المفاتيح العامة هي جولة أسبوعية من فك تشفير الذي يتتبع شركات التشفير المتداولة علنًا. هذا الأسبوع: كان Robinhood و Mara Holdings الأسهم الوحيدة للتشفير اللذين أنهما الأسبوعين باللون الأخضر ؛ Coinbase تحصل على منافسة على Biz Biz. ولماذا ليس الناتج المحلي الإجمالي كل هذا مثير للاهتمام لمديري الأصول.
براعم خضراء لصالح Robinhood و Mara
تمكنت منصة التداول Robinhood و Bitcoin Mara Holdings من إنهاء ما كان هناك خمسة أيام من الأسواق أعلى مما كانت عليه في الأسبوع الماضي.
كان Robinhood ، الذي يتداول تحت محكمة الغطاء في بورصة ناسداك ، يغير يديه مقابل 42.75 دولارًا قبل ساعتين من الجرس الختامي ، بعد أن اكتسب 5.8 ٪ منذ يوم الجمعة الماضي.
وهذا هو الأسبوع نفسه الذي قام فيه مورغان ستانلي بتخفيض المخزون ، مشيرًا إلى مخاوف بشأن اعتماد الشركة على الإيرادات القائمة على المعاملات. خفض البنك السعر المستهدف من 90 دولار إلى 40 دولار.
وماذا في ذلك يكون الذهاب لصالح Robinhood؟ من المحتمل ليس فقط إلى حقيقة أن الرئيس دونالد ترامب أكد للمستثمرين أنه كان “وقتًا رائعًا للشراء” قبل أن يتوقف عن التعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا وأرسل أسواقًا.
قام محللو وول ستريت بإبلاغ Hood بأنها شركة ستواجه بعض الألم على المدى القصير حيث من المحتمل أن يكون مستثمرو التجزئة أصعب من خلال المشاكل الاقتصادية ، لكنهم ما زالوا متفائلين بشأن الإمكانات طويلة الأجل.
وبغض النظر عن ذلك: سيكون هناك وقت حتى الآن قبل أن تتنافس أسهم Hood مباشرة مع Etoro كمسح البرد في جميع الاكتتابات العامة في عام 2025. كان منافسها ، Etoro ، يقول منذ بداية العام الذي أراد أن يعلن عنه. وهي تخطط لاستخدام ETOR كمعتاد لها ، وفقًا لتقرير SEC الأسبوع الماضي.
وفي الوقت نفسه ، ارتفعت مارا ، التي تتداول أيضًا في بورصة ناسداك ، بنسبة 4.5 ٪ مقارنةً بالجمعة الماضية وتداولها بمبلغ 12.47 دولار قبل إغلاق الأسواق.
تقريبا جميع مخزونات التشفير التي ارتفعت عندما وضع الرئيس دونالد ترامب توقف لمدة 90 يوما في معاقبة التعريفات. لكن عمال مناجم Bitcoin ومقره فلوريدا هو الوحيد الذي لا يزال يبدو أفضل الآن مما كان عليه قبل أسبوع.
أبلغت الشركة عن زيادة 6 ٪ من شهر إلى شهر في إنتاج Bitcoin خلال شهر مارس ، واستولت على 5.8 ٪ من مكافآت Miner الممكنة المدفوعة خلال هذه الفترة. ولكن الأهم من ذلك: إنها تقدر أنها ستكمل مركز بيانات Ohio 40 ميجاوات في غضون بضعة أسابيع.
إنها خطوة أخرى نحو التكامل الرأسي الذي يمكن أن يساعد في خفض تكاليف التشغيل – وهو أمر مهم للغاية بالنسبة لعملين عمال المناجم Bitcoin هذه الأيام. واجهت صعوبة شبكة Bitcoin للتو ارتفاعًا كبيرًا ، مما يعني أن منصات التعدين يجب أن تعمل بجد أكبر للتنافس على كل كتلة جديدة على الشبكة ، حيث تدفع كل كتلة حوالي 260،000 دولار إلى عامل منجم Lucky.
Coinbase يحصل على مسابقة الحضانة
في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أضافت BlackRock Anchorage Digital كحارس إضافي لـ Ishares Bitcoin Trust و Ishares Ethereum Trust Spot Spot. تتداول الأموال على بورصة ناسداك تحت مؤشرات ibit و ايثا ، على التوالي.
يبدو وكأنه صفقة كبيرة ، أليس كذلك؟ بعد كل شيء ، تمثل صناديق Ishares Crypto بقيمة 45 مليار دولار من BTC و 1.7 مليار دولار من ETH.
ولكن كما فك تشفير اكتشف المراسل Andre Beganski أن أعمال الحضانة الخاصة بـ Coinbase لا تتدفق تمامًا في العجين.
بعد الموافقة على Bitcoin و Ethereum ETF في عام 2024 ، تضاعفت إيرادات Coinbase للرسوم الحرجة إلى 142 مليون دولار من 70 مليون دولار في السنة السابقة ، وفقًا لخطابها الأخير.
لوضع ذلك في منظورها الصحيح ، فإنه يمثل حوالي 6 ٪ من 2.3 مليار دولار في الإيرادات Coinbase شوهد في الربع الرابع. لا يزال أكبر مصدر منفرد للإيرادات في الشركة هو الدولار العظيم-أو ، بدلاً من ذلك ، stablecoin من الدولار. ذلك لأن Coinbase لديها صفقة مع Circle لتقسيم الفوائد المكتسبة بالتساوي على النقد والمكافئات النقدية التي تدعم stablecoins USDC.
الناتج المحلي الإجمالي هو أخبار قديمة
هل تتجه الولايات المتحدة إلى الركود؟ وإذا كان الأمر كذلك ، فهو الناتج المحلي الإجمالي حقًا أفضل مقياس لمعرفة ذلك؟ نعم ولا.
هناك الكثير من الاهتمام الذي يتم إيلاءه لتقرير المنتجات المحلية الإجمالية التابعة لوزارة التجارة الأمريكية – ولكن حقًا مدفوع بالدوائر السياسية. أي رئيس يجلس يحب الحصول على عدد كبير من الناتج المحلي الإجمالي الكبير للإشارة إليه ، مثل A+ على بطاقة التقرير.
يقوم الناتج المحلي الإجمالي بشكل أساسي بتسليم الإيصالات للسلع والخدمات التي تم بيعها بالفعل. إنه مؤشر متخلف أنه ، كما يقول جيمس بوتفيل ، رئيس أبحاث Coinshares ، لا يستدعي الكثير من التركيز عندما يحاول مديرو الأصول قياس صحة الاقتصاد.
وحتى إذا لم يوضح تقرير إجمالي الناتج المحلي Q1 أن البلاد قد دخلت في ركود – يشتبه الشباك في أنه لن يفعل ذلك – فهناك الكثير من المؤشرات المقلقة الأخرى التي تومض باللون الأحمر في الوقت الحالي.
“على جدير بالذكر أن ثقة المستهلك قد انخفضت بشكل حاد ، تظهر استطلاعات الأعمال التجارية الصغيرة في NFIB ضغوطًا متزايدة ، وارتفعت إفلات الإفلاس بنسبة 13 ٪ على أساس سنوي-حيث شوهدت مستويات الرضا آخر مرة خلال أزمة كوفيد” ، فك تشفير. “من المرجح أن تتفاقم هذه التحديات بسبب الاضطرابات المستمرة المحيطة بنزاع التعريفة التجارة في التحرير ، على الرغم من أن تأثيرها لن يصبح مرئيًا إلا في بيانات الربع الثاني.”
لكن مؤشر مديري المشتريات ، أو مؤشر مديري المشتريات ، هو مؤشر تطلعي يعتمد على الدراسات الاستقصائية. إذن ما هذا القول؟ أظهر مؤشر مديري المشتريات العالمي S&P نموًا في شهر مارس ، لكن جزءًا منه كان زيادة استراتيجية في الإنتاج للتقدم في تراشيات ترامب.
وجدت S&P أيضًا أنه من بين أولئك الذين شملهم الاستطلاع ، فإن ثقة العمل “تدهورت في جميع المجالات” في كل مكان تقريبًا. باستثناء روسيا!
مفاتيح أخرى
- أرباح ، أين؟ أبلغت الإستراتيجية المستثمرين أنها حصلت على 6 مليارات دولار على البيتكوين الذي اشتريته في الربع الأول. ضع في اعتبارك ، اشترى MSTR Bitcoin أربع مرات في يناير. ثلاثة من بين تلك الشراء الأربعة كانت عندما كانت BTC لا تزال أعلى من 100000 دولار. هذا يعني أن أرباح الربع 1 ربما تكون قد أبلغت خلال أرباحها القادمة في خطر.
- صفعة بقيمة 40 مليون دولار على المعصم: دفعت Block ، Inc. 40 مليون دولار لتسوية دعوى قضائية لوزارة الخدمات المالية في نيويورك على “إخفاقات كبيرة” من خلال برنامج الامتثال لمكافحة غسل الأموال. لن نقول أن المساهمين سعداء. لا تزال الشركة ، التي تتداول في بورصة نيويورك للأوراق المالية بموجب XYZ Ticker ، تنهي الأسبوع التداول بمبلغ 53.75 دولارًا ، أي حوالي 1.9 ٪ مما كان عليه يوم الجمعة الماضي.
- الجلوس ضيق: دعوى الدعوى الجماعية Bakkt ، زاعفة أن الشركة لم تحذر المستثمرين بشكل كافٍ من مدى اعتمادها على أعمال خدمات التشفير للحصول على الإيرادات ، لن يكون لها جلسة استماع قبل المحاكمة حتى أغسطس.
