حددت NPC أهداف النمو بنسبة 5 ٪ ، والتضخم 2 ٪ ، عجز الموازنة الرسمي 4 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، إلى حد كبير كما توقعنا. نتوقع أن يعوض الحافز المالي المعلن عن تأثير التعريفات الأمريكية التي تم الإعلان عنها حتى الآن. نحافظ على توقعات نمونا في 2025 بنسبة 4.5 ٪ ؛ يشير خبراء الاقتصاديين في STANDY HAREDER إلى أن المخاطر السلبية التي يجب تخفيفها من خلال التحفيز الإضافي.
التحفيز ليتم تحميله الأمامي ، يمكن تعزيزه إذا لزم الأمر
“بدأت اجتماعات الكونغرس الشعبية الوطنية (NPC) اليوم ؛ أوضح التمهيدي لي تشيانغ الأولويات الاقتصادية والسياسية في الصين لعام 2025 في تقرير العمل الحكومي. معظم الأهداف العددية المعلنة (الشكل 1) كانت تتماشى مع توقعاتنا. تم الحفاظ على نغمة سياسة داعمة ، بما يتوافق مع مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي في ديسمبر الماضي.”
“تظل السياسة المالية محور السوق. في حين تم توسيع العجز المالي الرسمي إلى 4 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 ، كانت حصة إصدار السندات الحكومية (CNY 11.86TN) أقل قليلاً من المتوقع. خطة التحفيز غير كافية لتعويض أحدث ارتفاع في التعريفة الجمركية الأمريكية ، وتتوقع أن يتم طرح التحفيز الإضافي إذا كان زخم نمو H1 يشير إلى مخاطر هامة في الجانب السلبي. “
“أكدت الحكومة دعمها لاستهلاك الأسرة ودخلها. بالإضافة إلى ذلك ، تعهدت بتثبيت أسواق العقارات والأسهم ، مع الحفاظ على التكنولوجيا والأخضر كأولويات. على الجبهة الخارجية ، تخطط الحكومة لمواصلة” طريقة واحدة “، على الرغم من الصعود الحمائي على مستوى العالم.”
