فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
يحصل المصرفيون في وول ستريت على المربى غدًا ، ومربى أمس ، ولكن ليس الكثير من المربى اليوم. أكدت مجموعة Jefferies Financial Group يوم الأربعاء ما الذي شعر به معظم المديرين التنفيذيين والمستثمرين بالفعل: كانت نزهة الربح التي توقعوها هذا العام تستغرق وقتًا أطول مما كان متوقعًا.
Jefferies هي غرابة بين الشركات المالية. تبدأ عامها المالي في 1 ديسمبر ، وبالتالي فإن أرباحها الفصلية تظهر قبل شهر من المنافسين ، والتي تبدأ عمومًا عامهم في يناير بدلاً من ذلك. نظرًا لأن رئيس Jefferies Rich Handler هو من بين أطول كبار المديرين التنفيذيين في وول ستريت ، فإن مثل هذه التناقضات هي امتيازه.
التوقيت جانبا ، Jefferies هو البيت الكبير للتجارة وصفقات الولايات المتحدة الوحيدة التي ليست أيضًا بنك. يدير JPMorgan و Bank of America و Citigroup و Morgan Stanley و Goldman Sachs شركات ضخمة أخرى مثل إدارة الثروات وإيداع الإيداع. حوالي 9 دولارات من كل 10 دولارات في إيرادات Jefferies تأتي من الخدمات المصرفية الاستثمارية والتداول ؛ في JPMorgan ، يشبه المشاركة 2 دولار.
بالنظر إلى تلك المراوغات ، فليس من المستغرب أن تعتبر الشركة نذيرًا لثروات وول ستريت. وهذا يعني أن عرضه المخيّب للآمال لآخر ربع يبشر بالأقران. وقالت يوم الأربعاء إن جيفريز حققت 1.6 مليار دولار من الإيرادات ، على بعد 8 في المائة من العام السابق و 15 في المائة أقل من ما توقعه المحللون ، وفقًا لـ Visible Alpha.
إنها علامة مبكرة على أن 2025 لا تسير كما هو مخطط لها. كان من المفترض أن يطلق التغيير في البيت الأبيض القوائم والاستحواذ ، لصالح وول ستريت. بدلاً من ذلك ، اختبرت عدم اليقين والتعريفات العملاء VIM. نمت رسوم جيفريز الاستشارية بنسبة 17 في المائة ، وتوقع نصف محللي المعدل. تقلص الاكتتاب الأسهم بنسبة 39 في المائة ، وضعف انخفاض السوق.
لقد فقدت عمود التمويل المرتفع ، التداول ، الزخم أيضًا. انخفضت إيرادات جيفريز من التقليب الأسهم والسندات بنسبة 4 في المائة. تتوقع JPMorgan ، من جانبها ، أن ينتقل معدل نمو أعمال أسواقها إلى النصف من الربع السابق. التداول هو مصدر كبير. لقد قاد الرقم القياسي في وول ستريت 47.5 مليار دولار في المكافآت العام الماضي. خيبة الأمل ستنتشر على نطاق واسع.
على الرغم من أن Jefferies غالبًا ما يُنظر إليه على أنه جرس ، إلا أنه يجب أن يكون مفصلاً عندما تلتقط الأشياء. استأجرت الشركة بشكل سريع – تزرع كادرها من المديرين الإداريين بنسبة 70 في المائة منذ عام 2019. لدى Jefferies انحرافًا خاصًا تجاه شركات الأسهم الخاصة ، التي لا تزال لديها حوالي 1.2 تريوت من الأموال غير المنتفجرة لنشر Bain & Co.
وما بقي يجب أن يرتفع في النهاية. تبقى الرسوم المصرفية الاستثمارية العالمية أقل من المتوسط التاريخي. تم الإعلان عن 161 عملية اندماج بقيمة أكثر من مليار دولار هذا العام ، وفقًا لـ LSEG ، حيث أقل من إجمالي العام الماضي. من الصعب تخيل أن المديرين التنفيذيين لن يكون لديهم توسع في أذهانهم عندما تسمح ظروف السوق.
قد لا يهتف صانعي المطر وول ستريت الذين ، بعد كل شيء ، على نتائج اليوم أكثر من نتائج اليوم. توقعوا إلى حد كبير 2025 لتقديم المساعدة الضخمة. على الرغم من أن ذلك لم يعد يبدو احتمالًا ، نأمل أن يكون هناك ما يكفي من المربى للحفاظ على إطعامهم جيدًا.
