تقول جي بي مورجان أن العملات المستقرة لن تستبدل بالكامل بالخزانة المرمزة. حيث تتمتع العملات المستقرة بمزايا تنظيمية لأنها لا تُصنف كأوراق مالية، كما أشار التقرير. وأضاف البنك أن السيولة في العملات المستقرة أعلى بكثير من الخزانة المرمزة. كما أكدت جي بي مورجان في تقرير بحثي نشر يوم الخميس أنه من غير المرجح أن تستبدل العملات المستقرة بالكامل بالخزانة المرمزة. وأوضح التقرير أنه “من المعقول” أن يمكن للخزانة المرمزة أن تحل محل جزء كبير من النقد الذي يجلس بدون استخدام داخل العملات المستقرة مع مرور الوقت.
ومع ذلك، قال البنك إنه من غير المرجح بتاتًا استبدال العملات المستقرة بالكامل. ويرجع ذلك إلى أن الخزانات المرمزة تتمتع بمزايا تنظيمية بسبب صنفها كأوراق مالية، مما يعني أنها تخضع لمزيد من القيود من العملات المستقرة، مما يقيد استخدامها كضمان في النظام الإيكولوجي الرمزي الأوسع. كما أشار التقرير إلى أن من الصعب حساب كمية النقد “المتوقف” داخل العملات المستقرة، ولكن من غير المحتمل أن “تمثل الغالبية في عالم العملات المستقرة”. لهذا السبب، ستحل الخزانات المرمزة، مثل BUIDL لشركة Blackrock، على الأرجح فقط جزء صغير من سوق العملات المستقرة، وفقًا لما لوحظ من جانب جي بي مورجان.
العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة وعادة ما ترتبط بالدولار الأمريكي، على الرغم من أن العملات الأخرى مثل الذهب وغيرها من السلع يمكن أيضًا استخدامها. وأشار البنك إلى أن العملات المستقرة تتمتع حاليًا بميزة كبيرة على الخزانات المرمزة من حيث السيولة. مع إجمالي سوق يبلغ ما يقرب من 180 مليار دولار عبر العديد من سلاسل الكتل والبورصات المركزية (CEX)، تقدم العملات المستقرة رسوم تداول منخفضة حتى على عمليات التداول الكبيرة. وقال الباحثون بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوجليو في التقرير.
على العكس من ذلك، فإن الخزانات المرمزة تتمتع بسيولة أقل بكثير، حسبما لاحظ البنك، مضيفًا أن هذه العيوب قد يُقلل منها مع مرور الوقت بينما تحظى المنتجات بمزيد من الجدوى. وقراءة المزيد: استحواذ شركة Stripe على Bridge يوثق استخدام العملات المستقرة: بيرنشتاين
