هوس تجنيد الأسهم الخاصة

مغرفة واحدة للبدء: تخطط شركة Trump Family Media لجمع 3 مليارات دولار لشراء عملات مشفرة مثل Bitcoin ، في رهان على نوع الأصول الرقمية التي دافعت عنها إدارة الرئيس الأمريكي.

وفي حال فاتتك: طرح مؤسس SoftBank Masayoshi Son فكرة إنشاء صندوق ثروة مشترك بين الولايات المتحدة واليابان لإجراء استثمارات واسعة النطاق في التكنولوجيا والبنية التحتية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• تدافع الأسهم الخاصة للموهبة

• وكالات التصنيف تحصل في معركة

• يكتب القراء على تكتل أكمان

هل يمكن لأي شخص إيقاف جنون التوظيف؟

بالكاد خرج خريجو الكلية الأمريكية الجدد من مرحلة البدء ، دبلوم في متناول اليد ، عندما تنقلب وول ستريت جبابرة لتجنيدهم.

إنها معركة Royale تلعب في جميع أنحاء البلاد بين البنوك الاستثمارية وشركات الأسهم الخاصة مع خريجين جديدين في المركز.

أفضل البنوك مثل جولدمان ساكسو مورغان ستانلي و JPMorgan Chase من المعروف منذ فترة طويلة أن تغلق خريجي الجامعات التي تركز على التمويل لبرامج المحللين.

تعتبر هذه المناصب المبتدئة أسباب تدريب رئيسية للجيل القادم من المديرين التنفيذيين في وول ستريت. هبوط وظيفة في أحد هذه البنوك ، إلا أن العروض المربحة في وقت لاحق من شركات الأسهم الخاصة أو صناديق التحوط.

ولكن في السنوات الأخيرة ، تم التعدي على وظائف المحللين المصرفيين هذه ، تقرير DD من Ortenca Aliaj و Sujeet Indap.

شركات الأسهم الخاصة مثل الإدارة العالمية أبولوو KKR و TPG تبدأ عمليات التوظيف في وقت سابق. في العام الماضي ، بدأ التوظيف المسعور في يونيو بعد التخرج.

بدأت هذه الشركات في الاستفادة من الخريجين الوعديين في المناصب مع تاريخ البدء من سنتين إلى ثلاث سنوات. ونتيجة لذلك ، بدأ بعض هؤلاء الخريجين الجامعيين وظائفهم المصرفية مع عرض عملهم التالي بالفعل في متناول اليد.

في حين أن هؤلاء الأطفال الذين يبلغون من العمر 22 عامًا أظهروا إخلاصهم لجداول بيانات Excel ونماذج التدفق النقدي المخفض ، إلا أن لديهم خبرة في العمل في العالم الحقيقي بعد فترة التدريب الصيفي أو اثنتين.

بعض شركات الأسهم الخاصة ، بما في ذلك واربورغ بينكوس و بحيرة سيلفر، ذهبت خطوة إلى الأمام. يقومون الآن بتوظيف الطلاب الجامعيين مباشرة خارج المدرسة ، ويتنافسون مباشرة مع البنوك للمواهب الجماعية.

أخبر العديد من الأشخاص المشاركين في عملية التوظيف أن FT يتوقعون أن يكون التوظيف المبكر أكثر تقييدًا هذا العام. يُزعم أن كل من شركات الأسهم الخاصة والمرشحين على استعداد للانتظار حتى الخريف لاتخاذ قراراتهم.

هذا لم يوقف الجميع. الشركة شركاء THL لقد بدأت بالفعل مقابلاتها ، لكن المنافسين لم يتبعوا حذوها. على الأقل ، ليس بعد.

وكالات التقييم ترمي

المعارك شائعة في وول ستريت. ولكن من بين وكالات تصنيف الائتمان عادة؟ ليس كثيرا.

اندلع نزاع نادر بين وكالات التصنيف الأسبوع الماضي بعد تصنيفات فيتش نشر تقرير يستند إلى دراسة تم سحبها منذ ذلك الحين من قبل ناشرها.

أوضح التقرير أن وكالات تصنيف الائتمان الأصغر قد خصصت درجات أكثر سخاءً لاستثمارات الائتمان الخاصة لشركات التأمين أكثر من تلك الأكبر والأكثر رسوخًا.

هناك ترتيب شديد الانتشار بين وكالات تصنيف الائتمان ، مع تصنيفات Fitch ، تصنيفات S&P العالمية و تصنيفات مودي إلى حد بعيد الشركات الأكبر والأكثر شهرة.

ولكن عندما انتقد فيتش شركات أصغر مثل وكالة تصنيف السندات كرول لكونها سخية للغاية من خلال تقييمها لصناعة الائتمان الخاصة ، فإن المنافس الأقل رسوخًا لم يجلس.

بدلاً من ذلك ، اتهم Kroll Fitch بالمشاركين في السوق المضللة من خلال الاعتماد على الدراسة التي تم سحبها لعام 2024 من قبل الرابطة الوطنية لمفوضي التأمين لرفع الشكوك حول جودة تقييماتها.

(لم يكن الأمر ينتقد فقط Kroll ، ولكن أيضًا لمجموعات أخرى.)

وقفت فيتش إلى جانب المنشور ، قائلة إن مجموعة مفوض التأمين قد توصلت إلى استنتاجات مماثلة في الدراسات السابقة.

“إذا [association] يوفر معلومات جديدة ، وسوف نقوم بتحديث تحليلنا “.

تُظهر المعركة العلنية بشكل غير عادي مدى شرسة المنافسة في صناعة الائتمان الخاصة التي تبلغ تكلفتها 1.6 تريليون دولار ، وهي سوق شهيرة شهيرة لديها طلب حاد على ما يسمى بتقييمات الرسائل الخاصة ، والتي تكون هناك حاجة إليها عندما لا يتوفر تصنيف عام.

المقرضين مثل إدارة آريس و البومة الأزرق ليست الوحيدة المتنافسة لحصة السوق. من الواضح أن المجموعات التي يتم دفعها للحكم على جدارة الائتمان هي أيضًا.

هل يستطيع أكمان بناء بيركشاير القادم؟

قبل وارن بافيتكان لدى Acolytes وقت لمعالجة أن غير المتقاعدين سوف يتنحى من الطاغوت المالي ، وهو مستثمر آخر بدأ خطته لمنافسه.

بيل أكمان كشف النقاب عن خطط كبيرة قبل أسبوعين لتحويل شركة العقارات هوارد هيوز القابضة في العصر الحديث بيركشاير هاثاواي.

لقد طلبنا من قراء DD إعطاء الملعب الأخير لـ Ackman ، وكتب بعضكم بلطف مع سنتيك.

يتضمن مشروع Ackman خططًا لبناء أعمال تأمين وللتقاط الشركات بسعر أرخص.

في حين أن بعض القراء يعتقدون أن Ackman قد يكون لدى Ackman شرائح الاستثمار لتحديد شركات المحافظ الواعدة ، فإنهم يجادلون بوجود عوامل أخرى – وربما بنفس الأهمية – لنجاح Buffett.

لم يسبق لي بيركشاير أن يخرج من أرباح الأسهم بانتظام ، وقد دفع بوفيت نفسه فقط راتبًا سنويًا بقيمة 100000 دولار. اعتقد أحد المدير الإداري لمكتب الأسرة أن هناك حاجة إلى ثقة عميقة من المساهمين لبناء أي شيء قريب من بيركشاير.

“إذا كنت تريد أن تكون بافيت التالي (الذي أعتقد أن أكمان قد أشار إليه وأعتقد أنه لديه قطع استثمارية) ، فإن استراتيجية بافيت الاستثمارية (أو هيكل الشركة) هي التي تنجز وحده هذا العمل الفذ”. “ولكن استراتيجية المستثمر/المساهمين.”

هذا الراتب البالغ 100000 دولار تم تصميمه مع المساهمين ، وبدوره أكسبه مقودًا طويلًا “لمواجهة القطيع بأمان مالي أكبر”.

جيمس ليندستروم، المؤسس والمدير التنفيذي في رؤى فيرديان، ردد أن يأخذ. “في قلبه ، لم يكن بيركشاير مبنيًا على الهيكل – لقد تم بناؤه على الثقة” ، كتب.

وأضاف المؤسس أن الوجبات الجاهزة الكبيرة من نموذج بيركشاير لم يكن فقط أنه كان قادرًا على تحديد الشركات الجيدة.

“يتعلق الأمر بالقيم المضمنة في كيفية اتخاذ القرارات ، ويتم محاذاة الحوافز ، ويتصرف القادة عندما لا يراقب أحد. هذا ليس شيئًا يمكنك التمسك به – يجب أن يتم بناؤه من الألف إلى الياء.”

تحركات الوظائف

• بول فايس الشركاء بيل إسحاقو جيني ريو كارين دن و جيسيكا فيليبس تترك الشركة لبدء بوتيك التقاضي الخاص بها ، وفقًا لشخص مطلع على الأمر.

• الأوراق المالية القلعة العضو المنتدب لتطوير أعمال آسيا والمحيط الهادئ جوناثان فيني تركت الشركة ، تقارير بلومبرج.

القراءات الذكية

لا يمكن مواكبة كانت لندن ذات مرة رائدة عالميا لتكنولوجيا المدفوعات ، وكتبت FT. الآن ، حلم بريطانيا Fintech يتعثر ، ويخاطر بالتخلف.

الامتيازات covid امتيازات الطائرات الخاصة ، والأعمار المدفوعة مقابل الأمن الخاص. يكتب ليكس أن العديد من الامتيازات التي حصل عليها C-suite حصلت على شركاتهم تمنحها خلال جائحة فيروس كورونافروس هنا لتبقى.

مقياس مضلل لا تزال صناعة الأسهم الخاصة تعتمد على “المعدل الداخلي للعائد” ، وكتب أستاذ جامعة أكسفورد لودوفيتش فاليبو عن ألفافيل. وما زال المستثمرين يزرعون.

جولة الأخبار

محافظ الأسهم الخاصة الضعيفة في المستثمرين الكنديين الكبار (FT)

تدفع الصين لعمليات الدمج لإنشاء عمالقة الخدمات المصرفية والأوراق المالية العالمية (FT)

أربعة مديرين سابقين من فولكس واجن المدانين على احتيال الديزل (FT)

عملاق المعاشات التقاعدية الكندية لاستثمار أكثر من 8 مليارات جنيه إسترليني في المملكة المتحدة (FT)

ترحب Nike صفقة Dick's Foot Locker مع إضعاف قبضتها على تجار التجزئة (FT)

تريد بدء التشغيل السويدي الاستفادة من ارتفاع الطلب على الاتحاد الأوروبي على TNT (FT)