فشل مانح التبادل الذي حدث على FTX والذي تبعته حالة من الجدل الإعلامي تسبب في اضطراب غير متوقع وواسع النطاق. لاكن الحقيقة أن هذا الحادث سرع من إدراك أن التبادلات المركزية المركزية مكسورة. الطريقة التي نحاول بها جمع الأشلاء ستكون لها تأثير طويل الأمد على صناعتنا. ليست من مسؤولية الجهات التنظيمية منع حدوث انهيار آخر مثل تلك الذي حدث مع FTX.
الحالة التي واجهتها FTX تبرز أهمية الامتثال والشفافية التي يجب ترتيبها بشكل مسبق. فإن حالة FTX تبرز الأسباب التي تجعل من الضروري أن نقوم بعمل أفضل في تتبع الأموال. ومع فقدان ما يقرب من 9 مليار دولار من أموال العملاء من التبادل المتعثر، من الواضح أن التبادلات المركزية المركزية يجب أن تكون مبنية على إطار قوي. هذا سيكون أساسا للثقة والأمان لنمو الصناعة. في عالم ما بعد FTX، يجب أن يتم التركيز على الامتثال والشفافية.
لم تكن اللائحة القانونية وحدها كافية، بعد انهيار FTX، بدأت التبادلات المراقبة في الترويج لخدماتها التي تمتلك عربات تخزين مراقي. في الولايات المتحدة، تلزم التبادلات المراقبة بتفريق أموال العملاء عن أموالها الخاصة من أجل ضمان أن يتم استخدام الأموال حسب السماح بذلك من قبل المستخدمين. القوانين الجديدة، وفي هذا المجال. فالتبرع الكافي يعني تعطيل المخاطر بشكل كبير.
ودعت FTX العملاء إلى الافتراض بتشديد أموالهم في تبادلات مركزية كافة.
الحلقة الكبيرة الأخرى هي توديع النفس. وقد تحدثنا عنه في الصناعة بشكل واسع، ولكن ما الذي يعنيه ذلك عمليا؟ تبقى ورقة البتكوين وتذكرنا بأساسياتها: إذا سلمت التبادلات والأطراف الثالثة لمفاتيح برنامجك الخاص، فأنت تتنازل عن السيطرة على أموالك.
في السنوات الأخيرة، قد ظهرت التبادلات الهجينة كحلا. من خلال دمج أفضل من التبادلات المركزية والمبادلات المتمركزة، يمكن أن تمكن الابتكار وتقوية أمان الأصول. المستخدمون يمكنهم التداول مباشرة على السلسلة بدون وسطاء. في الوقت نفسه، يمكن للمؤسسات التقليدية الوصول إلى ميزات التمويل المتمركزة مع الاستفادة من أمان التبادلات المركزية والسيولة.
هناك حاجة ماسة لتغيير منهجية كتلة البتكوين الموحدة، تم الجلب المنتظر لغرفة العمل. يتم ذلك عبر التحقيق في كون أي تبادل مشفر فعليا مستقل تكتمل.
كان Hong Yea هو مدير شركة FTX، التي اعتبرت موقعا آمنا وجيدا للغداء المشفرة، بل كانت شيئا من حاضر الصناعة. ومع ذلك، كانت الواقعية مختلفة تماما. تم إنشاء بوابة خلفية سرية تُسمح لشركة تداول مرتبطة بسقوط FTX بسحب مليارات الدولارات من أموال العملاء. في تداول التحليلية، و التي زادت بشكل كبير من الخسائر أثناء الانكماش. عندما تواجه هتافات هامشية خلال الأزمة، يمكن أن يؤدي بيع الضمانات إلى تقليل قيمة كبيرة.
جزء من الصدمة التي ألحقت بالمستثمرين كان الانهيار بسرعة وبشكل غير متوقع لثاني أكبر بورصة في العالم. كان حظها الصناعي قد تحول بشكل سريع تقريبا من الليلة إلى النهار. في واقع الأمر، وبصرف النظر عن النظرة العامة والإدراك الجماهيري بالإضافة إلى الإنفاق الإعلاني الساخر الخاص بصحة الإنسان، واجهت العالم كله.
بالإعتماد على البنية والتشهير العام، أدى عملاءه إلى الافتراض بطريقة خاطئة أن أموالهم ستكون محمية من أنشطة مضنية مثل تلك التي قامت بها شركة ألاميدا للأبحاث. في الواقع، بعد إعلان افلاس FTX، وصفت لجنة الأوراق المالية وتبادل العملة الأمريكية (الـSEC) FTX باعطاء شركة ألاميدا للأبحاث “خط ائتماني بلا حدود تقريبا”، مما أدى إلى عجز متعدد بالمليارات الدولاري للمستثمرين التجزئة في FTX.
تمثل الدرس الذي تعلمه صدمة سببها هو إنه ليس آمناً تخزين العملات المشفرة في أي وكل تبادل مركزي. تمثل الدليل على ذلك في عدد من المنصات التي تحولت فجأة إلى التوقف عن السحب مع التحذير القليل من لمخاوف من تسريب البنك، حيث يركض الجميع إلى البنك لسحب أموالهم في وقت واحد، والبنك، أو في هذه الحالة، التبادل المركزي، لا يمكن أن يلبي الطلب على السحب.
هذا هو السبب في أهمية توديع النفس. الاحتفاظ بالأصول تحت سيطرتك هو السبيل الوحيد للتقليل من مخاطر الخسارة. ومع ذلك، في حالة فشل تبادل العملات المشفرة، لا يجب على المستثمرين التجزئة الرضا بقبول جزء صغير فقط من أصولهم بعد سنوات. يجب أن يكون لديهم دائمًا حق الوصول إلى 100٪ من محفظة العملات الرقمية الخاصة بهم في جميع الأوقات. ومع ذلك، بينما لا يزال اللائحة القانونية والامتثال قيد الاستخدام، هناك نماذج حديثة تظهر التي تشترك بين ضوابط إدارة الصناديق القانونية التقليدية وتوديع النفس.
كلورا البلاد، مع جبل، على كتفيها.
حدّين، لاعشونك حينها.
وطييرٌ ربتك ريح عصفته.
**Sources do not confirm this text matches any known language.**
