فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
من الصعب أن يكون الجميع المفضل. Raspberry Pi هي قصة نجاح الأولي العام الماضي في المملكة المتحدة في المملكة المتحدة والطفل الملصق للشركات الناشئة البريطانية. وهذا على رأس وظيفتها اليومية صنع أجهزة كمبيوتر صغيرة ورخيصة. أدى الجمع الرفيع إلى زيادة سعر سهمه ، مما يجعل من الصعب العثور على قيمة في الأسهم.
كان لصانع أجهزة الكمبيوتر البسيطة التي تتخذ من كامبريدج مقراً لها على لوحات الدوائر الفردية عبادة بين المتحمسين قبل تعويمها في يونيو. يتم نشر منتجاتها في جميع أنواع الأجهزة بما في ذلك أجهزة تتبع الماشية والعلامات الرقمية. الآن ، ساعدت منتجاتها الجديدة ، فإن منتجاتها تقدم تقدمًا مع الشركات المصنعة الكبيرة.
تضمنت أرباح العام بأكمله المنشور يوم الأربعاء انخفاضًا في المبيعات ، حيث حلت Overupling محل النقص كمشكلة على مستوى الصناعة ، مما أدى إلى تراكم المخزون الذي واثق من الشركة.
لا تبدو النصف في أرباح ما قبل الضرائب جيدًا أبدًا ، ولكن جاء الكثير من الضربة من خارج عملياتها الرئيسية وشملت تكلفة الاكتتاب العام ومخططات مشاركة الموظفين الجديدة. انخفضت أسهم Raspberry Pi الثلث من قمة أواخر يناير ، لكنها ارتفعت في التحديث ، مما يشير إلى عودة التفاؤل المستثمر.
في حين أن الشركة نفسها مغرية ، فإن الأسهم في معظم التدابير باهظة الثمن. قدم Boss Eben Upton نظرة واثقة يوم الأربعاء ، لكن يبدو أن تركيزه على النمو التدريجي. وشملت الكلمات المستخدمة ثبات ، صلبة ومستدامة – وقود صاروخ السوق بالكاد. يتم تداول Raspberry Pi على قيمة مؤسسة تبلغ 28 مرة 2025 EBITDA من حوالي 44 مليون دولار ، على تقديرات تم الحصول عليها من LSEG و S&P Global Capital IQ. استخدم توقعات 2026 ، وهذا هو 21 مرة. يتداول NASDAQ Composite على 16 مرة في EBITDA 12 شهرًا القادمة.
يشرح نمو EBITDA من Raspberry PI – من 24 في المائة سنويًا في المتوسط في عامي 2026 و 2027 على تقديرات S&P Capital IQ – جزءًا من تقييمه. علاوة على ذلك ، ستحتاج المبيعات والأرباح إلى تجاوز توقعات المحللين. هذا ليس مستحيلًا بالنظر إلى أن الشركة جديدة نسبيًا بالنسبة لهم. ما زالوا يسيطرون على نهج الإدارة في تسعير منتجات التسعير وقدرتهم على تقديم الصفقات التي يتوقعونها من خلال الشركات المصنعة لأسماء العلامة التجارية الأكبر.
ومع ذلك ، من الصعب الهروب من استنتاج مفاده أن أسهم Raspberry Pi يستفيد ليس فقط من نجاحه التجاري ، ولكن أيضًا من مكانه الخاص في مشهد الشركات في المملكة المتحدة. الجميع يحب رواية جيدة ، بما في ذلك المستثمرين.
