memecoins ، defi ذات معدل الثابت ، والرمز المميز-هل هم مستقبل التمويل أم مجرد اتجاهات محددة؟
أمضى تشارلز سانت لويس ، الرئيس التنفيذي لشركة DELV ومقره تكساس ، أكثر من عقد من الزمان في تشكيل مشهد Defi ، متخصصًا في الإقراض الثابت ، والأصول الواقعية المميزة ، والحوكمة. في هذه المناقشة الواسعة النطاق ، يقوم بتفريغ الواقع وراء الضجيج ، من memecoins كأدوات على متن الطائرة إلى كيفية تحويل الرمز المميز للهياكل الاستثمارية.
تابع القراءة لصالح سانت لويس على حوكمة ديفي ، والتحولات التنظيمية ، وموقف تشفير إدارة ترامب المتطور.
قد تحب أيضًا: المفارقة الخيرية في التشفير: كشف قيم المجتمع من خلال العطاء | رأي
يستشهد النقاد Memecoin بالمخاطر التداول المرتفعة والتقلبات الشديدة ومخططات المضخة والتفريغ. ما رأيك؟
Memecoins هي بالضبط ما تقترحه الكلمة: الميمات. ليس لديهم فائدة أساسية أو نموذج إيرادات أو أساسيات طويلة الأجل. أنت تشتري في اتجاه ، على أمل أن تكتسب الانتباه ، وهذا يتعلق به. على عكس رموز Defi المنظمة مثل Maker أو Morpho ، والتي لها آليات لتوليد الإيرادات الفعلية ، فإن memecoins هي مضاربة بحتة. ومع ذلك ، هناك بطانة فضية. تجلب memecoins المزيد من الناس إلى مساحة التشفير. وهي تعمل كأداة على متن الطائرة ، مما يعرض مستثمري التجزئة للأصول الرقمية. الأمل هو أنه بمجرد أن يتعاملوا مع التشفير من خلال memecoins ، يبدأون في استكشاف المزيد من البدائل المالية الموضوعية. لكن هذا يفترض أن تجربتهم مع memecoins لا يتركهم متضايقين بشأن القيم الحقيقية المتاحة من خلال Defi.
فيما يتعلق بمنتجات Defi ذات معدل ثابت: ألا يصبح نموذج الإقراض مثل ذلك غير قابل للاستمرار إذا فقدت الأصول الأساسية أو الضمان قيمة فجأة؟ أدعي أنني مقترض. لماذا لا يقلق؟
لقد قمنا ببناء منتجين أساسيان ثابتان في Delv. الأول هو عائد معدل ثابت ، والذي يعمل في بعض النواحي مثل سندات الصفر. يقوم المستخدمون بشراء التشفير بسعر مخفض ، ويضرب القيمة الكاملة مع مرور الوقت. قل ، شراء 0.95 ETH ومشاهدته ينمو ليصبح 1 ETH. هذا مثالي للمستثمرين السلبيين الذين يريدون عوائد يمكن التنبؤ بها دون إدارة التقلبات بنشاط.
المنتج الثاني هو الاقتراض الثابت. يسمح لنا HyperDrive بإنشاء إصدارات ذات معدل ثابتة من أسواق الاقتراض المتغيرة الحالية ، مثل تلك الموجودة على Morpho أو Spark. هذا أمر بالغ الأهمية للمؤسسات التي تتطلب الاستقرار.
أما بالنسبة للمخاطر ، فإن معظم الاقتراض Defi يتم تجاوزه ، مما يعني أنه يجب على المستخدمين تقديم 150 دولارًا لاستعارة 100 دولار. هذا يجعل التخلف عن السداد أقل بكثير من التمويل التقليدي ، حيث تكون القروض غير المخصصة شائعة. التحدي الحقيقي في الاقتراض Defi هو الهوية الرقمية والسمعة ، دون تسجيل الائتمان ، لا توجد طريقة لتقييم موثوقية المقترض. حتى يتم حل ذلك ، يبقى الإفراط في التحويلات ضرورية لإدارة المخاطر.
هل أي شركات في طليعة الأصول الواقعية (RWAS)؟ يبدو أن هناك الكثير من الكلام ولكن لا يوجد تنفيذ.
الرمز المميز هو مغير اللعبة لأنه يزيل أوجه القصور في الأسواق المالية التقليدية. بدلاً من العمليات البطيئة القائمة على الورق ، يمكن أن تكون الأصول مثل العقارات والخزانة فواتير (T-Bills) رمزية وتداولها على الفور و 24/7/365. هذا لا يزيد من السيولة فحسب ، بل يوسع أيضًا الوصول إلى المستثمرين العالميين. على سبيل المثال ، يمكن للمصنعين تكرار أصولهم العقارية والاقتراض ضدهم في الوقت الفعلي ، مما يلغي الحاجة إلى الموافقات المصرفية البطيئة. وبالمثل ، تتيح Tokenized T-bills أي شخص لديه اتصال بالإنترنت للاستثمار في الديون الحكومية دون وسيط. إنه يتعلق بإمكانية الوصول والكفاءة. هناك الكثير من الحديث عن RWAS ، وبينما ما زلنا في الأيام الأولى ، فإننا نشهد تبنيًا جادًا. ينتقل فرانكلين تيمبلتون ، بلاك روك ، و jpmorgan إلى الأوراق المالية المميزة. Ondo Finance هو سد Defi Capital لـ RWAS ، وتركز تمويل القيقب على أسواق الائتمان على السلسلة.
ما هو التالي بالنسبة لحوكمة Defi مع زيادة الوضوح التنظيمي؟
أطلقت العديد من الفرق DAOS في وقت مبكر جدًا ، مما أعطى التحكم الكامل لحاملي الرمز المميز قبل أن تكون البنية التحتية المناسبة في مكانها. وأدى ذلك إلى عدم الكفاءة ، واللامبالاة الناخبين ، وهجمات الحوكمة. يسمح الوضوح التنظيمي بنهج أكثر تنظيماً. بدأت الولايات المتحدة في التعرف على أحكام “ميناء آمن” (على الأقل بروح) ، مما يعني أن الفرق ستتمكن من انتقال السيطرة تدريجياً إلى DAOs بدلاً من اللامركزية بين عشية وضحاها. سيؤدي ذلك إلى نماذج حوكمة أكثر استدامة. بالإضافة إلى ذلك ، أصبحت الأغلفة القانونية لـ DAO أكثر شيوعًا ، مما يسمح لهم بالعمل كشركات منظمة. في الوقت الحالي ، يمكن للعديد من DAO أن يناضل من أجل إدارة سندات الخزانة الضخمة بطريقة تلتزم بالامتثال الضريبي أو مخاوف المساءلة. سيتغير ذلك مع تحسن الوضوح التنظيمي.
ترامب هو بالتأكيد تخفيف اللوائح حول التشفير. هل هناك أي مشاكل تشعر أنها تستحق المزيد من الاهتمام؟
اتبع ترامب مقاربة أكثر من تنظيم التشفير بينما يمنح الوقت للوكالات ذات الصلة لتطوير أساليب مدروسة تعزز بمهامها الأساسية بشكل بناء ، والتي كانت إيجابية للابتكار. إن سياساته المتمثلة في الحد من التنظيم عن طريق الإنفاذ (كما هو الحال مع لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية) والضغط من أجل محمية البيتكوين الوطنية قد لفتت الانتباه إلى السوق.
ومع ذلك ، يمكن أن يكون هناك المزيد من الاهتمام-ومن المحتمل أن يكون-ممنوعًا لأصول Stablecoin والأصول في العالم الحقيقي وكيفية تنظيمها. على الرغم من أنه لا يمكن رفض قيمة Bitcoin ، إلا أنها أصبحت أيضًا كلمة طنانة تغلب على StableCoins والأصول المميزة ، والتي من المرجح أن تكون بمثابة لبنات بناء أساسية للمؤسسات.
اقرأ المزيد: Crypto M & A ترتفع ، و Wipple Legal Woes End ، Gemini Taps New CFO | خلاصة أسبوعية
