رولا خلف، رئيس تحرير الـ FT، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية. وتناولت هذه النشرة مشكلة تقنيات الطاقة النظيفة وصعوبة تنفيذها بالواقع بالرغم من كونها مرشحة لعبور كبير في سوق المستثمر. ففي بريطانيا، سقطت تخزين البطاريات في هذا الفئة. وتعبر هذه المشكلة عن رغبة بريطانيا في جعل الطاقة المتجددة هي العمود الفقري لنظام الكهرباء الخاص بها بحلول عام 2030، وهذا يجعل الحاجة للبطاريات أمرًا ضروريًا. ومن هنا، فإن العديد من الصناديق الاستثمارية المتخصصة التي تدرجت في سوق لندن اعتبارًا من عام 2018 تركز على مشاريع بطاريات ليثيوم أيون. لكن أسعار الأسهم لشركتي الاستثمار المتخصصتين حصرًا في سوق البطاريات البريطانية، Gresham House Energy Storage Fund و Harmony Energy Income Trust، انخفضت بشكل حاد منذ بداية عام 2023. وتتداول بخصومات تقترب من 50 في المئة عن قيمتها الصافية. وعلى الرغم من أن الثقة في الاستثمارات الخضراء كانت صعبة في السنوات الأخيرة، نظرًا لدفع المستثمرين نحو السندات الحكومية عالية العائد والمنتجات النقدية؛ إلّا أن أسعار الطاقة انخفضت لمستويات ما قبل الحرب في أوكرانيا بشكل أسرع من المتوقع. وتتداول صناديق تخزين البطاريات بخصومات أكبر من النظراء المتنوعين. وإذ يمكن تفسير ذلك بالاعتماد الأكبر على أسعار السوق من مطوري الرياح البحرية، حيث يبحثون عن عقود حكومية تضمن سعرًا لكل وحدة تم إنتاجها لتغطية جزء كبير من الإنتاج المتوقع. وبالنسبة للبطاريات، تأتي الفرصة من تخزين الكهرباء عندما تكون الأسعار رخيصة وبيعها في وقت لاحق عندما تكون عالية. ويلوم مشغل نظام الكهرباء في بريطانيا أنظمة الكمبيوتر القديمة على تلك العمليات، كما يعترف الشركة بأن التحديث لن يكون مستعرضاً بشكل كامل حتى عام 2027. وفي الوقت المناسب، تواجه صناديق تخزين البطاريات عدم تأكيد الإيرادات. وقد خفضت Gresham مؤخرًا قيمة أصولها الصافية للسهم بنسبة 15 في المئة ليعكس توقعات أقل. ويركز الاهتمام الآن على الحفاظ على النقد: حيث علّقت كل من Gresham و Harmony أرباحهم في وقت سابق هذا العام. وبشكل منطقي، يحاول كل منهما زيادة الدخل من العقود. فقد أبرمت Gresham صفقة لتأجير سعة البطارية على خط طاقة أوكتوبوس عملياً. وسيحقق هذا الإشتراك عوائد ثابتة للسنوات المقبلة عندما تبلغ أكثر من 50 في المئة من محفظة Gresham، كما أشارت Joanne Collins من Edison. وسيساهم هذا في تحقيق إيرادات عقدية سنوية تبلغ 43 مليون جنيه إسترليني لمدة الاتفاق. في حين أن إجمالي الإيرادات النصفية للنصف الأول كانت أقل من نصف ذلك، بنحو 17.9 مليون جنيه. وهذا يجب أن يساعد في تحقيق هدف استعادة توزيع الأرباح للمساهمين. ولكن السؤال الأكبر سيكون كيف يمكن لصناديق البطاريات تمويل النمو. ويبدو أن رفع رأس المال وتحمل المزيد من الديون أمراً صعباً. وعلى طريق الأمل، يبدو أن صناديق البطاريات عالقة في نمط بطئ لبضع سنوات قادمة. nathalie.thomas@ft.com
