في عام 1989، أرسلت إحدى عائلات الصناعة الكبرى في أوروبا، عائلة Wallenbergs، تنفيذياً سويدياً شاباً يُدعى Conni Jonsson إلى الولايات المتحدة لرؤية كيفية عمل وول ستريت. وقت وصوله تزامن مع ذروة انفجار شراء الأسهم بسند رهني لأول مرة، عندما جنى مجموعة صغيرة من الناهبين الشركات ثروات من شراء شركات عامة معروفة في صفقات ضخمة تموّلت من الديون. أخذ Jonsson فكرة إطلاق نسخة أوروبية من ذلك العمل الى أرباب عمله الأثرياء، عائلة Wallenbergs. كانوا متشككين. مع ثروة صنعت أصلاً في القطاع المصرفي في منتصف القرن التاسع عشر، كان نهج النهب العدواني والمغامر لمجموعات الشراء المبكرة مكروهاً تمامًا لطريقة عملهم: واحدة تركز على حوكمة الشركات الجيدة وتجنب المخاطر. قال Jonsson “عندما استطعنا إقناع بيتر Wallenberg بهذا، كان متوترًا قليلاً.
مع تحول EQT Partners، المجموعة التي شارك في تأسيسها بدعم من عائلة Wallenbergs، إلى نحو نصف دزينة مليارديرات، تدير أكثر من 230 مليار يورو في الأصول، وفي فبراير حصلت على 22 مليار يورو لصندوق الاستحواذ الخاص الرئيسي الأخير، واحد من أكبر صناديق الاستحواذ في كل العصور. “لم يستطع أحد أن يرى بالضبط مدى ضخامة هذا الأمر” قال Marcus Wallenberg، الذي يمثل جنباً إلى جنب مع أفراد آخرين من العائلة الوجه العمومي لهذا السلالة السويدية. التوسع السريع لـ EQT من لاعب متخصص في شراء الشركات السويدية الصغيرة الى امبراطورية استثمارية تمتد عبر ثلاث قارات يعكس النفوذ المتزايد الذي تعمل الشركات الخاصة في مجال الاستحواذ على الاقتصاد العالمي.
وقدمت عائلة Wallenbergs دورها الأولي في EQT – اختصاراً للأصول – أساسي. فقدموا الوصول إلى مجموعة من الشخصيات النافذة في الولايات المتحدة تشمل السياسيين ورجال الأعمال بفضل العلاقات مع شركة US private equity firm AEA. وقال Jonsson “سمحوا لنا بالسفر حول العالم ببطاقة عملهم طالما أن كنا نسلك طريقة العمل لديهم،” تبع ذلك اضطرار EQT الى “اتباع طريقة عملهم، التي كانت مختلفة تمامًا في بداياتها عن طريقة عمل الاستحواذ الخاص.” مع الوقت، أصبح نمط الامتلاء الحذر لعائلة Wallenbergs، وكذلك الشبكة التي تمتلكها من الاتصالات، جزءًا أساسيًا من البيع الذي يقدمه EQT للشركات التي يرغب في شرائها.
وعلى الرغم من الروابط مع بعض أعظم رجال الأعمال في السويد، وجهت EQT انتقادات من السياسيين وسلطات الضرائب. قال الرئيس التنفيذي السابق لـ EQT في مقابلة مع أكاديمي أن رئيس الوزراء السويدي اتهمها بـ “بيع الأطفال في سوق الأوراق المالية” بسبب ملكيتها لشركة تدير مدارس في أنحاء شمال أوروبا. بينما جرى تحدي فيما يتعلق باستحقاق الضرائب على الصفقات التاريخية جعل EQT ينقل عملياتها مرة أخرى على اليابسة تحت شركة مظلة واحدة مقرها السويد.
بحلول عام 2014، قد عن حل Jonsson من منصب الشريك التنفيذي، اعتلى المجموعة حوالي 13 مليار يورو في الأصول المدرة للرسوم تحت الإدارة وتوسعت في مجالات جديدة مثل البنية التحتية. ومع ذلك، على الرغم من نمو EQT، في عصر الاندفاع بعد الأزمة المالية، كان البعض يحقق أرباحاً أفضل منها. ابتداءً من عام 2008، شركات أمريكية كبيرة مثل Blackstone، KKR، وApollo Global Management كانت جميعها قد ذهبت إلى العلنية، مما منحها الحسابات الجارية لزرع استراتيجيات جديدة وشراء منافسين في مجالات مثل علوم الحياة والتأمين. أثار القرار باتباع الاعتدال في عام 2019 توتراً داخل EQT. قال قائلً”كان هناك بعض المتشائمين،” كانوا يشعرون بالقلق بشأن الثقافة والقيم. هل سنسمح لأنفسنا بأن نوجه بأنفسنا من قبل أسواق المال العامة بدلًا من اقتناعاتنا؟” أدت القائمة المدرجة في سبتمبر ذلك العام إلى تأكيد على الأقل سدسية من قيادات EQT بصفوف مليارديرات الأسهم بالإضافة إلى Stephen Schwarzman من Blackstone وHenry Kravis من KKR، نفس منفذو الصفقات الذين سعى Jonsson إلى تقليدهم منذ عقود. عُبرت القيمة الكلية لأدوات إدارة الأصول إلى حوالي 130 مليار يورو بحلول نهاية العام الماضي. بدأت شركة EQT تواجه صعوبات في سحب رؤوس الأموال من الصفقات الهائلة التي تم القيام بها أثناء الانفجار الاقتصادي المختلف. المصادفة تماما مشكلة قديمة، حيث تحقق شركات الاستحواذ الخاصة تركم عددًا كبيرًا من الأصول التي لم يتم بيعها بقيمة تتجاوز 3 تريليون دولار. تسعى المطالبات إلى مشاركة الاستحواذ الخاص بها بمعايير أعلى مع العمال، بالإضافة إلى زيادة الرقابة القانونية على فئة الأصول التي تصل إلى 13 تريليون دولار.
