ملكة وول ستريت

شيء واحد للبدء: وارن بافيت سعى إلى الطمأنينة بيركشاير هاثاواي المساهمون الذي لا يزال يرغب في امتلاك أعماله ، على الرغم من ارتفاع كومة المجموعة النقدية إلى سجل بعد أن ألقيت الأسهم وفشل في إجراء أي عمليات استحواذ كبيرة.

وشيء آخر: الولايات المتحدة لجنة الأوراق المالية والبورصة ليس لديه بعد ملف دونالد ترامبكرسي محدد لقيادة الوكالة. ولكن إليك كيف لا يزال من الممكن أن تنجح في إعادة الفوضى في صناعة إدارة الأصول.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• الإمبراطورية المالية الواسعة والمعروفة

• أخبر المستثمرون عن العصر الذهبي للتعاون بين الولايات المتحدة ساودي في مؤتمر ميامي

• لماذا يحتاج سوق التوريق “الفاشل” في أوروبا إلى التخلص

مرحبًا ، الإخلاص

الإخلاص هي شركة خاصة مملوكة في الغالب من قبل أبيجيل جونسون وتردها عشيرة بوسطن الممتدة. التفاصيل التي تتجاوز أرقام العناوين التي تقاريرها قليلة. قد يكون هذا أحد الأسباب التي تجعل الإمبراطورية المالية الشاسعة غير معروفة ، وبالتأكيد مقارنة بأمثال كليهما BlackRock و بلاكستون، الشركات التي تحصل على مزيد من الاهتمام.

في هذا المقال الرائع ، انتهى أصدقاؤنا في قدم ألفافيل ألقِ نظرة على أحدث أرقام إعداد Fidelity ، والتي هي مذهلة – من الناحية المطلقة والرسوم فيما يتعلق بصراعات معظم صناعة الاستثمار.

في العام الماضي ، حقق Fidelity 10.3 مليار دولار في الدخل التشغيلي ، قبل كل من BlackRock (7.6 مليار دولار) و Blackstone (6.4 مليار دولار). كانت أرباحها التشغيلية أكبر بشكل مريح من موارد فرانكلينو T Rowe Priceو DWSو شرودرز و أموندي's مجموع الأرباح.

من المعروف أن جونسون يحتفظون بانتباه منخفض – مجلة بوسطن ذات مرة قلت إن العائلة “خاصة مرضية” – لكن أبيجيل جونسون ربما تستحق المزيد من الائتمان والاعتراف أكثر مما تحصل عليه بسبب نمو أعمال تحسد عليها بالفعل من قبل والدها وجده. روبن ويجلزورث.

ويقول إن الإخلاص يتطور بطريقة تجعلها أكثر مرونة في التغييرات المستمرة في صناعة الاستثمار من العديد من منافسيها. هناك الكثير من نجاح Fidelity بفضل أعمالها الأساسية التي تبلغ تكلفتها 5.9 مليون دولار ، وهي ثالث أكبر أعمال في هذه الصناعة. هناك ، لم يأت معظم النمو من مستقرها من Starpickers ولكن من تابعها السلبي/المنهجي ، Geode Capital Management.

لكن المناطق النائية الحقيقية في الإمبراطورية المالية في Fidelity-ويمكن القول إنها السبب في ذلك بشكل جيد في وقت يكافح فيه معظم مديري الأصول التقليديين-هو وساطة التجزئة ، وإدارة الثروة ، وخطط التوفير في مكان العمل لملايين الأمريكيون.

كما السابق كريدي سويس المحلل المالي روباك غوس أبرز في له بديلة في الأسبوع الماضي ، تكون Fidelity “موجودة في كل مكان” في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، وقد تجعل الشركات المتشابكة التي لا تعد ولا تحصى الشركة الشركة الأكثر قيمة في العالم.

لا تفوت مقابلة روبن لعام 2019 مع جونسون ، والتي أعلنت فيها: “يمكن لمديري الصناديق أن يتطابق مع مجموع Fidelity”.

ترامب يعزز الروابط مع المملكة العربية السعودية

تم إخبار المليارديرات الذين حضروا مؤتمرا استثماريا في ميامي الأسبوع الماضي الذي استضافته المملكة العربية السعودية عن فجر جديد من التعاون بين المملكة الغنية بالنفط والولايات المتحدة في خطاب لمدة ساعة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

ياسر الرومايان، استضاف حاكم صندوق الثروة السيادية في المملكة العربية السعودية ، كبار المديرين التنفيذيين لعمالقة المالية BlackRockو قلعة والعديد من الآخرين كجزء من الجهد السنوي لجذب مليارات الدولارات في الاستثمار الجديد.

لكن حضور ترامب في أولوية مبادرة الاستثمار المستقبلية ميامي، الذي تم الإعلان عنه قبل أيام قليلة من بدءها ، أكد على أهمية المملكة للرئيس ودائرته الداخلية.

تم استضافة حدث FII في فندق Ritzy Beachfront Miami ، مما يؤكد تغييرًا حديثًا في النغمة من المملكة العربية السعودية للمستثمرين الأمريكيين. لم تعد المملكة راضية عن كتابة شيكات للشركات الأمريكية لأنها تركز أكثر على خطط التنمية المحلية الطموحة للغاية. يتطلب الآن أن يفتحوا مكاتب في المملكة العربية السعودية أو يوفرون رأس المال لمشاريعها الضخمة مثل المدن المستقبلية في الصحراء والرهانات على الرعاية الصحية والذكاء الاصطناعي والرياضة والتصنيع المتقدم.

وقال أحد المديرين التنفيذيين التابعين لجهود الحكومة للتنمية ، في إشارة إلى ممارسة شركات الاستثمار الأمريكية المتمثلة في زيارة رياده المتقطع للاستثمار في مكان آخر: “إن المملكة قائلاً بحق أننا خارج شكل حقيبة العلاقات”.

“هذه ليست المملكة العربية السعودية منذ 20 عامًا. . . أنت بحاجة إلى أحذية على الأرض. ”

تتمتع عائلة ترامب بعمل متزايد مع المملكة ، التي استثمرت 2 مليار دولار مع صندوق الأسهم الخاصة جاريد كوشنر، صهر الرئيس. ال جولف ليف جولة تملكها صندوق الاستثمار العام يستضيف الأحداث في ملاعب غولف مملوكة ترامب.

اصطف المديرون التنفيذيون في شركات وول ستريت لإعلان دعمهم لرسالة المملكة العربية السعودية.

على لوحة ، روبرت كابيتو، رئيس BlackRockوقالت إن أكبر مدير الأصول في العالم كان حريصًا على التغلب على منافسيه في جعل المملكة العربية السعودية مركزًا للاستثمار.

وقال كابيتو من خطط التنمية في المملكة العربية السعودية: “هذه هي أكبر فرصة لفرصة ألفا التي رأيتها على الإطلاق”. “بالنسبة لأولئك الذين هم منافسون لي ، نحن نبني مكتبًا كبيرًا وسنكون هناك أولاً.”

“[We] أعلن كل شيء هنا للقفز إلى الأمام مع المملكة “. روبرت سميث ل شركاء حقوق الملكية فيستا.

لا تفوت أنطوان غاراتقرير كامل من ميامي هنا

مخطط الأسبوع

يحث المستثمرون السياسيون في أوروبا على إجراء إصلاحات شاملة لسوقها المهمل للحصول على توريق الديون ، في خطوة ، يمكن أن تجذب المطالبات الصناعة مئات المليارات من اليورو في التمويل لاقتصاد المنطقة.

مديرو الأصول بما في ذلك عملاق السندات بيمكو وشركات التأمين مثل إيطاليا جنرال لقد دعا إلى التخلص من خلال استشارة حول قواعد الاتحاد الأوروبي التي تحكم السوق ، حيث يتم تعبئة أمثال قروض الشركات المحفوفة بالمخاطر وتمويل السيارات والاقتراض العقاري في سندات الديون التي يمكن بيعها من قبل البنوك للمستثمرين.

يقول المسؤولون التنفيذيون والمستثمرين إن طبقات التنظيم – المصممة لمنع تكرار الأزمة المالية العالمية لعام 2008 – خنقوا السوق ، بينما ازدهرت الولايات المتحدة. يأملون أن تتمكن الإصلاحات المحتملة في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة من تجديد القطاع بعد سنوات من البدايات الخاطئة.

أطلقت بروكسل مشاورة في أكتوبر / تشرين الأول تحقق في طرق لإحياء السوق وجذب المزيد من التمويل للشركات والأسر ، مع تحرير البنوك في المنطقة لإقراض المزيد.

كان المحفز الرئيسي للتغيير هو تقرير مؤثر في سبتمبر الماضي من قبل رئيس الوزراء الإيطالي السابق ماريو دراجهي عند تحويل الاقتصاد في أوروبا ، والذي جادل فيه بسوق أكبر للإقراض المسبق ، يمكن أن “بمثابة بديل لعدم تكامل سوق رأس المال”.

وقال: “على مدى العقد الماضي ، أصبح تأثير النهج الفريد لأوروبا على ترتيب الذهب للمعايير العالمية واضحًا وتأثر العمل”. شون بادلي، رئيس التوريق في afme، مجموعة تجارية. وأضاف أن بعض القواعد “لم تكن لائقة للغرض وتمنع النمو الاقتصادي في النهاية”.

تم إنشاء حوالي 245 مليار يورو من تمييز الديون في أوروبا العام الماضي ، بما في ذلك المملكة المتحدة ، مع نقل حوالي نصف المستثمرين الكبار مثل مديري الأصول وشركات التأمين.

على الرغم من أنها كانت واحدة من أكبر الإجماليات في السنوات الأخيرة ، وفقًا لـ AFME ، فإنها تتضاءل بالمقارنة مع الولايات المتحدة حيث تم إصدار ما يعادل 1.5 تريون يورو. كان هذا العدد الأمريكي السنوي أكبر من إجمالي السوق المتميز في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ، على أرقام AFME.

خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع

سوف سوق السندات دونالد ترامب؟ التعريفة الجمركية والحروب التجارية والخطط للتخفيضات الضريبية الكبيرة يمكن أن تقطع جميع المستثمرين في سندات الخزانة الأمريكية ، لكنها سوق مرنة مع القليل من البدائل.

بدائل فرنسية Tikehau Capital استحوذت على حصة 4 في المائة في FTSE 100 Asset Manager شرودرز، مع المؤسس المشارك لها أنطوان فلاماريون اقتراح “قد يكون هناك بعض التعاون التجاري في المستقبل”.

دونالد ترامبإن الانتقال لتشديد قبضته على مراقبة الولايات المتحدة المستقلة هو “خطأ كبير وكبير” الذي يخاطر بتآكل الثقة في أكبر اقتصاد في العالم ، فنسنت مورتييه، كبير مسؤولي الاستثمار في أموندي، حذر.

يواجه مديرو الصناديق تأخيرات طويلة في الحصول على موافقة من السلطة النقدية في سنغافورة للعمل في دولة المدينة بعد زيادة في الطلبات ، وضع طموحات دولة المدينة لتكون مركز إدارة الثروات الرائدة في آسيا.

زاد مديرو الصناديق من الضغط على حكومة المملكة المتحدة “لتبسيط” نظام المدخرات المعفاة من الضرائب في بريطانيا عن طريق إلغاء منتج ISA النقدي. . . لكن دان أولليالرئيس التنفيذي لموقع الاستثمار في البيع بالتجزئة Hargreaves Lansdown، قد ضرب ضد هذه المكالمات.

وأخيرا

كان من الرائع أن نرى الكثير منكم في مؤتمرنا الافتتاحي في مستقبل الأصول في الشرق الأوسط في أبو ظبي الأسبوع الماضي. آمل أن أكون قد وجدت الوقت أيضًا لزيارة The Spectacular متحف اللوفر أبو ظبي المتحف ، الذي صممه المهندس المعماري الفرنسي جان نوفيل، في جزيرة السعديات. للأسف كنا في وقت مبكر جدا للقريبين غوغنهايم أبو ظبي المتحف ، الذي من المتوقع أن يكتمل في وقت لاحق من هذا العام.