ارتفاع التقلبات ، وتراجع عائدات الخزانة ، وتلاشي انتعاش الأسهم المتأخرة المتاعب في ناسداك ، S&P 500 ، و DOW.
ملخص
وصل مؤشر التقلب (VIX) ، المعروف باسم “مقياس الخوف” في السوق ، إلى منعطف حرج ، حيث اختبر مستوى الدعم/المقاومة المحوري لمدة عامين في 18-80. بعد انخفاض دراماتيكي بنسبة 40 ٪ من أعلى مستوى له من 29-20 إلى 17-32 ، أنشأت VIX نمط مثلث متماثل ، مما يدل على اندلاع وشيك. تتراجع المؤشرات الأمريكية الرئيسية ، بما في ذلك NASDAQ و S&P 500 و DOW Futures وعائد الخزانة لمدة 10 سنوات ، من كرة مرتدة حديثة ، والتي تشبه بشكل متزايد “ترتد القط الميت” الكلاسيكي بدلاً من الانتعاش المستدام.
تشير محاذاة هذه المؤشرات إلى أن شعور السوق لا يزال هشًا ، مما يثير احتمال حدوث المزيد من الزخم السلبي.
السياق الأساسي: العائدات والأسهم واتصال VIX
العلاقة بين عوائد الخزانة الأمريكية وأسواق الأسهم و VIX تقليديًا عكسية ولكنها متزامنة أحيانًا خلال الأوقات غير المؤكدة. عادة ما تكون ارتفاع معدلات التقييم في أسهم الضغط عن طريق زيادة تكاليف الاقتراض وتقديم بدائل سندات جذابة. وعلى العكس من ذلك ، فإن انخفاض العائدات عادة ما يشير إلى توخي الحذر الاقتصادي أو مخاوف الركود ، مما يدفع المستثمرين إلى بيع الأسهم والبحث عن أصول أكثر أمانًا. يرتفع VIX مع تصاعد عدم اليقين والتقلب.
في الوقت الحالي ، يعكس التزامن غير العادي ، حيث يتم سحب العوائد ومؤشرات الأسهم في وقت واحد بعد استردادات قصيرة ، وارتفاع عدم اليقين بشأن النظرة الاقتصادية ، ومسار التضخم ، واتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي. مع استقرار VIX في منعطف تقني حاسم ، يشير هذا المزامنة إلى ظهور قلق المستثمر ، مما يلمح إلى استمرار الهبوط للأسهم وانخفاض محتمل العائد.
الانهيار الفني
مؤشر التقلب (VIX)
تقوم VIX باختبار المقاومة الحرجة في 18-80 بعد انتعاش من 17-30 منطقة. تشكل نمط مثلث متماثل ، مما يشير إلى توسع التقلب المحتمل.
-
السيناريو الصعودي الفوري: يستهدف الاحتفاظ بـ 18-80 ارتفاعًا أوليًا نحو 21-25 (نقطة منتصف المثلث). إن استراحة أعلى من هذا المستوى تزيد بشكل كبير من احتمالات التسلق إلى 22-80 ثم إلى الحدود العليا للمثلث في 25-24. بعد 25-24 ، يمكن أن تتصاعد VIX بسرعة نحو مناطق المقاومة السابقة في 26-75 والأعلى الأخير البالغ 29-20.
-
السيناريو الهبوطي: إن الاستراحة الحاسمة التي تقل عن 17-30 من شأنها أن تخفف مؤقتًا من ضغوط الأسهم الهبودية ، ولكن لا يزال من غير المرجح في المناخ الحالي غير المؤكد.
ناسداك الآجلة
تم رفض الانتعاش الموجز في ناسداك المستقبلي من الدعم الحرج عام 19345 بشكل حاسم في عام 20458 ، مما يمثل استمرارًا من المشاعر الهبودية.
-
السيناريو الحالي: الآن ، يفتح اختبار الدعم الفوري في عام 19857 الفشل هنا المسار إلى الأسفل إلى الدعم اللاحق في عامي 19716 و 19646 ، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى إعادة اختبار الحد الأدنى الحرج في عام 19345.
-
مستويات المقاومة: تكمن المقاومة الواضحة في عام 20458. إن كسر هذا يمكن أن يغير المعنويات مؤقتًا ولكنه يواجه تحديات كبيرة وسط ارتفاع التقلب.
S&P 500 العقود الآجلة
استعاد مؤشر S&P 500 Futures ما يقرب من نصف خسائره السابقة من عملية بيع شديدة الانحدار التي بدأت في 6148. بعد الرفض عند 5818 ، تحوم الأسعار الآن عن الدعم الحاسم في 5732.
-
اختبار الدعم الفوري: الفشل في 5732 سيؤدي إلى ضغط هبوطي إضافي نحو مستويات الدعم التالية في 5649 و 5566.
-
إمكانات الانعكاس الصعودي: إن الإغلاق الحاسم فقط فوق 5818 يشير إلى توقعات أكثر بناءة ، والتي تظهر حاليًا غير محتملة وسط مستويات VIX مرتفعة.
داو جونز المستقبلية
تعكس Dow Futures أيضًا زخمًا ضعيفًا ، حيث تراجع بعد تراجع بنسبة 50 ٪ من انخفاض 9 ٪ السابق من 45075 إلى 40707 ، في مواجهة الرفض في 43083.
-
الدعم النقدي: يكمن التركيز الفوري على 42416 ؛ إن الفشل في هذا الدعم سيؤدي إلى تسريع الخسائر إلى الدعم اللاحق في 42214 ومستوى 41882 الحرج.
-
مستويات المقاومة: مقاومة عامة قوية في 42546 ، 42750 ، وخاصة في 42878.
10 سنوات الخزانة العائد
فشل عائد وزارة الخزانة لمدة 10 سنوات مؤخرًا في مستوى المقاومة الحرجة البالغ 4.38 ٪ ، تم تسليط الضوء عليه سابقًا باعتباره محورًا كبيرًا. على الرسم البياني اليومي ، يشبه تكوين العائد الآن نمط انعكاس للرأس والكتف المحتمل ، والذي سيكون له آثار عميقة إذا تم الانتهاء منه.
-
الدعم الفوري: يكمن الدعم الحاسم في 4.30 ، يليه عن كثب 4-22 و 4.16. من شأن الانهيار من خلال هذه المستويات أن يعزز انعكاسًا هبوطيًا ، ويستهدف الانخفاضات إلى المستويات النفسية عند 4.00 ٪ وربما انخفض إلى 3.90 ٪.
-
عواقب العائد: يشير انخفاض كبير في العائد عادةً إلى مخاوف الركود في تركيبه ، مما يؤثر سلبًا على ثقة المستثمر ، ودفع تقلبات الدافع (VIX) ، وتسريع خسائر سوق الأسهم.
العواقب وآثار السوق
إن التراجع المتزامن عبر العوائد ، ومؤشرات الأسهم ، والارتداد في VIX يؤكد قلق السوق الواسع. تثير المحاذاة الفنية والأساسية الحالية بشكل كبير احتمال تجدد تذبذب تذبذب وتصحيحات أعمق في أسواق الأسهم. من المحتمل أن يتفاعل المستثمرون على آفاق النمو الاقتصادي غير المؤكد بشكل متزايد ، واستمرار التضخم ، وخطوط السياسة المحتملة من قبل البنوك المركزية.
إن الانهيار المؤكد في VIX فوق المقاومة الحرجة في 18-80،21-25 من شأنه أن يؤدي إلى تفاقم المشاعر الهبودية ، مما يؤدي إلى انخفاض الأسهم وربما دفع العائد إلى الأسفل ، مما يعكس تدهور الثقة في الاستقرار الاقتصادي.
خاتمة
يقف السوق عند مفترق طرق حرجة ، حيث من المحتمل أن تكون الخطوة التالية لـ VIX هي المحفز لاتجاه سوق الأسهم والسندات. يجب على المستثمرين مراقبة مستويات VIX الرئيسية عن كثب في 18-80 و 21-25 ، حيث ستحدد الحركات الحاسمة نغمة المعنويات والتوجيه الأوسع في السوق. تشير المحاذاة الحالية إلى أن الضغوط الهابطة تظل مهيمنة ، حيث تحذر المستثمرين من استعداد التقلبات المتزايدة والمخاطر السلبية المقبلة.
