الجانب المظلم من صانعي سوق التشفير: تكتيكات التلاعب المزعومة مكشوفة

ألقى كين وارويك ، المؤسس المشارك لمنصة المشتقات اللامركزية ، synthetix ، الضوء على ما يصفه بأنه التكتيكات الخادعة التي يستخدمها صناع السوق (MMS) لمعالجة أسعار العملة المشفرة.

في منشور مفصل على X ، أوضح Warwick تطور هذه الكيانات ، من دورها الأولي في تسهيل قوائم البورصة إلى تنظيم مخططات الأسعار المعقدة التي غالبًا ما تترك مستثمري التجزئة الذين يحملون الأصول المخفضة باعتبارها سيولة الخروج.

خلال طفرة عرض العملة الأولية (ICO) ، لاحظت Warwick أن المشاريع كانت مطلوبة عادة لدفع رسوم صانعي السوق ، تتراوح بين 50،000 دولار إلى 300000 دولار شهريًا ، لتأمين قوائم على تبادل العملة المشفرة وجذب المستثمرين المهمين. وأشار إلى أنه بدون هذه الصفقات المكلفة في كثير من الأحيان ، كان من المستحيل تقريبًا على المشاريع الناشئة تأمين قوائم رأس المال والبورصة اللازمة.

كيف تطورت تكتيكات صانعي السوق؟

ومع ذلك ، أبرز وارويك أنه في وقت مبكر من عام 2017 ، بدأ بعض صانعي السوق في تحويل تركيزهم نحو تكتيكات أكثر التلاعب.

بدلاً من إعطاء الأولوية لتوفير السيولة الأصلي ، يُزعم أن هذه MMS بدأت تضخيم أحجام التداول بشكل مصطنع على التبادلات الأصغر والأقل شهرة مع تجنب التدقيق الاستراتيجي على المنصات الرئيسية مثل Binance و Kraken.

تلعب مخططات خيار استدعاء الدور في معالجة الأسعار

أوضح وارويك كيف بدأ صناع السوق باستخدام هياكل خيار الاتصال للربح من معالجة الأسعار.

بدلاً من توفير سيولة حقيقية للسوق ، يُزعم أن هذه MMS ستشارك في تكتيكات لزيادة أسعار الرموز. بمجرد أن يصل السعر إلى مستوى معين ، فإنهم يمارسون خيارات المكالمات الخاصة بهم ، ثم يقومون بتفريغ مقتنياتهم بسرعة على السوق من أجل الربح.

متعلق ب: السناتور وارن يسأل إدارة ترامب حول تعارضات السياسة التشفير ، اتهامات التلاعب في السوق

كيف قامت الرموز العائمة المنخفضة بتضخيم التلاعب؟

إن استراتيجية تعويم منخفضة ، والتي تتضمن إطلاق رمز مع عدد محدود من العملات المعدنية المتاحة في البداية للتداول ، والتي اكتسبت شعبية من خلال أرقام مثل Sam Bankman-Fried ، تضخيم قيمة وفعالية مخططات خيار المكالمات المتلاعب هذه.

مع وجود عدد أقل من الرموز المتداولة في وقت الإطلاق ، يمكن أن يمارس صناع السوق مزيدًا من السيطرة على حركة السعر.

يزعم أنهم يبيعون في عروض أسواق لإنشاء ضغط شراء اصطناعي ، واختصر الرمز المميز لخفض السعر ، ثم إعادة تشكيل مواقعهم بأسعار أقل ، مما يضمن أقصى أرباح من تقلبات الأسعار هذه.

ما هي أحدث استراتيجية يستخدمها صانعو السوق؟

وفقًا لـ Warwick ، ​​تبيع المشاريع الآن الرموز المخصصة لأموال السيولة قبل حدث توليد الرمز المميز (TGE).

ثم توافق هذه الأموال على تقديم العرض الاستراتيجي في السوق ، مما يخلق انطباعًا خاطئًا عن الطلب القوي على الرمز المميز.

في نفس الوقت ، يتم إرسال جزء كبير من الرموز إلى MMS للخروج ، الذين يشرعون بعد ذلك في تفريغ هذه الرموز في السوق المضخمة بشكل مصطنع.

ذات الصلة: Justin Sun يتهم Coin.com بالتلاعب في السوق ، واتهم مرة أخرى

تتيح هذه الدورة MMS والمستثمرين الأوائل من الخروج بالأرباح مع ترك مشتري التجزئة الذين يحملون الرموز المميزة. حذرت وارويك من أن عمليات النقل الرمزية الكبيرة إلى صانعي السوق يجب أن ينظر إليها على أنها علامة حمراء ، مما يشير إلى أن هذه المخططات التلاعب جارية.

يدعو الشفافية في صنع السوق

انتقد وارويك هذه التكتيكات ، مؤكداً أن صانع السوق الشرعي يجب أن يركز على توفير السيولة مع فروق العرض الضيقة بدلاً من التلاعب بالأسعار. وحث المستثمرين على طلب شفافية أكبر من المشاريع المشاركة مع MMS.

وكشف أيضًا أن Synthetix كان من بين المشاريع الأولى التي يتم استغلالها بواسطة DWF Labs.

صرحت وارويك أن مختبرات DWF قد اشترت رموز الخزانة من Synthetix ، وضخت بشكل مصطنع السعر في بيئة منخفضة السيولة ، ثم شرعت في تفريغ حيازاتها من أجل الربح ، وترك Synthetix ومجتمعها مع العواقب.