الين الياباني يظل على الدفاع في ظل النظرة الغير واضحة للسياسة النقدية للبنك المركزي المصرف الياباني (BoJ). تواصل جو جيد للمخاطر يضعف الين، على الرغم من أن مخاوف التدخل تحد من الخسائر. تقليل توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي يعمل كداعم للدولار الأمريكي ويقدم دعما لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني. يبدو أن المتداولين الآن غير راغبين في تقديم رهانات اتجاهية جديدة قبل حدث البنك المركزي المهم هذا الأسبوع والمخاطر البيانات.
يبدأ الين الياباني (JPY) في الأسبوع الجديد بلون مكدس ويظل مثبتًا بالقرب من قاع متعدد العقود مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية. عدم اليقين بشأن تشديد السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني (BoJ) والمخاوف من تصاعد النزاعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط تبينت كعوامل رئيسية تقوم بتقويض JPY. ومع ذلك، يساعد الخطاب التصاعدي لمحافظ BoJ كازوو عويدا والتحذيرات الجديدة من قبل وزير المالية الياباني شونيتشي سوزوكي ضد حركات السوق العملات المفرطة على تقييد خسائر JPY بشكل عميق.
يبدو أن المتداولين أيضًا لا يرغبون في وضع رهانات اتجاهية جديدة قبل قرار السياسة الخاص بـ BoJ الهام يوم الجمعة. سيواجه المستثمرون هذا الأسبوع أيضًا إصدار بيانات ماكرو أمريكية مهمة – معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الخميس والمؤشر السعري لنفقات الاستهلاك الشخصية (PCE) يوم الجمعة. في الوقت نفسه، قد تم تقديم توقعات المستثمرين بشأن توقيت أول خفض لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) حتى سبتمبر وتقليل توقعات الخفض لعدد خفض أسعار الفائدة هذا العام. هذا يعمل كداعم للدولار الأمريكي (USD) وزوج USD / JPY.
تسلط الأنباء اليومية على حركة الأسواق: يستمر الين الياباني في التقويض بفعل التوقعات المتباينة للسياسات بين BoJ وFed
أظهرت البيانات التي نشرت يوم الجمعة أن التضخم الاستهلاكي في اليابان تراجع أكثر من المتوقع في مارس، مما يثير عدم اليقين حول ما إذا كان بنك اليابان سيزيد معدلات الفائدة مرة أخرى ويثقل على الين الياباني. أشارت إيران إلى أنها ليس لديها خطط للرد على الغارات بالصواريخ الإسرائيلية المحدودة يوم الجمعة، مما يساعد على تحسين شهية المستثمرين للأصول عالية المخاطر ويثقل المكانة الآمنة النسبية للين.
قال حاكم بنك اليابان كازوو عويدا يوم الجمعة إنه قد ينظر البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا كانت الانخفاضات الكبيرة في قيمة الين تزيد بشكل كبير من التضخم، مما يعزز دعم العملة المحلية.
أصدر وزير المالية الياباني شونيتشي سوزوكي تحذيرات جديدة للمضاربين حول دفع سعر JPY إلى الأسفل بشكل زائد وأكد أنه سيتخذ إجراءات مناسبة ضد حركات سوق العملات المفرطة.
وفقًا لعقود Fed funds futures، من المتوقع الآن أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بحوالي 40 نقطة أساس (bps)، أو أقل من قطعتين هذا العام اعتبارًا من سبتمبر بسبب تقديم التضخم الأمريكي الصامد. هذا يشير إلى أن الفجوة الكبيرة بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة واليابان ستبقى، مما يجب أن يعمل كعوائق أمام JPY ويمنح الدعم للزوج USD / JPY قبل قرار البنك المركزي الحاسم.
يتوقع الأسواق عدم تغيير السياسة إثر قرار الشهر الماضي التاريخي بإنهاء السياسة السالبة للأسعار وبرنامج تحكم منحنى العائد، مما يشير إلى أن التركيز سيبقى على تقرير التوقعات الفصلية.
من الولايات المتحدة، يتوقع الإفراج عن طباعة الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول ومؤشر الأسعار لنفقات الاستهلاك الشخصية (PCE) يومي الخميس والجمعة على التوالي، وهو ما ينبغي أن يؤثر على ديناميات أسعار الدولار الأمريكي.
التحليل الفني: يحافظ زوج USD/JPY على تراكم القربة بالقرب من أعلى مستوى على مدى عقود متعددة في ظل RSI المرتفع قليلاً، ويبدو أن الإمكانية الصاعدة مستمرة. يمكن تصنيف حركة الأسعار المرتبطة بالنطاق التي شهدناها خلال الأسبوع الماضي تقريبًا كمرحلة تكتم صاعدة وإيجابية ضد خلفية الارتفاع الأخير من القاع في مارس. ومع ذلك، يؤشر المتذبذبات على الرسم البياني اليومي على ظروف مفرطة الشراء وعلى تحديد الحد الأعلى لزوج USD/JPY. ومع ذلك، يشير الإعداد إلى أن أقل مساحة لمسار الحركة للأسعار هو نحو الأعلى، وقد يتم رؤية أي عملية تصحيحية كبيرة والتي لا تزال فرصة للشراء بجدية بالقرب من منطقة 154.30. هذا يجب أن يساعد على تحديد الحد الأدنى بالقرب من 154.00، والذي إذا تم كسره، قد يفضي إلى تعريض الحد الأدنى للأسبوع السابق، حوالي المنطقة 153.60-153.55. يمكن أن يحمل البعض من الضغط المتبع إمكانية تقليل زومبو جدول الزوج إلى 153.30-153.25 كدعم وسيط بينما يتجه إلى الرقم الجولة 153.00.
من ناحية أخرى، يمكن أن تكون أعلى مستوى على مدى عقود متعددة، في منطقة 154.75-154.80 التي تم لمسها الأسبوع الماضي، حاجزًا فوريًا قبل العملة النقدية للرقم النفسي 155.00. وعندما تتماسك القوة بشكل دائم وراء الأخير، سيؤكد الاختراق الجديد المعبر عنه عبر مدى التداول القصير المتواجد ويضع المسرحية لتمديد اتجاه التقدير الجيد.
أسئلة شائعة حول الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد أكثر العملات تداولًا في العالم. تحدد قيمته على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو المشاعر المتعلقة بالمخاطر بين المتداولين، وغيرها من العوامل.
أحد التكليفات الرئيسية لبنك اليابان هو التحكم في العملة، لذلك تعتبر حركاته مفتاحًا للين. قام بنك اليابان بالتدخل مباشرة في سوق العملات بعض الأحيان، عمومًا لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب القلق السياسي لشركائه التجاريين الرئيسيين. سياسة اليابان النقدية الفائضة الحالية التي تعتمد على حزمة تحفيزية ضخمة للاقتصاد، تسببت في تراجع قيمة الين مقابل عملاءه الأساسيين. تفاقم هذه العملية مؤخراً بسبب زيادة التفاوت السياسية بين بنك اليابان وبنوك مركزية أخرى رئيسية، التي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشدة لمحاربة مستويات تضخم عقود. التوجه الحاالي باستمرار البنك المركزي الياباني في اتباع سياسة نقدية فائضة لا سابق لها قاد إلى توسيع تفاوت في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى، وهو الأمر الذي يدعم توسيع الفجوة بين السندات الأمريكية واليابانية على مدار 10 سنوات، والذي يخدم الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.
غالباً ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات التوتر السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية نظرًا لموثوقيتها واستقرارها المفترض. من المرجح أن الأوقات المضطربة تعزز قيمة الين مقابل العملات الأخرى المعروفة أكثر كثرة للاستثمار الأكثر خطورة.
