لن ينطلق الرمز المميز دون فحص الواقع

أصبحت الرمز المميز كلمة طنانة ، لسوء الحظ ، فشلت في إثبات قيمتها. لا يزال المستثمرون غير مقتنعين ، واللوائح غير المتسقة تعطل التقدم. في كثير من الأحيان ، يتم تميز الأصول فقط من أجل ذلك ، دون تقديم أي تحسينات في إمكانية الوصول أو الكفاءة أو السيولة. المحافظ المميزة على السلسلة تبدو مثيرة ومثيرة للمستثمرين الأصليين ، ولكن هذا مكان صغير في السوق. لكي تنطلق الرمز المميز حقًا ، فإنه يحتاج إلى شراء من المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الذين يرغبون في تحديث الأصول التقليدية ، وليس فقط إنشاء توائم رقمية من المنتجات التقليدية غير الفعالة.

قد تحب أيضًا: الرمز المميز باعتباره التمويل الخلفي للمؤسسين الأوروبيين | رأي

حتى الآن ، كان تركيز الصناعة على الامتثال وتكرار الأصول في العالم الحقيقي Onchain ، ولكن لا يزال المستثمرون الرئيسيون يفتقرون إلى أسباب مقنعة للمشاركة. على الرغم من الاهتمام المؤسسي من شركات مثل BlackRock ، يظل التبني بطيئًا لأن الصناعة فشلت في معالجة مخاوف الاستثمار الأساسية. لا تزال الأصول المميزة من الصعب التداول ، وتفتقر إلى السيولة ، والوجود في مشهد تنظيمي مجزأ. يؤدي هذا التعقيد والشك إلى عدم اهتمام المستثمرين التقليديين الذين لديهم محافظ كبيرة حتى بالمساحة على الإطلاق – بعضهم يرون بيتكوين (BTC) كمخطط بونزي. يتعين على المستثمرين المؤسسيين المشاركة في اتخاذ بعض القرارات حول الاستثمار في العملة المشفرة ، لكن الأمر سيستغرق بعض الوقت. يعد توفير التعليم والأدوات المناسبين أمرًا بالغ الأهمية عند فهم كيفية التنقل في الأصول المميزة بثقة.

فحص الواقع الأساسي

يجب أن يركز الرمز المميز على توسيع الوظائف العملية للمستثمرين. تقوم مجموعة بوسطن الاستشارية ، في ورقة بيضاء حديثة ، في سيناريوهات متعددة بأن رمز الأصول يمكن أن يصل إلى تريليونات الدولارات من التميمة (AUM) بحلول عام 2030. القيمة الحقيقية تعني السيولة الأكبر ، وخيارات التقييم الأفضل ، وزيادة الشفافية ، والثقة في نظام يمكنه استخدام هذه الأصول بذكاء. حاليًا ، عندما تحتفظ بهذه الأصول مع المؤسسات الكبرى والوصياء ، فإن خياراتك محدودة للغاية. في بعض الحالات ، يمكن استخدام الأصول كضمان ، لكن العملية تظل معقدة ومقيدة. على سبيل المثال ، نحن لا نتحدث عن المستثمرين الأصليين في Crypto الذين يضعون أصولًا بقيمة 28.6 تريليون دولار. والأهم من ذلك ، مديري صناديق التقاعد ، ولا أستطيع أن أتخيلهم باستخدام محفظة Metamask لعقد الرموز المميزة للأصول في العالم واستخدامها في عقد ذكي لتوفير وظائف تمويل غير مركزية.

يمثل الرمز المميز فرصة فريدة لتحويل التمويل التقليدي. من خلال تحويل الأصول الثابتة إلى عقود ذكية ، يمكن لهذه الرموز أن تتم أتمتة الكثير من العمليات المالية وإنشاء حالات استخدام جديدة غير متوفرة في التمويل التقليدي. ومع ذلك ، لا يمكننا الاعتماد على البنية التحتية المالية القديمة القديم: الوصي التقليديون ومديري الصناديق والمسؤولين. وفقًا للمنتدى الاقتصادي العالمي ، يمكن أن يفتح الرمز المميز التنقل الجانبي الذي لم يكن ممكنًا. تظل هذه العملية مكلفة وتستغرق وقتًا طويلاً ، ولن تشارك مستثمرو المؤسسات أو التجزئة. لقد حان الوقت لتحويل هذا إلى حقيقة والتزام بتقديم قيمة حقيقية وملموسة لجذب التبني على المدى الطويل.

اجعلها منطقية

يظل الوضوح التنظيمي غير متسق وخلق سوقًا مجزأًا. تتخذ الولايات القضائية مثل هيئة النقد في هونغ كونغ وسوق أبو ظبي العالمي خطوات استباقية ، لكن المشهد العالمي المجزأ يجعل الامتثال تحديًا كبيرًا. على سبيل المثال ، إذا كنت أرغب في تمييز أصل في ADGM وضمان التوافق مع أصل رمزي تحت HKMA ، أو أرغب في التداول في بورصة لا مركزية ، فسأحتاج إلى الامتثال لكل من لوائح ADGM ، حيث أنا مقدمة ، ولوائح HKMA. الآن ، تخيل أنه لا يوجد فقط ولايتين قضائيتين ، ولكن 150. عندما يكون لكل منهما معاييره وقواعده الخاصة ، يكون الامتثال شبه مستحيل ، وحلم نظام مالي سلس قد مات في الماء. تعمل المؤسسات المالية الكبيرة ومقدمي الخدمات بالفعل على معرفة كيف يمكنهم تنسيق الأصول الرقمية مثل الرمز المميز مع إطار تنظيمي.

يجب أن نضغط من أجل إطار تنظيمي عالمي للأصول الرقمية ، بدلاً من الأطر المليئة بالتشريعات الإقليمية. بدون محاذاة تنظيمية ، تخاطر الأصول المميزة بتقييم الأسواق المتخصصة بدلاً من تحقيق التبني العالمي الحقيقي.

للوصول إلى الديمقراطية المالية ، نحتاج إلى فائدة

لا ينبغي أن يكون الرمز المميز حول رقمنة النماذج المالية القديمة ؛ يجب أن يخلق طرقًا جديدة لاستخدام الأصول وتداولها بشكل أكثر كفاءة و/أو استعارة. الرمز وحده لا يكفي. يجب أن تكون الأصول أكثر ذكاءً وتقديم قيمة ملموسة للمستثمرين العالميين والمنظمين ومقدمي الخدمات. في الوقت الحالي ، لا تزال العديد من فرص الاستثمار المميز مقصورة على المستثمرين المؤهلين ، مما يعزز الحواجز المالية الحالية بدلاً من تقسيمهم. تعني الديمقراطية الحقيقية فتح الوصول إلى مستثمري التجزئة ، وليس فقط تميز الأصول للمؤسسات.

لا تزال هذه الصناعة في مراحلها المبكرة ، مما يعني أنه لا يزال هناك متسع من الوقت لتشكيل مستقبلها بالطريقة الصحيحة. إذا كان بإمكان المنظمين والسلطات القضائية والمبتكرين التوافق مع الإطار المناسب ، فقد يرى قطاع الرمز المميز RWA نموًا هائلاً بحلول عام 2030. يعتمد مستقبل الرمز المميز على تجاوز الضجيج.

اقرأ المزيد: الرمز المميز هو المستقبل الحتمي للعقار | رأي