مؤشر الدولار الأمريكي يظل ثابتًا يوم الثلاثاء بالقرب من مستوى 103.00 الرئيسي. يظل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حذرين بشأن تيسير السياسة بشكل كبير جدًا، بشكل مبكر جدًا. من المتوقع أن تكون أرقام مؤشر الأسعار للمستهلك يوم الخميس مفتاحًا لحركة الدولار الأمريكي.
يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات، ثابتًا يوم الثلاثاء. على الرغم من الارتفاع الأولي، استقر DXY حول 102.50 وينتظر توجيهات إضافية.
توحي المؤشرات الاقتصادية بإشارات مختلطة بالنسبة للاقتصاد الأمريكي. بينما تشير بعض البيانات إلى تباطؤ، تشير بعض المقاييس الأخرى إلى استمرار قوة المرونة. أكد الاحتياطي الفيدرالي (الفيد) أن نهجه في تيسير السياسة النقدية سيستند إلى البيانات الاقتصادية الواردة، مما يشير إلى موقف حذر سيعتمد على التطور المستقبلي للوضع الاقتصادي.
ظل مسؤولو الفيد حذرين، مؤكدين على مخاطر التيسير المبكر ومشيرين إلى أن قطع أسعار الفائدة التدريجية قد تكون مناسبة. لم يتم تقدير احتمالية خفض أسعار الفائدة بنسبة 50 نقطة أساس في نوفمبر أو ديسمبر حتى الآن، وتم تقدير احتمالية خفض 25 نقطة أساس الشهر القادم بنسبة 90% فقط.
على الرغم من البيانات الاقتصادية القوية، لا يزال السوق يتوقع 125 نقطة أساس من التيسير الإجمالي خلال الـ 12 شهرا القادمة. فإن بيانات مؤشر أسعار الاستهلاك (CPI) يوم الخميس قد تهز ديناميكية الدولار الأمريكي والتوقعات المقبلة بشأن الفيد.
تشير التحليلات الفنية لمؤشر DXY إلى توقف مؤقت في الزخم الصاعد بعد فترة انتصار حديثة. يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تحوط تحول المتوسط المتحرك (MACD) بقوة في المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى إمكانية مزيد من المكاسب. بينما تحسنت الرؤية على المدى القصير، يبقى التوجه العام هابطًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
تتمحور اسعار الدعم الرئيسية عند 102.30، 102.00 و 101.80، بينما تقف مستويات المقاومة عند 103.00، 103.50 و 104.00.
تقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة من السلع والخدمات الممثلة. يتم التعبير عن التضخم الأولي عادةً كتغيير بالنسبة المئوية على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود التي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. يتركز التضخم الأساسي على الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، التي يتم تكليفها بالحفاظ على التضخم على مستوى قابل للإدارة، عادة حول 2%.
يقيس مؤشر أسعار الاستهلاك (CPI) التغير في الأسعار لسلة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية. عادة ما يتم التعبير عنه بالنسبة المئوية على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). يعد CPI الأساسي الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث يستبعد الإدخالات الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع CPI الأساسي فوق 2% عادة ما يؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض تحت 2%. نظرًا لأن أسعار الفائدة العالية إيجابية للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى تحسين قيمة العملة. الأمر المعاكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أنه قد يبدو غريبًا، إلا أن التضخم العالي في بلد يزيد من قيمة عملته عكسيًا إلى نقصه. يحدث هذا لأن البنك المركزي عادة ما يرفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم العالي، مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لوضع أموالهم.
سابقًا، كان الذهب الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في حالات التضخم العالي لأنه يحافظ على قيمته، وبينما قد يشترون المستثمرون الذهب لخصائصه كملاذ آمن في أوقات الفوضى السوقية المتقلبة بشكل شديد، هذا ليس الحال في معظم الأوقات. يحدث هذا لأن عندما يكون التضخم عالياً، سيلتقي البنوك المركزية عادةً بالفائدة العالية لمكافحتها. الفائدة العالية هي سلبية للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة لحيازة الذهب مقارنة بوجود أصول تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب إيداع نقدي. من ناحية أخرى، يميل الانخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب حيث يخفض الفائدة، مما يجعل المعدن النفيس بديلاً للاستثمار أكثر جدوى.
