- يستمر الين الياباني في الاستفادة من الرحلة العالمية المستوحاة من التعريفة الجمركية الأمريكية إلى بر الأمان.
- آمال في اتفاق تجاري الولايات المتحدة واليابان تدعم jpy وسط بيع الدولار الأمريكي.
- تدعم توقعات BOJ المتباينة آفاق خسائر USD/JPY الأكثر عمقًا.
لا يزال شراء الين الياباني (JPY) بلا هوادة لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء حيث يواصل المستثمرون اللجوء إلى العملة الآمنة التقليدية وسط مخاوف بشأن الركود العالمي الذي يحركه التعريفة الجمركية. علاوة على ذلك ، وافق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على مقابلة المسؤولين اليابانيين للبدء في مناقشات تجارية في أعقاب مكالمة هاتفية مع رئيس الوزراء الياباني شيجرو إيشيبا يتفاؤل بشأن صفقة تجارية محتملة للولايات المتحدة اليابانية. هذا ، إلى جانب التوقعات التي سيواصل بنك اليابان (BOJ) رفع أسعار الفائدة على خلفية توسيع التضخم المحلي ، يدعم JPY أيضًا.
وفي الوقت نفسه ، تميز توقعات BOJ الصقور باختلاف كبير مقارنة بالرهانات المتزايدة لتخفيضات أسعار الفائدة الأكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED). هذا ، بدوره ، سيؤدي إلى تضييق نطاق الفرق بين المعدل بين اليابان والولايات المتحدة ، والتي بدورها ، تعتبر عاملًا آخر يتدفق نحو JPY المنخفض. بصرف النظر عن هذا ، فإن الدولار الأمريكي السائد (USD) يبيع التحيز يسحب زوج الدولار الأمريكي/JPY أقرب إلى العلامة النفسية 145.00 خلال الجلسة الآسيوية. يتطلع المتداولون الآن إلى دقائق اجتماعات FOMC للحصول على بعض الدافع أمام أرقام تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة يوم الخميس.
يحتفظ الثيران اليابانية الين بالسيطرة وسط ارتفاع التوترات التجارية العالمية ، رهانات رفع أسعار BOJ
- إن التزايد من المخاوف من أن تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب ستدفع الولايات المتحدة ، وربما الاقتصاد العالمي ، إلى الركود هذا العام أدى إلى عمليات بيع ممتدة في أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم. في الواقع ، سجلت S&P 500 أنشأتها لمدة أربعة أيام من الخسائر منذ الخمسينيات من القرن الماضي بعد أن كشفت ترامب عن تجتاح التعريفات المتبادلة في أواخر الأربعاء الماضي.
- وافق رئيس الوزراء الياباني شيجرو إيشيبا وترامب على الحفاظ على الحوار مفتوحًا لمعالجة قضايا الضريبة الملحة. علاوة على ذلك ، أخبر ترامب المراسلين أن لدينا علاقة كبيرة مع اليابان وسنحتفظ بها على هذا النحو. هذا يغذي التفاؤل بشأن صفقة تجارية محتملة للولايات المتحدة اليابانية ، والتي تقدم دعمًا إضافيًا للين الياباني المآمن.
- قام المستثمرون بتعيين رهاناتهم على أن بنك اليابان سيقوم برفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع وسط مخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية المحتملة من التعريفات التجارية لترامب. ومع ذلك ، قال نائب حاكم فريق BOJ Shinichi Uchida يوم الجمعة الماضي أن البنك المركزي سيستمر في رفع أسعار الفائدة إذا كانت فرصة تحقيق التضخم الأساسي لتحقيق هدفه البالغ 2 ٪.
- في هذه الأثناء ، يبدو أن المستثمرين مقتنعين الآن بأن التباطؤ الاقتصادي الأمريكي الذي يحركه التعريفة الجمركية سيضع ضغوطًا على الاحتياطي الفيدرالي لاستئناف دورة تقطيع الأسعار. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME Group ، فإن الأسواق تسعير حاليًا أكثر من 60 ٪ من أن البنك المركزي الأمريكي سيخفض تكاليف الاقتراض في اجتماع السياسة القادم في مايو.
- علاوة على ذلك ، من المتوقع أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام على الرغم من التوقعات بأن تعزز تعريفة ترامب التضخم. هذا ، بدوره ، يزن الدولار الأمريكي لليوم الثاني على التوالي ويحافظ على زوج الدولار/JPY على مسافة مذهلة من أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2024 الذي لمست يوم الجمعة الماضي.
- يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار دقائق اجتماعات FOMC ، المقرر في وقت لاحق خلال الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء. بصرف النظر عن هذا ، فإن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ومؤشر أسعار المنتج (PPI) يومي الخميس والجمعة ، على التوالي ، قد يقدمون إشارات حول مسار معدل الاحتياطي الفيدرالي. هذا ، بدوره ، سوف يقود باك و USD/JPY.
يبدو USD/JPY عرضة لإعادة اختبار أدنى مستوى متعدد الأشهر ، حول منطقة 144.55
من منظور تقني ، فشل هذا الأسبوع في العثور على قبول أعلى من علامة 148.00 والمتداولين الهبوطيين اللاحقين. علاوة على ذلك ، فإن المذبذبات على الرسم البياني اليومي تتمسك بعمق في الأراضي السلبية ولا تزال بعيدة عن أن تكون في منطقة البيع ، مما يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لزوج الدولار/JPY هو الجانب السلبي. سيؤكد بعض البيع المتابعة دون العلامة النفسية 145.00 من جديد التأكيد على التوقعات السلبية وفضح أدنى مستوى في تاريخه ، في حوالي 144.55 منطقة تم لمسها يوم الاثنين ، قبل انخفاض الأسعار الفورية في نهاية المطاف إلى 144.00 جولة.
على الجانب الآخر ، يبدو أن علامة 146.00 الآن تحتفظ بغطاء على أي محاولة للشفاء. ويتبع ذلك ارتفاع الجلسة الآسيوية ، حول منطقة 146.35 ، التي يمكن أن ترفع المباراة التي يتجاوزها المساحة القصيرة إلى الرقم المستدير USD/JPY إلى الرقم المستدير 147.00 في طريقه إلى منطقة 147.40-147.45. يجب أن تسمح الحركة اللاحقة للثيران باستعادة علامة 148.00 واختبار القمة الأسبوعية ، حول منطقة 148.15. القوة المستمرة التي تتجاوز الأخير قد تحول التحيز على المدى القريب لصالح التجار الصعوديين وتمهيد الطريق لبعض التحرك المهم.
الأسئلة اليابانية الين
يعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداول في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني ، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان ، والتفاضلية بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية ، أو معنويات المخاطر بين التجار ، من بين عوامل أخرى.
واحدة من ولايات بنك اليابان هي التحكم في العملة ، وبالتالي فإن تحركاته هي المفتاح للين. تدخلت BOJ مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان ، وعمومًا لخفض قيمة الين ، على الرغم من أنها تمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائها التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية في BOJ Ultra-Loose بين عامي 2013 و 2024 أن ينخفض الين ضد أقرانه الرئيسيين بسبب اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة ، أعطى الاسترخاء تدريجياً لهذه السياسة الفائقة الدعم بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي ، أدى موقف BOJ المتمثل في الالتزام بالسياسة النقدية فائقة الأوزان إلى اتساع اختلاف في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى ، وخاصة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هذا دعم توسيع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات ، والتي فضلت الدولار الأمريكي ضد الين الياباني. إن قرار BOJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا لسياسة الطعم الفائق ، إلى جانب التخفيضات في سعر الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، يضيق هذا الفرق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات الإجهاد في السوق ، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم بالعملة اليابانية بسبب موثوقيتها والاستقرار المفترضة. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
