تُركت أسعار الفائدة دون تغيير كما كان متوقعًا من البنك المركزي الأمريكي. وفي البيان الصادر بعد القرار، ذُكر أن هناك نقائص في تحقيق الهدف المستهدف للتضخم بنسبة 2٪ في الفترة الأخيرة. ويُتابع المؤتمر الصحفي الذي يقدمه رئيس الفيد جيروم باول بشكل كبير.
تشير البيانات إلى أن تضخم الأسعار انخفض بشكل كبير في العام الماضي ولكنه لا يزال مرتفعًا جدًا. لم يتم ضمان تحقيق تقدم إضافي في مجال التضخم، ويبقى المسار غير واضح. ومن المهم أن نكون حذرين للغاية من مخاطر التضخم. فيما تسعر البيانات إلى أن السياسة الاقتصادية الحثيثة على التضييق قد وضعت ضغطًا سلبيًا على التضخم والاقتصاد. وقد تحسنت المخاطر المتعلقة بتحقيق الأهداف الثنائية في السنة الماضية.
يظل السوق العمالي متقلصًا نسبيًا، حيث انخفض نمو الأجور الاسمية على مدار العام الماضي، ولكن الطلب على العمل لا يزال يتجاوز العرض. كما كانت بيانات التضخم لهذا العام أعلى من المتوقع، وإجراءاتنا السياسية تستند إلى أهدافنا. يشعر مسؤولو الفيد بوعي كبير تجاه التحديات التي تثيرها التضخم العالي. ومع ذلك، تظل توقعات التضخم على المدى الطويل متماسكة بشكل جيد، ولا نعتقد أنه من السليم خفض أسعار الفائدة حتى نكون على ثقة أكبر بأن التضخم سيعود إلى 2٪. وإكساب الثقة الكبيرة قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع سابقًا.
قفز سعر البتكوين بشكل متواضع في الدقائق التي تلت انتشار الأخبار، لكنه لا يزال يتعرض لضغوط، حيث تراجع بأكثر من 4٪ إلى 58،000 دولار خلال 24 ساعة. دخلت الأسواق عام 2024 متوقعة سلسلة طويلة من خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيديرالي، لكن هذه الآمال تلاشت بشكل حاد على مدى الأسابيع القليلة الماضية مع استمرار تعزيز الاقتصاد وارتفاع التضخم قليلًا في الأشهر الأربعة الأولى من العام. تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق كانت تقيم احتمالية عدم خفض سعر الفائدة هذا العام بحوالي 25٪ (قبل قرار الفيد اليوم). قبل شهر، كانت احتمالية أن لا يخفض الفيد الفائدة في عام 2024 تقدر بنسبة 1%.
ومع ذلك، بعد القرار، يتوقع العديد من المستثمرين أن يجري الفيد الخصم الوحيد لأسعار الفائدة هذا العام في نوفمبر. هذا ليس توصية استثمارية.
هناك تحديات كبيرة يواجها الاقتصاد العالمي في الوقت الحالي، بما في ذلك التضخم العالي والضبابية المرتبطة به. يُظهر القرار الأخير للفيد بشأن الفائدة أن هناك حذرًا شديدًا من رفع السياسة النقدية بسرعة أو بمقدار كبير. من المهم تقديم الحلول بشكل منفصل في كل اجتماع، وهذا ما قررت الفيد فعلها. المستثمرون يواجهون تحدٍ على الصعيدين الوطني والدولي، ويجب أن تكون السياسات على أتم استعداد لمواجهة تلك التحديات. يتوجب على القادة الاقتصاديين والنقديين الحفاظ على الاستقرار وتوجيه الاقتصاد بشكل سليم من خلال سياسات رشيقة ومدروسة.
