انخفض التضخم السنوي في الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) ، كما تم قياسه من خلال التغيير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ، إلى 2.5 ٪ في يناير من 2.6 ٪ في ديسمبر ، حسبما ذكر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة.
زاد مؤشر أسعار PCE الأساسي ، الذي يستبعد أسعار الأغذية والطاقة المتقلبة ، بنسبة 2.6 ٪ على أساس سنوي في يناير ، بانخفاض عن 2.9 ٪ في ديسمبر. جاءت هذه المطبوعة بما يتماشى مع توقعات السوق. على أساس شهري ، ارتفع مؤشر أسعار PCE ومؤشر أسعار PCE الأساسي بنسبة 0.3 ٪ ، كما هو متوقع.
أظهرت تفاصيل أخرى من التقرير أن الدخل الشخصي زاد بنسبة 0.9 ٪ على أساس شهري ، في حين انخفض الإنفاق الشخصي بنسبة 0.2 ٪.
رد فعل السوق لبيانات التضخم PCE
لا يبدو أن بيانات تضخم PCE لها تأثير ملحوظ على تقييم الدولار الأمريكي (USD). في وقت الصحافة ، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.04 ٪ في اليوم عند 107.33.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغيير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. كان الدولار الأمريكي هو الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي.
| دولار أمريكي | يورو | GBP | ين يابانى | CAD | Aud | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| دولار أمريكي | 0.49 ٪ | 0.25 ٪ | 1.15 ٪ | 1.32 ٪ | 2.25 ٪ | 2.46 ٪ | 0.47 ٪ | |
| يورو | -0.49 ٪ | -0.33 ٪ | 0.49 ٪ | 0.64 ٪ | 1.75 ٪ | 1.77 ٪ | -0.19 ٪ | |
| GBP | -0.25 ٪ | 0.33 ٪ | 0.89 ٪ | 0.97 ٪ | 2.08 ٪ | 2.11 ٪ | 0.14 ٪ | |
| ين يابانى | -1.15 ٪ | -0.49 ٪ | -0.89 ٪ | 0.16 ٪ | 1.16 ٪ | 1.37 ٪ | -0.58 ٪ | |
| CAD | -1.32 ٪ | -0.64 ٪ | -0.97 ٪ | -0.16 ٪ | 0.87 ٪ | 1.13 ٪ | -0.81 ٪ | |
| Aud | -2.25 ٪ | -1.75 ٪ | -2.08 ٪ | -1.16 ٪ | -0.87 ٪ | 0.02 ٪ | -1.91 ٪ | |
| NZD | -2.46 ٪ | -1.77 ٪ | -2.11 ٪ | -1.37 ٪ | -1.13 ٪ | -0.02 ٪ | -1.92 ٪ | |
| CHF | -0.47 ٪ | 0.19 ٪ | -0.14 ٪ | 0.58 ٪ | 0.81 ٪ | 1.91 ٪ | 1.92 ٪ |
تُظهر خريطة الحرارة تغييرات النسبة المئوية للعملات الرئيسية ضد بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر ، بينما يتم اختيار عملة الاقتباس من الصف العلوي. على سبيل المثال ، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وانتقل على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني ، فإن النسبة المئوية المعروضة في المربع ستمثل USD (قاعدة)/JPY (اقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لمؤشر أسعار النفقات الشخصية للاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أكتوبر الساعة 07:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر سعر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3 ٪ و 2.6 ٪ على أساس سنوي في يناير.
- تتوقع الأسواق إلى حد كبير أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بإعداد السياسة دون تغيير في مارس ومايو.
- من المتوقع أن يقل التضخم السنوي PCE إلى 2.5 ٪ من 2.6 ٪ في ديسمبر.
من المقرر أن يصدر مكتب التحليل الاقتصادي للولايات المتحدة (الولايات المتحدة) (BEA) بيانات مؤشر أسعار النفقات الشخصية (PCE) لشهر يناير يوم الجمعة الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش. هذا المؤشر هو مقياس التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي (FED).
على الرغم من أن بيانات التضخم في PCE تعتبر عادةً بمثابة محرك في السوق الكبير ، فقد يكون من الصعب تقييم تأثيرها على تقييم الدولار الأمريكي (USD) هذه المرة. لا ترى الأسواق تقريبًا أي فرصة لتخفيض سعر الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مارس ، وكان المستثمرون أكثر اهتمامًا بالعناوين الرئيسية المحيطة بتغيرات سياسة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتأثيرها المحتمل على التوقعات الاقتصادية.
توقع PCE: نظرة ثاقبة على مقياس التضخم الرئيسي في الاحتياطي الفيدرالي
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار PCE الأساسي ، الذي يستبعد أسعار الأغذية والطاقة المتطايرة ، بنسبة 0.3 ٪ على أساس شهري في يناير ، بعد زيادة بنسبة 0.2 ٪ في ديسمبر. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، من المتوقع أن يتخلى التضخم الأساسي PCE إلى 2.6 ٪ من 2.8 ٪. وفي الوقت نفسه ، ينظر إلى التضخم السنوي PCE السنوي وهو يتراجع إلى 2.5 ٪ من 2.6 ٪ في نفس الفترة.
بعد تخفيض 25 بت في الثانية في ديسمبر ، خفض سعر سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نطاق 4.25 ٪ -4.50 ٪ ، حافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير في قرار يناير. في محاضر الاجتماعات التي تم إصدارها في 19 فبراير ، قام البنك المركزي بإزالة اللغة السابقة التي تشير إلى أن التضخم قد “أحرز” نحو هدفه البالغ 2 ٪ ، وبدلاً من ذلك ، يذكر أن وتيرة الزيادات في الأسعار “لا تزال مرتفعة” لتبرير مثل هذا الإيقاف المؤقت.
معاينة تقرير تضخم PCE ، قال TD Securities: “نحن نبحث عن أسعار PCE الأساسية لتسجيل تقدم أضعف في يناير مقارنة بزيادة مكافئ CPI بنسبة 0.45 ٪/م. يجب أن يأتي التضخم الرئيسي PCE في أكثر ليونة عند 0.30 ٪. على أساس AY/Y ، من المرجح أن ينخفض تضخم PCE الأساسي بنسبة ثلاثة أعشار إلى 2.5 ٪ – وهو أدنى مستوى منذ أوائل عام 2021. من المحتمل أيضًا أن ينخفض الإنفاق الشخصي لأول مرة منذ شهر مارس. “
كيف سيؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي على EUR/USD؟
من المحتمل أن يتفاعل المشاركون في السوق مع القراءة غير المتوقعة في مؤشر أسعار PCE الأساسي الشهري ، والذي لا يشوهها التأثيرات الأساسية. يمكن أن تدعم طباعة 0.4 ٪ أو أعلى في هذه البيانات الدولار الأمريكي (USD) مع رد الفعل الفوري. من ناحية أخرى ، يمكن أن يكون للقراءة التي تقل عن 0.2 ٪ تأثير معاكس على أداء الدولار ضد منافسيه الرئيسيين.
ومع ذلك ، من المحتمل أن يظل رد فعل السوق قصير الأجل. وفقًا لأداة CME FedWatch ، يرى المستثمرون حوالي 98 ٪ من احتمال الاحتياطي الفيدرالي الذي يحمل إعدادات السياسة دون تغيير في مارس والسعر بنسبة 20 ٪ من خفض معدل 25 نقطة أساس في مايو. من المحتمل أن يستغرق الأمر العديد من قراءات التضخم الناعمة في PCE على التوالي قبل أن يرى المشاركون في السوق احتمال أقوى لتخفيض معدل في مايو.
يشارك Eren Sengezer ، المحلل الرئيسي للجلسة الأوروبية في FXStreet ، نظرة فنية موجزة لـ EUR/USD:
“مؤشر مؤشر القوة النسبية (RSI) على حواف الرسم البياني اليومية أقل ولكنه قادر على التمسك بأكثر من 50 ، مما يشير إلى أن يورو/USD يفقد زخمًا تصاعديًا مع الحفاظ على التحيز الصعودي قليلاً.”
“على الجانب السلبي ، يتوافق مستوى التراجع عن 1.0390-1.0380 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) ، Fibonacci 23.6 ٪ في اتجاه الهبوطي إلى يناير إلى يناير) كدعم أول. في حالة إغلاق EUR/USD يوميًا أقل من هذا المستوى ، يمكن للبائعين التقنيين اتخاذ إجراء وفتح الباب لانخفاض ممتد نحو 1.0300 (المستوى الثابت). بالنظر إلى الشمال ، يمكن رصد المقاومة الأولى عند 1.0520 (SMA 100 يوم). بمجرد أن يبدأ EUR/USD باستخدام هذا المستوى كدعم ، يمكن تعيين 1.0570 (RERERATION 50 ٪ فيبونشي) و 1.0650 (Fibonacci 61.8 ٪ RERRERDER) كأهداف صعودية التالية. “
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع في سعر سلة تمثيلية للسلع والخدمات. عادةً ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كتغيير نسبة مئوية على أساس شهر على أساس شهري (أمي) وعلى أساس سنوي (سنوي). يستبعد التضخم الأساسي عناصر أكثر تقلبًا مثل الطعام والوقود الذي يمكن أن يتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي يستهدفه البنوك المركزية ، والتي يتم تكليفها بالحفاظ على التضخم على مستوى يمكن التحكم فيه ، وعادة ما يكون حوالي 2 ٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) تغيير أسعار سلة السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. يتم التعبير عنه عادةً كتغيير نسبة مئوية على أساس شهر على أساس شهري (أمي) وعلى أساس سنوي (Yoy). CORE CPI هو الرقم الذي يستهدفه البنوك المركزية حيث يستبعد مدخلات الطعام والوقود المتطايرة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أعلى من 2 ٪ ، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس بالعكس عندما يقل أقل من 2 ٪. نظرًا لأن ارتفاع أسعار الفائدة إيجابية بالنسبة للعملة ، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما يسقط التضخم.
على الرغم من أنه قد يبدو غير بديهي ، إلا أن التضخم العالي في بلد ما يدفع قيمة عملته والعكس صحيح لتخفيض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي عادةً ما يرفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم الأعلى ، الذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لدخول أموالهم.
في السابق ، كان الذهب كان المستثمرون الأصول تحولوا في أوقات التضخم المرتفع لأنه حافظ على قيمته ، وفي حين أن المستثمرين سيظلون في كثير من الأحيان يشترون الذهب لخصائصها الآمنة في أوقات الاضطرابات المتطرفة في السوق ، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الوقت. هذا لأنه عندما يكون التضخم مرتفعًا ، فإن البنوك المركزية ستضع أسعار الفائدة لمكافحتها. تعد أسعار الفائدة الأعلى سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من فرص التكلفة المتمثلة في الاحتفاظ بالذهبية في الأصول التي تحمل الفائدة أو وضع الأموال في حساب الودائع النقدية. على الجانب الآخر ، يميل التضخم المنخفض إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة ، مما يجعل المعدن المشرق بديلاً استثمارًا أكثر قابلية للتطبيق.
