ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في تبادل الأموال المتداولة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حصلت الأموال المتداولة على Exchange بناءً على الأوراق المالية التي تحميها التضخم في الخزانة ، حيث حصلت على اسم سيء في عام 2022 بعد فشل الكثيرين في الحماية من ارتفاع الأسعار ، لكن المدير يدعي إطلاقه الجديد يوم الثلاثاء يحل مشكلتهم.
قام المستثمرون بضخ مبلغ قياسي من الأموال في أموال نصائح في عام 2021. لكن الطبيعة الحادة بشكل غير عادي لارتفاع التضخم-وسرعة استجابة تعليم الأسعار في مجال الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي-تسببت في انخفاض سعر العديد من النصائح مع ارتفاع سعر العائدات بشكل ملحوظ ، بشكل ملحوظ ، غمر الفوائد هذه النصائح المستحقة من أن يتم رفع مستوىها لتعكس التضخم العالي.
في عام 2022 ، فقد إجمالي مؤشر نصائح العائد من بلومبرج ما يقرب من 12 في المائة ، أي ما يقرب من 12.5 في المائة من الخسارة التي تم تصويرها من خلال تتبع الفهرس المماثل سندات الولايات المتحدة العادية – على الرغم من بلوغ أسعار المستهلك الأمريكية 6.45 في المائة.
“المنتجات التي كانت هناك تعرض كبير لمخاطر المدة [the risk that a bond’s price will fall in response to interest rate rises]. أعطاك التعرض لمخاطر سعر الفائدة. قال كينيث لامونت ، مدير الأبحاث في Morningstar: “لقد كنت تصنع أكثر من رهان واحد”.
إن حل F/M Investments البسيط المستند إلى واشنطن العاصمة هو بناء صناديق الاستثمار المتداولة من نصائح مدة فائقة التقليل من أجل تقليل مخاطر المدة هذه.
خلال عامي 2021 و 2022 “في خضم التضخم مرة واحدة في الجيل ، [longer-dated Tips] قال أليكس موريس ، الرئيس وكبير موظفي الاستثمار في F/M.
يعتقد العديد من المستثمرين أن إسقاط التضخم فشل ، وهو أمر غير صحيح. تعرض المدة على هذه الأدوات التي تمكنت من حماية التضخم. [Tips funds] إعادة توازن كل ربع والتي تغلق الخسائر.
“سنشتري من أربع إلى ست نصائح التي لديها أدنى وقت لوقت. وأضاف موريس: “سنكون أول منتج حقيقي قابل للتداول يمنحك ذلك”.
ستحمل ETF الأمنية المحمية بتضخم الخزانة F/M (RBIL) ، استنادًا إلى مؤشر مصمم خصيصًا من Bloomberg ، نصائح بأقصى قدر من النضج البالغ 12.5 شهرًا ويبلغ متوسط مدة 90-120 يومًا.
هذا في تناقض حاد مع أي شيء حاليا في السوق. تتمتع أموال نصائح التيار الرئيسي مثل Ishares Tips Bond ETF (TIP) و Schwab US Tips ETF (SCHP) في فترات تبلغ حوالي 6.6 سنوات ، وفقًا لأوراق الحقائق.
حتى المركبات الأقصر الأجل التي تستهدف نصائح مع نضج تصل إلى خمس سنوات ، مثل ETF ETF المحمي على المدى القصير في الطليعة ، و PIMCO 1-5 سنة في الولايات المتحدة نصائح مؤشر ETF (STPZ) لها فترات تتراوح بين 2.3 وثلاث سنوات.
وقال موريس: “صعد مؤشرنا مع مؤشر أسعار المستهلك” ، خلال الزيادة في التضخم. تشير البيانات المقدمة إلى FT إلى أن الفهرس كان سيعود 4.6 في المائة في عام 2021 و 2.9 في المائة في عام 2022.
قام بمقارن بساطة RBIL بعائلة F/M من صناديق الاستثمار المتداولة في الواحد ، وهو مفهوم كانت الشركة رائدة والتي تمثل الآن 6.5 مليار دولار من أصولها البالغة 16 مليار دولار تحت الإدارة.
قال موريس: “إنه منتج ممل وبسيط”. “يفعل ما تقوله على القصدير. إنه مثل مشاهدة الطلاء الجاف. نعتقد أن هناك فرصة لتكنولوجيا المعلومات في سوق المستشارين ، “مع 7TN بقيمة 7 أمريكي في صناديق سوق المال الأمريكية و 18 تريوتا في الودائع المصرفية وغيرها من المعادلات النقدية بين أهدافه.
بدلاً من شراء RBIL ، يمكن لمستثمر التجزئة في الولايات المتحدة الذي يبحث عن تعرض مماثل ببساطة شراء روابط I ، مماثلة للنصائح ، من موقع TreasuryDirect التابع لحكومة الولايات المتحدة. إذا تم الاحتفاظ بالنضج ، فسيوفرون حماية من التضخم النقي المأمولة ، غير المخففة بأي تأثيرات مدفوعة المدة.
ومع ذلك ، جادل موريس بأن السندات كانت “clunky. . . inelegant والعيوب بعدة طرق “. يقتصر المستثمرون على شراء 15000 دولار لكل دافع ضرائب سنويًا ، ويجب عقد ثلث في تنسيق ورقي ، في حين أن الفداء المبكر في السنوات الخمس الأولى يتحمل عقوبة الفائدة.
“أعتقد أن هناك مساحة هناك” ، قال لامونت عن صناديق الاستثمار المتداولة في F/M ، على الرغم من أنها كانت لها عيوب في نظرته.
من الواضح أن وجود مركبة تمنحك الوصول السائل أمر جيد. كمستثمر ، إنها مسرحية خالصة على التضخم. هذا ما يريده بعض المستثمرين ولكنه لا يمنحك حماية التضخم عبر المنحنى.
“هذا يقول” نحن سنصبح فقط في وضع سائق ، لذلك سيكون عائمك أقل لأننا نركز فقط على الديون على المدى القصير “.”
وأشار إلى أن هناك أيضًا بعض الأصول الأخرى التي قد تمنح حماية من التضخم للمستثمرين في حالة وجود ارتفاع آخر ، مثل البنية التحتية والعقارات والسلع.
ستحمل RBIL رسومًا قدرها 0.25 في المائة وسيتم إطلاقها في بورصة ناسداك بمبلغ 50 مليون دولار من رأس المال البذري. يُعتقد أن F/M تعمل على منتجات مماثلة محمية للتضخم لبلدان أخرى ، بما في ذلك المملكة المتحدة.
