تعتقد ستيوارت ألديروتي، المدير القانوني الرئيسي في شركة ريبل للبلوكشين في سان فرانسيسكو، أن محكمة الاستئناف للدائرة الثانية في الولايات المتحدة ستؤكد الحكم الصادر بواسطة القاضية أناليزا توريز أو حتى قد تقوم بتوسيعه. الحلم المثالي لهيئة الأوراق المالية والبورصات هو خيار “الرجوع”، حيث تعيد محكمة أعلى النظر في الاستئناف إلى المحكمة السفلى. في أكتوبر، رفضت القاضية توريز طلب هيئة الأوراق المالية لاعتماد استئنافها المؤقت. كما لفت ألديروتي إلى أن القاضية “وضحت” أن دفاعات ريبل، بما في ذلك الدفاع عن “الملاحظة العادلة”، ستكون مرة أخرى على الطاولة. لم تصل المحكمة إلى الحجج حول الدفاعات المتعلقة بإشعار الجهة المستهدفة بالبيع البرمجي وتوزيعات أخرى. “إذا تم عكس القرار وتم إرجاع القضية، قد تنظر المحكمة في بعض هذه الأسئلة في المرة الأولى”، وفقًا للقاضية توريز. جوهر الدفاع هو أن الجهة النظامية والأشخاص لم يكونوا على علم بأن سلوكهم كان محظورًا. ومع ذلك، رفضت المحكمة حجج ريبل حول فشل هيئة الأوراق المالية في توفير إرشادات في سياق المبيعات المؤسسية. في الوقت نفسه، أيدت القاضية توريز أن ريبل لم تنتهك قوانين الأوراق المالية من خلال مبيعاتها البرمجية للبورصات التجزئية.
