هل يجب عليك شراء التشفير أو الأسهم أثناء ركود الولايات المتحدة؟

كانت الركود في الولايات المتحدة تاريخيا أوقات مضطربة للمستثمرين. غالبًا ما يجلب الانكماش الاقتصادي انخفاض أسعار الأصول ، وارتفاع الخوف ، والخيارات الصعبة حول مكان الاستثمار. في هذا التشفير مقابل شرح الأسهم ، نقارن أداء كلتا فئتي الأصول في الركود في الولايات المتحدة السابقة ، بما في ذلك تحطم Covid وركوب 2022. سوف ننظر في الارتباطات ، ونبرز حيث تفوقت Crypto على الأداء أو التأخير ، ونحطم مخاطر الاستثمار في كلا فئتي الأصول. إليك ما يجب معرفته.

تشفير مقابل الأسهم باختصار

أداء سوق الأسهم في الركود السابقة

تاريخيا ، انخفض مؤشر S&P 500 بشكل كبير خلال التراجع الأمريكي الرئيسي. إليك مثال على كيفية أداءه خلال بعض الفترات الرئيسية:

أزمات سوق الأوراق المالية الرئيسية منذ السبعينيات

• 1973-1975 (أزمة النفط والركود): انخفض مؤشر S&P 500 حوالي 48 ٪ من يناير 1973 إلى أواخر عام 1974 وسط ارتفاع التضخم ، وشرع للنفط ، والركود الاقتصادي. بدأت الأسهم في النهاية في التعافي مع تخفيف التضخم وتشديد السياسة النقدية.
• 2000-2002 (تعطل DOT-COM): انفجرت فقاعة مضاربة في أسهم التكنولوجيا ، مما أدى إلى ركود في عام 2001. انخفضت S&P 500 بنحو 49 ٪ من ذروتها 2000 إلى حوضها 2002. فقد مركب ناسداك أكثر من ذلك ، مع انهيار العديد من أسهم الإنترنت المفرطة القيمة.
• 2007-2009 (ركود كبير): بسبب انهيار سوق الإسكان والفشل المالي على نطاق واسع ، انخفض مؤشر S&P 500 حوالي 57 ٪ من أواخر 2007 إلى مارس 2009. كان هذا أحد أكثر الحوادث شدة في التاريخ الحديث. بينما ساعدت التدخلات الحكومية في تثبيت الأسواق ، استغرق الانتعاش سنوات.
• أوائل 2020 (جائحة Covid-19): انخفضت S&P 500 حوالي 34 ٪ في أكثر من شهر بقليل حيث استحوذت القفلات والذعر على الاقتصاد العالمي. ومع ذلك ، أثبت هذا التراجع موجز. أدت تدابير التحفيز والاستجابات السياسية السريعة إلى انتعاش سريع ، حيث تصل الأسواق إلى مستويات مستويات جديدة بحلول نهاية العام.

ترتد الحتمية

على الرغم من هذه الانخفاضات الحادة ، فإن الواقع المشجع هو أن الأسهم قد ارتدت في النهاية من كل ركود أمريكي سابق. يوضح التاريخ أن S&P 500 و NASDAQ قد تعافى دائمًا إلى مستويات ما قبل الركود (وما بعده) في إعطاء الوقت الكافي.

تم مكافأة المستثمرين الذين قاموا بتنوع محفظة أسهم من خلال تلك الفتحات في نهاية المطاف عندما تلتئم الاقتصاد.

ارتباط تشفير وسوق الأسهم في التراجع الأخير

لم تكن العملات المشفرة مثل Bitcoin في الركود السابقة ، لكن التراجعات الأخيرة أظهرت كيف تتفاعل خلال إجهاد السوق الواسع. كان نمطًا واحدًا واضحًا من خلال معظم النصف الأول من هذا العقد: يتحرك التشفير بالتزامن مع المخزونات خلال فترات المخاطرة. هذا يقوض الفكرة التي كانت ذات شعبية من البيتكوين باعتبارها “ملاذ آمن” غير مرتبط.

(على الرغم من أنه ، اعتبارًا من أبريل 2025 ، هناك بعض التذمر حول بيتكوين التي تظهر علامات مبكرة على فصل سوق الأوراق المالية – المزيد حول ذلك لاحقًا).

قبل عام 2020: علاقة صغيرة مع الأسهم

من 2017 إلى 2019 ، كانت تحركات الأسعار اليومية لـ Bitcoin مستقلة إلى حد كبير عن S&P 500. تحوم معامل الارتباط بينهما بالقرب من الصفر (~ 0.01) ، وغالبًا ما تم وصف البيتكوين بأنه “الذهب الرقمي” – وهو تحوط محتمل خلال اضطرابات سوق الأوراق المالية.

Covid Crash: ارتفاع الارتباط بحدة

تحولت تلك الرواية خلال تحطم Covid-19 في مارس 2020. انخفضت بيتكوين جنبا إلى جنب مع الأسهم حيث فر المستثمرون الأصول المحفوفة بالمخاطر في جميع المجالات.

ونتيجة لذلك ، قفز ارتباط Bitcoin مع S&P 500 إلى 0.5-0.6 ، مقارنةً بمستويات ما قبل الصفر قبل الأزمة. في ذروة عملية البيع ، وصلت العلاقة لفترة وجيزة إلى 0.6 ، مما أشار إلى أن البيتكوين والأسهم كانت تتحرك تقريبًا في Lockstep.

ما بعد الشوائب: يتصرف التشفير مثل الأسهم التقنية

استمر اتجاه الارتباط. في عام 2021 ، ارتفع كل من الأسهم والتشفير على خلفية السياسة النقدية فضفاضة وتفاؤل المستثمر.

ومع ذلك ، مع ارتفاع التضخم وبدأ الاحتياطي الفيدرالي معدلات المشي لمسافات طويلة في أواخر عام 2021 وحتى عام 2022 ، عكس كلا الأسوقين المسار. تعرضت Bitcoin و Tech Stocks بقوة بالتوازي، مع الارتباطات في بعض الأحيان تتجاوز 0.7 (وهو مرتفع للغاية بالمعايير التاريخية).

في السوق ما بعد الأحواض ، تصرفت Bitcoin بشكل أو بآخر مثل سهم التكنولوجيا عالية التحول من الأصول الدفاعية.

ومع ذلك ، قد يكون هناك تطور – أو هكذا يبدو أنه يعتمد على التطورات الأخيرة.

علامات مبكرة لفصل التشفير

إذا كنت تأمل أن ينفصل Crypto عن الأسهم ، فقد قدم أوائل أبريل 2025 علامة صغيرة ولكنها واعدة على هذا التحول.

يشير المحللون الآن إلى تدفقات ETF ، وتراكم السلسلة من قبل حاملي طويلة الأجل ، واتجاهات التخزين البارد كدعم هيكلي لسعر Bitcoin. والفرصة هي أن اللاعبين المؤسسيين يعاملون بشكل متزايد عملة البيتكوين كتحوط ماكرو – وهو أمر يمكن الاحتفاظ به أثناء التقلب بدلاً من تفريغه مع بقية السوق.

حتى أن بعض الباحثين يتتبعون هذا الاتجاه إلى عام 2018 ، عندما اقترحت الدراسات لأول مرة أن أسواق التشفير تصرفت بشكل مختلف عن الفوركس أو الأسهم.

إذا استمر هذا الاتجاه ، فيمكنك أن تنظر إلى خطوة كبيرة للأمام لبيتكوين: ليس فقط كرهان تقني عالي الخطورة ولكن كأصل مالي مستقل ، مستقل.

عندما يتفوق Crypto على الأسهم (والعكس صحيح)

العملة المشفرة هي فئة من الأصول الجديدة نسبيًا ، لكن عمليات الانكماش والاسترداد الحديثة توفر نافذة على كيفية مقارنة الأسواق التقليدية ، مثل الأسهم.

في بعض الدورات ، حقق Crypto مكاسب ضخمة بالنسبة للأسهم. في حالات أخرى ، عانى من خسائر أكثر حدة.

2018: تراجع التشفير بمفرده

يمكن أن يعطل التشفير أيضًا حتى عندما لا تفعل الأسهم. في عام 2018 ، كان الاقتصاد الأمريكي ينمو ، وانتهى S&P 500 تقريبًا. ومع ذلك ، انخفض Bitcoin أكثر من 70 ٪ مع انفجار فقاعة ما بعد عام 2017. كان هذا الركود مدفوعًا بالدورة الداخلية للتشفير – وليس الاقتصاد الأوسع.

2020: تحطم مشترك ، لكن Crypto Troars Back

خلال ذعر كوفيد في مارس 2020 ، تحطمت بيتكوين والأسهم معًا – انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 50 ٪ تقريبًا في الأيام ، مما يعكس انخفاض S&P 500 السريع. لكن الانتعاش كان أكثر دراماتيكية للتشفير. كانت هذه حالة واحدة عندما جاء مواجهة التشفير مقابل الأسهم بشكل حاسم لصالح الأول.

2022: تنخفض الأسهم ، لكن التشفير يعطل بقوة أكبر

في عام 2022 ، أدى ارتفاع التضخم ورفع المعدل العدواني إلى عمليات بيع واسعة. انخفض S&P 500 بنحو 18 ٪ ، لكن Bitcoin خسر أكثر من 60 ٪ ، مع عملات معدنية أصغر تصل إلى أصعب. ما وراء الضغط الكلي ، واجهت Crypto أزماتها الخاصة: فشل التبادل ، وانهيارات Stablecoin ، والثقة الهز.

تفوقت الأسهم ببساطة عن طريق خسارة أقل. بالنسبة للمستثمر المتوازن ، حافظت الأسهم على قيمة أكبر بكثير من محفظة تشفير ثقيلة.

2023: ارتدادات تشفير أسرع

كما تم تبريد التضخم في عام 2023 ورفعت معدلات الإيقاف المؤقت للتوقف مؤقتًا ، تم استرداد الأسواق. استعادت الأسهم الأرض – ارتفعت S&P 500 حوالي 20-25 ٪. وفي الوقت نفسه ، ارتدت بيتكوين أكثر من 140 ٪ من أدنى مستوياتها.

بناءً على هذه الاتجاهات ، يبدو أن التشفير يميل إلى التحرك بكثافة أكبر من المخزونات – سواء في الطريق إلى أسفل أو في الطريق.

في كرات مرتدة يحركها السيولة مثل 2020 و 2023 ، فقد تفوقت على الأسهم. في دورات تشديد مثل عام 2022 ، فقد كان أداءً ضعيفًا بشكل حاد. وفي بعض الأحيان ، يمكن أن تتبع إيقاعها الخاص ، بغض النظر عن الظروف الكلية.

تحليل المخاطر: التشفير مقابل الأسهم في الركود

اختبار الركود كيف تتصرف فئات الأصول المختلفة تحت الضغط. إليك كيفية مقارنة التشفير والأسهم عبر مجالات المخاطر الرئيسية:

التقلب

العملات المشفرة أكثر تقلبًا من الأسهم. حتى في الأسواق المستقرة ، يمكن أن تتأرجح Bitcoin من 5 إلى 10 ٪ في اليوم ، في حين أن S&P 500 يتحرك عادة 1 – 2 ٪. خلال الأزمات الاقتصادية الرئيسية ، يمكن أن يصبح هذا الاختلاف أكثر تطرفًا.

عادة ما تتحرك Bitcoin في نفس اتجاه الأسهم ولكن مع قوة تضخيم – غالبًا ما تكون 3 إلى 5 مرات. هذا يعني أن التشفير قد يتجمع بشكل أكبر في عمليات الاسترداد ، لكنه ينهار أيضًا بشكل أسرع في الذعر.

السيولة

كل من المخزونات الأمريكية والعملات المشفرة الرئيسية هي سائلة في ظل الظروف العادية. ولكن أثناء الذعر ، تتصرف سيولةها بشكل مختلف.

إذا تحولت الشعور ، يمكن أن تتلاشى السيولة بسرعة. لقد رأينا عمليات السحب الموقوفة أو الوجه المتتالي عند حدوث عمليات بيع كبيرة.

التنظيم والحماية

يعمل سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة تحت إشراف تنظيمي صارم. يجب على الشركات العامة الكشف عن الأرباح وحماية المستثمرين مثل SIPC Insurance وقوانين مكافحة الغموض توفر بعض الأمان في الأوقات المضطربة.

أثناء الركود ، قد يتدخل المنظمون في تدابير الطوارئ ، كما هو موضح في عام 2008 (على سبيل المثال ، حظر البيع القصير في الأسهم المالية في عام 2008 أو توفير التحفيز).

بالمقارنة ، لا يزال التشفير يعمل ضمن بيئة تنظيمية غير مؤكدة وغير متكافئة. معظم البورصات والمصدرين الرمز المميز تعمل مع الحد الأدنى من الرقابة.

مرساة التبني والقيمة

يتم دعم الأسهم من قبل الشركات الحقيقية ذات الأرباح والأصول والأرباح. أثناء الركود ، يمكن أن تجذب هذه القيمة الأساسية المشترين وتقديم بعض الدعم للأسعار.

كما أن الأسهم محتفظ بها على نطاق واسع من قبل المعاشات التقاعدية وصناديق الاستثمار والمؤسسات ، مما يجعلها أقل عرضة للتصفية الجماعية. نما اعتماد التشفير ، لكن الجزء الأكبر من الاستثمار لا يزال مركّزًا في الغالب بين الصناديق البيعندية والعالية المخاطر.

لا يولد Crypto تدفقات نقدية ، وبالتالي فإن سعره يعتمد على المشاعر والفائدة المتصورة.

استراتيجيات محفظة للركود

إذا كنت تستعد للركود – سواء كنت تفضل الأسهم أو التشفير أو كليهما – فمن الحكمة صياغة خطة توازن بين المخاطر والمكافأة. فيما يلي بعض اقتراحات المحافظ التي يجب مراعاتها بناءً على تفضيل التنويع الخاص بك ، وتحمل المخاطر الشخصية ، وأفق الوقت:

• تنوع عبر فصول الأصول: تراكم مجموعة من الأسهم والسندات والنقد والتشفير. لا تعرض محفظتك المفرطة في فئة أو قطاع أصول واحدة. يمكن أن يحد التنويع من الأضرار عندما تتعطل أحد الأصول (حتى لو لم يلغي جميع الخسائر).
• تتماشى مع التسامح مع المخاطر: قد ترغب في تجنب التعرض الشديد للتشفير إذا كانت عمليات السحب الحادة تؤكد عليك. التزم بأصول مستقرة مثل الأسهم أو السندات ذات الرقاقة الزرقاء إذا كنت تتجنب المخاطر. حد التشفير إلى نسبة مئوية صغيرة (على سبيل المثال ، 5-10 ٪) إذا كنت تريد التعرض ولكنك تفضل أن تتوافق ضد التقلب.
• الحفاظ على السيولة للاحتياجات قصيرة الأجل: الحفاظ على ما يكفي من الأصول النقدية أو السائلة لحالات الطوارئ. لا تعتمد على بيع الأصول المتطايرة مثل التشفير أو الأسهم أثناء الركود. لاحظ أن السيولة بمثابة تأمين على الركود.
• فكر على المدى الطويل وإعادة التوازن عند الحاجة: الطرق مؤقتة ، لذا حاول التركيز على خطتك طويلة الأجل. إعادة التوازن إذا انحرفت قيم الأصول عن الأهداف. ركز على الجودة – على سبيل المثال ، الشركات القوية في الأسهم والمشاريع الموثوقة في التشفير.
• ابق على اطلاع ولكن منضبط: اتبع أخبار الماكرو ، لكن لا داعي للذعر أو الإفراط في العناوين. القرارات العاطفية – وخاصة أثناء التقلب – غالبا ما تؤدي إلى خسائر. التزم باستراتيجيتك وتصفية الضوضاء على المدى القصير.

التشفير أو الأسهم: من الذي يناسب محفظتك بشكل أفضل؟

على الرغم من أن الأسهم تقدم الاستقرار ، فقد توفر Crypto صعوديًا طويل الأجل (على افتراض أنك تقترب من ذلك بعناية). غالبًا ما تشمل استراتيجية الركود المتوازنة التعرض الأساسي للأسهم ، وبالنسبة لأولئك المريحين مع بعض المخاطر ، تخصيص تشفير أصغر نسبيًا. الحيلة هي العثور على التوازن الصحيح بناءً على أهدافك الاستراتيجية والتسامح مع المخاطر.

في نهاية المطاف تنتهي الركود ، والأسواق تعافى. يجب أن يكون هدفك هو الاستثمار ، ولا يستسلم للذعر ، والناشئين أقوى عندما تتحسن الظروف.