجور الذي يحرك الإنفاق الاستهلاكي، حيث ارتفع توقعيًا بنسبة 4.9% خلال ثلاثة أشهر حتى أغسطس، ببطء مقارنة بالإصدار السابق البالغ 5.1%.
فيما يتعلق بالجنيه الاسترليني، تدخل المبيعات بقوة بعد نشر مكتب الإحصاءات الوطني (ONS) للمملكة المتحدة تقريرًا ضعيفًا حول مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر، حيث انخفض التضخم الرئيسي السنوي إلى 1.7%. ولا يزال الدولار الأمريكي قريبًا من أعلى مستوياته منذ أكثر من شهرين، حيث تم تقدير أن هناك تقليصًا معتدلاً في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (الفدرالي) خلال الاجتماعات السياسية المتبقية هذا العام، مع استمرار فهرس الدولار الأمريكي في البقاء على مكاسبه قرب 103.30. وبدأ الفدرالي دورة تخفيف السياسة بمقدار 50 نقطة أساس أكبر من المعتاد في سبتمبر.
وبحسب أداة CME FedWatch، تشير بيانات تقديرات أسعار عقود Feds Funds لمدة 30 يومًا إلى أنه سيكون هناك خفض في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعات نوفمبر وديسمبر. وقد قام المتداولون بتقدير تحول التوقعات بالنسبة لخفض معدلات الفائدة 50 نقطة أساس في نوفمبر بعد سلسلة من البيانات الأفضل من المتوقع لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة (الولايات المتحدة)، التي أظهرت علامات على قدرة الاقتصاد على التحمل. كما نمى البيانات الأمريكية مثل الوظائف الزراعية غير الزراعية (NFP) ومؤشر إدارة الخدمات (ISM) بوتيرة قوية، مما يقلل من مخاوف انخفاض الاقتصاد.
بالإضافة إلى البيانات الأمريكية الإيجابية، نمت ضغوط الأسعار بوتيرة أسرع من المتوقع في سبتمبر، مما يشير إلى أن النضال ضد التضخم لا يزال مستمرًا. وعلى المستثمرين المتابعة الدقيقة لبيانات مبيعات التجزئة الشهرية لسبتمبر في الولايات المتحدة، التي سيتم نشرها يوم الخميس. تقدر أن بيانات مبيعات التجزئة، التي تعد مؤشرًا رئيسيًا للإنفاق الاستهلاكي، قد نمت بنسبة 0.3%. وتبدو الاتجاهات القريبة من التعرض للخطر حيث إن البيانات الفنية تشير إلى انخفاض الجنيه الاسترليني تحت منطقة 1.3000 أمام الدولار الأمريكي في ساعات التداول الأوروبية.
الزوج GBP/USD يضعف بعد كسر نطاق التداول على مدى أربعة أيام من 1.3020-1.3100، حيث كان الكابل قد كان تحت ضغوط بعد الانزلاق أسفل الخط الاتجاهي الصاعد المسطح منذ 28 ديسمبر 2023 من 1.2827 في وقت سابق من شهر أكتوبر. ويبدو أن الاتجاه القريب يميل للتعرض للخطر حيث إن متوسط الحركة الانحدارية القصيرة والمتوسطة لـ 20 يومًا و50 يومًا تقع عند 1.3135 و1.3100 على التوالي وهي تنحدر. وإن الانخفاض في مؤشر القوة النسبية (RSI) تحت 40.00 يشير إلى زخم سلبي.
وبالنظر إلى الأسفل، سيكون مؤشر EMA لمدة 200 يومًا قرب 1.2840 منطقة دعم رئيسية لأسماء العملات الاسترلينية الثيران. وبالنسبة للأعلى، سوف يواجه الكابل مقاومة بالقرب من مستوى 1.3100.
يعتبر الجنيه الاسترليني (GBP) أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهي الوحدة الرابعة الأكثر تداولًا للصرف الأجنبي في العالم، حيث تمثل 12% من جميع المعاملات، ويبلغ متوسطها 630 مليار دولار في اليوم، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج تداولها الرئيسية هي GBP/USD، المعروفة باسم “الكابل”، والتي تمثل 11% من تبادل العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفها المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يتم إصدار الجنيه الاسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
أهم عامل يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي تقررها بنك إنجلترا. يقوم البنك على أساس قراراته بالتأكد مما إذا كان قد حقق هدفه الرئيسي من “استقرار الأسعار” – معدل تضخم مستقر حوالي 2%. أداة البنك الأساسية لتحقيق ذلك هي ضبط أسعار الفائدة. عندما تكون التضخم مرتفعًا بشكل زائد، سيحاول البنك إدارته برفع أسعار الفائدة، مما يجعل من الأمر أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات الحصول على الائتمان. عمومًا، يعد هذا إيجابيًا للجنيه الاسترليني، حيث تجعل الفائدة الأعلى المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم فيه. وعندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة جدًا، فهذا يعني تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذ scenario، يراجع البنك إمكانية تخفيض أسعار الفائدة لتخفيض تكلفة الائتمان حتى تقوم الشركات بالمزيد من الاقتراض للاستثمار في مشاريع تولد نموًا.
تقيم بيانات الإصدارات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات نشاط التصنيع والخدمات والتوظيف يمكن أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. يعتبر اقتصاد قويًا جيدًا لليورو. لا يجذب فقط المزيد من الاستثمارات الأجنبية ولكن قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، وسيقوي ذلك مباشرة الجنيه الإسترليني. وإلا فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الجنيه الإسترليني.
إصدار بيان آخر مهم للجنيه الإسترليني هو ميزان الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفارق بين ما يكسبه البلد من صادراته وما ينفقه على وارداته خلال فترة زمنية معينة. إذا كانت البلاد تنتج صادرات مطلوبة بشكل كبير، فإن عملتها ستستفيد من الطلب الإضافي الذي ينشئه المشترون الأجانب الذين يسعون لشراء هذه البضائع. لذلك، فإن تحقيق رصيد صاف إيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
