لمدة ثلاث سنوات ، كان ستيفن داكوس أحد أقوى الأشخاص وراء الكواليس في Seven & I ، عملاق المتجر الياباني.
الآن تم دفعه بحزم إلى دائرة الضوء ، الذي تم تسميته كرئيس تنفيذي ووجهت إليه تهمة العمل على كيفية الاستجابة لمحاولة استحواذ بقيمة 47 مليار دولار من قِبل Couche-Tard من كندا ، صاحب علامة Circle K.
بصفته قراره باستبدال Ryuichi Isaka كأول رئيس أجنبي في سبعة وأول ، تم نشره في الأسبوع الماضي ، روى Dacus قصة كيف كان ، عندما كان طفلاً في كاليفورنيا ، قد عمل في نوبات ليلية في متجر والده 7-Eleven ، وهو جزء أساسي من المجموعة اليابانية.
“عندما كنت مراهقًا ، كرهت الاضطرار إلى العمل في نوبة منتصف الليل في ليالي الجمعة والسبت عندما كان أصدقائي يستمتعون. . . قال الوطني الأمريكي البالغ من العمر 64 عامًا ، لم يكن لدي أي طريقة لمعرفة أنه بعد ما يقرب من 50 عامًا ، سيتم اختياري لتشغيل الشركة الأم العالمية لمتجر والدي الصغير “.
لقد كانت محاولة لتخليص قصة مجموعة مترامية الأطراف إلى حجم يمكن أن يقنع المستثمرين بأنه كان الرجل المناسب في وظيفة معقدة بشكل متزايد.
في حين كان يُنظر إلى سلفه على أنه لا يتصرف بسرعة كافية لإعادة تنشيط الشركة ، فإن المدير التنفيذي السابق لـ Walmart Japan يتحرك بسرعة حيث يحاول رفع تقييم سبعة و I مع إبقاء الباب مفتوحًا على ما سيكون أكبر عملية استحواذ أجنبية لشركة يابانية.
ومع ذلك ، فإن المستثمرين يزدادون متوترين لأن سعر سهم الشركة يرفض التزحزح على الرغم من اندفاع تدابير إعادة الهيكلة التي أعلنتها DACUS هذا الشهر – بما في ذلك خطط لإدراج وبيع حصة الأقلية في الأعمال التجارية الرئيسية لأمريكا الشمالية وشراء أكثر من 13 مليار دولار في الأسهم.
بالإضافة إلى ذلك ، لديهم أسئلة حول ما إذا كان الرئيس التنفيذي الجديد سيمثل أو يمكن أن يمثل مصالحهم ، بالنظر إلى دوره البارز في اللجنة الخاصة التي أنشأتها الشركة للوصول إلى عرض الأقطار.
وقال ديفيد سامرا وبنيامين هيريك من شركاء الحرفيين في رسالة إلى مجلس الإدارة سبعة و I يوم الاثنين ، إن هناك “أسئلة جادة” حول دور DACUS كرئيس للجنة الخاصة ، و “ستطالب المعايير الدنيا لحوكمة الشركات” أثناء استقالته أثناء عرضه أو تم النظر فيه في المركز الأول.
يتساءل الآخرون عما إذا كان شخص ما كان جزءًا من المؤسسة البطيئة للشركة ، بما في ذلك عقد دور بارز في لجنة الاستراتيجية ، يمكنه الآن هندسة إعادة التقييم العامة والتحول في أعمال متجر الولايات المتحدة.
كان الرأي حول سبعة أنهم يتحركون في الاتجاه الصحيح ولكن ببطء شديد. قال مستثمر كبير في Seven & I: “لقد كان Dacus جزءًا من هذه المشكلة”. “يواصلون طلب المزيد من الوقت ، وكان لديهم المزيد من الوقت. أعتقد أن الوقت قد انتهى. “
أثناء حث الشركة على التواصل مع Couche-Tard ، قال الحرفيان ما لم يتغير شيء ما ، فإنه سيصوت ضد DACUS-ومجموعة من المديرين الآخرين-في اجتماع المساهمين في مايو ، عندما من المقرر أن يتم تعيين تعيينه. قال المستثمرون الآخرون بشكل خاص إنهم يفكرون في تحركات مماثلة.
استقال ثلاثة من أعضاء مجلس الإدارة ، بمن فيهم جوزيف دي بينتو ، الذي يواصل رئاسة الأعمال التجارية 7-Eleven ، واثنين من المخرجين المستقلين ، في الأسبوع الماضي.
DACUS هو رئيس مجلس الإدارة ، لكنه تنحى الآن من اللجنة الخاصة ، ودافع Seven & I يوم الاثنين من إبقائه عليه بعد أن أصبح مرشحًا الرئيس التنفيذي في ديسمبر. استشهد بتجربته ، ودور المستشارين الخارجيين ، والاعتقاد المتزايد بأنه لم يكن عرض الإدارة القناصة أو الإدارة البالغة 58 مليار دولار قابلة للحياة الآن.
وقال مستثمر آخر طويل الأجل في سبعة قال تعيين DACUS كرئيس تنفيذي كان وسيلة قابلة للحياة “لتوليد الرافعة المالية” و “توتر السعر” في المفاوضات مع المجموعة الكندية.
وقال محلل جيفريز شونسوكي كورياما إنه كان هناك “بعض تضارب المصالح” مع دور DACUS الجديد ، ولكن بالنظر إلى أن لجان خاصة تقدم توصيات فقط ، كانت القضية الأكبر هي خطة الشركة لخلق قيمة للمساهمين حيث تحاول صياغة الأشرار التي تظل قائمة بذاتها.
كان المسار المستقل هو الأقل تفضيلًا في السوق. يبدو أن ما رأيناه من DACUS حتى الآن يعزز سبعة وأسفل هذا المسار ، والنتيجة النهائية هي أن السوق غير مقتنع تمامًا بأنه يمكن أن يأخذ قيمة الشركات فوق 2100 يوان “.
حتى الآن ، فإن أكبر مشكلة في DACUS هي أن سعر سهم Seven & I الحالي يبلغ حوالي 2،150 يوان (14.50 دولارًا) لا يزال أقل بكثير من عرض Couche-Tard الذي يبلغ 2700 نسمة ، أو ما يقرب من 47.5 مليار دولار ، في العام الماضي.
لم يساعد فشل عملية الاستحواذ على الإدارة المنافسة الشهر الماضي بسبب نقص التمويل. لقد أضاف الكشف عن Couche-Tard يوم الثلاثاء أنه قد قدم عرضًا جديدًا غير ملزم بالين في يناير ، دون توفير السعر ، إلى الضغط.
تستمر المحادثات بين الجانبين حول الصفقة ، مع حجة سبعة رئيسية ضد عملية استحواذ حول احتمال قضايا مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة ، حيث تعتبر سلسلة 7-Eleven على نطاق واسع الجائزة الرئيسية لأسلاك الأريكة.
قال DACUS إنه يرفض فكرة إبقاء الشركة “في طي النسيان” لسنوات حيث تقرر السلطات الأمريكية ما إذا كانت المجموعة المدمجة ستضر بالمنافسة.
ينظر بعض المستثمرين والمحللين إلى أن خططه بدلاً من ذلك بالنسبة إلى عرض عام أولي لسلسلة الولايات المتحدة بمثابة تحذير لأسلوب القنابير من أن الأمور قد تصبح قريبًا أكثر تعقيدًا وتخرج من سيطرتها.
قال Couche-Tard إن سبعة ، بينما تصر على التعامل مع المسائل التنظيمية أولاً ، كانت بطيئة في إعطاء ضوء أخضر لبحثه ، الآن ، للمشترين المحتملين لآلاف المتاجر التي قد تحتاج إلى بيعها للتغلب على مشكلات مكافحة الاحتكار
أصبح الكفاح أكثر علنية حيث عقد Couche-Tard ومؤسسها الملياردير ، Alain Bouchard ، إلى جانب الرئيس التنفيذي والرئيس المالي ، أول مؤتمر صحفي له في طوكيو يوم الخميس.
يتدلى إمكانية الحصول على عرض أعلى إذا منحت سبعة & i الوصول إلى البيانات ، والقول إنهم خططوا لتنمية الأعمال اليابانية ، بوتشارد ما يعتبره نقصًا ثابتًا في المشاركة.
“نشعر بخيبة أمل شديدة لأن هذه المشاركة تقتصر على التنظيم [matters] فقط ولم نتمكن من إحراز تقدم في مناقشات الصفقة الأوسع. . . لقد حاولنا عقد اجتماعات ولكن من الصعب إن لم يكن مستحيلًا “.
واصل بوشارد القول إنه ليس لديه أي خطط للذهاب معاديًا ، وحاول بدلاً من ذلك إحضار قضيته إلى محكمة الرأي العام ، والشمع الغنائي حول جودة سبعة & I وتأكيد الوعود بعدم قطع الوظائف أو متاجر الإغلاق.
ولكن مع تكثيف المستثمرين انتقادهم لـ DACUS وحوكمة Seven قبل الاجتماع السنوي لشهر مايو ، هناك تكهنات بأنه لا يزال من الممكن نشر أي عدد من التكتيكات.
“بصراحة ، في هذه المرحلة ، ليس لدي أي طريقة لمعرفة أين سيذهب هذا. . . وقال داكوس الأسبوع الماضي “لست متأكدًا من أنهم يفعلون ذلك”.
