افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا
دليلك لما تعنيه مدة ترامب الثانية لواشنطن والأعمال والعالم
حذر جيمي ديمون من أن سوق السندات الأمريكية “سيصدع” تحت وزن ديون البلاد المتزايدة حيث دعا إدارة دونالد ترامب إلى وضع أمريكا على مسار أكثر استدامة.
قال الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase يوم الجمعة إنه حذر المنظمين: “سترى صدعًا في سوق السندات”. وأضاف: “أنا أخبرك أن هذا سيحدث. وأنت ذاهب إلى الذعر. لن أكون على ما يرام.”
إن التحذير من رئيس أكبر بنك في الولايات المتحدة حول تصاعد المخاطر لسوق السندات الأمريكية – الذي يحدد تكاليف الاقتراض لتريليونات الدولارات في جميع أنحاء العالم – يؤكد كيف ينمو وول ستريت على نحو متزايد بشأن ارتفاع مستويات الديون الحكومية. ويأتي ذلك في الوقت الذي يقوم فيه الكونغرس بمراجعة مشروع قانون ميزانية ترامب “الكبير والجميل” ، والذي إذا تم إقراره على نطاق واسع يزيد من العجز الفيدرالي بشكل ملحوظ.
حتى قبل إدخال التشريع ، الذي تم التصويت عليه من قبل مجلس النواب الأسبوع الماضي وهو قيد المراجعة في مجلس الشيوخ ، توقع مكتب ميزانية الكونجرس أن يتجاوز ديون الولايات المتحدة كحصة من الناتج المحلي الإجمالي ذروة حقبة الأربعينيات في السنوات المقبلة.
تعرضت السندات الأمريكية طويلة الأجل لضغوط بسبب المخاوف المالية ، حيث تم تداول عائد الخزانة لمدة 30 عامًا بنحو 5 في المائة من ما يزيد قليلاً عن 4 في المائة في بداية عام 2024. قامت وكالة التصنيف Moody أيضًا هذا الشهر بتجريد الولايات المتحدة من تصنيفها الائتماني الثلاثي.
نما سوق سندات الخزانة من حوالي 5 أمتار في عام 2008 إلى 29 مليون دولار اليوم حيث خفضت الحكومة الضرائب مع زيادة الإنفاق – وخاصة خلال جائحة فيروس كورونا. السوق هو أعمق وأكثرها سائلًا في العالم ، وقد استفاد منذ فترة طويلة من امتياز الدولار كونه عملة الاحتياط في العالم.
ولكن مع ارتفاع عبء الديون ، حقق الطلب أيضًا نجاحًا كبيرًا. لقد تراجع المستثمرون الأجانب بشكل مطرد من سوق الخزانة على مدار العقد الماضي ، وهي خطوة تعجلت بها سياسة تعريفة ترامب.
وقال ديمون إن التوترات الجيوسياسية المتزايدة والحروب التجارية ومستويات الديون المرتفعة في جميع أنحاء العالم تعني أن “اللوحات التكتونية” للاقتصاد العالمي كانت تتحول.
وقال في المنتدى الاقتصادي الوطني لريغان في كاليفورنيا ، “لا أعرف ما إذا كانت أزمة في غضون ستة أشهر أو ست سنوات” ، ودعا الحكومة إلى “تغيير مسار الديون” وحث المنظمين على تخفيف القيود المفروضة على البنوك على تعزيز قدرتها على تداول السندات. “أعتقد أنه يمكننا جعل كل شيء أفضل ، بما في ذلك ذلك ، من خلال تغيير وتعديل بعض هذه القواعد واللوائح.”
صدى تعليقاته من رئيس غولدمان ساكس جون والدرون ، الذي وصف في وقت سابق من هذا الأسبوع عجز الولايات المتحدة المتزايد بأنه “فيما يتعلق إلى حد ما” وحذر من تأثيره على سوق السندات هو “الخطر الكبير على الماكرو في الوقت الحالي”.
وقال والدرون ، وهو ثاني غولدمان خلف ديفيد سولومون: “أعتقد أننا سنجري عجزًا أكبر بوضوح تمامًا ، بقدر ما يمكن أن ترى العين ، وسنحصل على المزيد من الاقتراض على الخزانة”. وقال لمؤتمر بيرنشتاين في نيويورك: “إن المخاطر الكبيرة هي أن معدلات طويلة المدى في النسخ الاحتياطي وتكلفة رأس المال في الاقتصاد ترتفع وأصبحت بشكل أساسي أكثر من الفرامل على النمو الاقتصادي”.
ستضيف فاتورة ميزانية ترامب ما لا يقل عن 3.3 تريليون دولار إلى ديون الولايات المتحدة بحلول عام 2034 ، وفقًا للجنة المستقلة عن الميزانية الفيدرالية المسؤولة. حذر Moody's من أن مشروع القانون سيدفع عجز الولايات المتحدة من 6.4 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العام الماضي إلى أقل من 9 في المائة بحلول عام 2035.
وقال ديمون أيضًا إن الولايات المتحدة يجب أن تزيد من الضرائب على الفوائد المحفوظة ، وهو حكم في قانون الضرائب الذي يستفيد من المديرين التنفيذيين للأسهم الخاصة.
أيد ترامب الفكرة ، التي كانت منذ فترة طويلة هدفًا للديمقراطيين بما في ذلك الرئيس السابق باراك أوباما. وقال ديمون: “يجب أن نفرض فرض ضرائب على الفائدة”. وردا على سؤال حول ما إذا كان يفكر في الترشح للمنصب ، قال ديمون ، 69 عامًا ، إنه “إذا اعتقدت أنني يمكن أن أفوز حقًا ، وهو ما لا أعتقد أنني أستطيع”.
