تتراجع أسعار الذهب يوم الثلاثاء نظرًا لارتفاع الدولار الأمريكي. تقلصت القيمة النسبية للذهب بنحو ثلث المئة، في حين ارتفعت الدولار الأمريكي، مما يقلل من تكلفة الذهب الذي يتم تسعيره بالدولار الأمريكي.
وعلى الرغم من أن البيانات الصادرة الأسبوع الماضي بشأن الوظائف في القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة أظهرت ضعفًا في السوق العمل، مما يشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا، فإن تصريحات أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الأيام الأخيرة أظهرت ترددهم في تسريع خفض تكاليف الاقتراض.
وقد صرح الرئيس الحالي لفرع الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، بأن مستوى الفائدة الحالي يجب أن يبرد الاقتصاد بما يكفي لتقليل التضخم إلى هدف الفيدرالي بنسبة 2٪، ولكن هذا سيكون “طريقاً عنيدا”، مشيرًا إلى أنه “لا يعني أنك لن تسعى لاستعادته. يتطلب وقتًا”.
من ناحية أخرى، أكد رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، أن هناك خفضًا في أسعار الفائدة في نهاية المطاف، وأنه يرى تباطؤ في نمو الوظائف، لكن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سينظر في “مجمل” البيانات قبل اتخاذ قراره.
الأسواق قد سعرت في خفض تكاليف الفائدة بقيمة 46 نقطة أساس (bps) من الفيد، بنهاية عام 2024، حيث يُتوقع أن يتم القطع الأول في سبتمبر أو نوفمبر، وفقًا لتطبيق احتمالات الفائدة من LSEG، بحسب كبير المحررين في FXStreet، لالاليت سريجاندورن.
تقنيًا، يقوم سعر الذهب (XAU/USD) بإعادة اختبار سقف نطاق صغير يبلغ حوالي 2،326 دولار، وتراجع. حالياً، يجد الدعم حوالي متوسط التحرك البسيط لـ 50 عند الرسم البياني لمدة 4 ساعات عند 2،317 دولار.
قد يتم سحب السعر حتى أقل ويهوي إلى قاع النطاق حوالي 2،280 دولارًا. يمكن أن يوفر الدعم من متوسط الحركة البسيط لـ 200 والقيعان السابقة حوالي 2،300 دولار عائقاً في الانخفاض.
من ناحية أخرى، فإن كسرًا حازمًا لسقف النطاق يدل على احتمال حركة صعودية إلى هدف حذر عند 2،353 دولار – قمة الموجة B وامتداد 0.681 فيبوناتشي لارتفاع النطاق. في حالة ارتفاعية، قد يصل حتى 2،370 دولارًا.
قد تظهر حركة صعودية بحرية واضحة عند كسر السقف النطاقي وغلق الشموع الخضراء فوق السقف، أو ثلاث شموع زرقاء على التوالي تخترقان المستوى المعني.
قد تكون سعر الذهب لا يزال في وسط تشكيل نمط سعري هابط باسم Measured Move الذي بدأ في 19 أبريل. تتكون حركة Measured Moves من أنماط زاكـــية تتألف من ثلاث موجات مسماة A و B وC، حيث يساوي C بشكل عادة طول A أو 0.681 من A. قد انخفض السعر إلى التقدير الحذر للموجة C في 2،286 دولار، النسبي الذهبي 0.681 للموجة A.
قد تهبط الموجة C بشكل أعمق، ولكن قد تصل إلى 100% من التمديد تلقائي للموجة A عند 2،245 دولار. يمكن تأكيد مثل هذه الحركة من خلال كسر حازم أدنى مستويات النطاق وأدنى قيعانها في 3 مايو عند 2،277 دولار.
الاتجاه لسعر الذهب هو صعودي على الرسومات الفترية والأسبوعية (اليومية والأسبوعية)، ما يضيف دعماً للتوقعات. الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “ضمنية” في عدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم العثور عليها بالتداول جنبًا إلى جنب مع النقود المحلية. يعد الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم التداول العملات الأجنبية عالميًا، أو متوسط 6.6 تريليون دولار في المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي دور العملة الاحتياطية للعالم من الجنيه الإسترليني. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما تخلت عن القيمة الذهبية.
أهم عامل يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يشكلها الاحتياطي الفدرالي (FED). يوجد لدى الفدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (التحكم في التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. أداة الفدرالي الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هو ضبط معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويزيد التضخم عن الهدف الذي تسعى الفدرالي إليه بنسبة 2٪، سيقوم الفدرالي برفع معدلات الفائدة، الأمر الذي يساعد في زيادة قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم دون 2٪ أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض الفدرالي معدلات الفائدة، وهو الأمر الذي يؤثر سلبا على الدولار.
في حالات قصوى، يمكن لمجلس الاحتياطي الفدرالي طباعة المزيد من الدولارات وتنفيذ التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي يقوم فيها الفدرالي بزيادة كبيرة في تدفق الائتمان في نظام مالي متعطل. إنه تدابير سياسية غير قياسية تستخدم عندما يجف التمويل لأن البنوك لا تقرض بعضها البعض (خوفًا من افلاس الطرف المقابل). إنها الحل الأخير عندما يكون تخفيض معدلات الفائدة بمفرده غير مرجح أن يحقق النتيجة اللازمة. كان هذا السلاح الذي اختاره الفدرالي لمواجهة الأزمة الائتمانية التي حدثت خلال أزمة العام 2008. وينطوي على الفدرالي طباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات حكومية أمريكية بشكل رئيسي من المؤسسات المالية. التيسير الكمي عادة ما يؤدي إلى تضعيف الدولار الأمريكي. التيسير الكمي هو العكس التمامي لعملية اشداق التي يتوقف فيها الفدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال الناجم عن السندات التي يملكها والتي تنضج في عمليات الشراء الجديدة. قد يكون ذلك إيجابيا على العملة الأمريكية.
