تعريفة ضربات وول ستريت – بشدة

مغرفة واحدة للبدء: يزيد صندوق التحوط الناشط Elliott Management من الضغط على مصفاة النفط فيليبس 66 ، حيث بدأ معركة وكيل يدعو إلى “تغييرات شاملة” في مجموعة الطاقة الأمريكية.

مغرفة أخرى للبدء: اقترح الرئيس دونالد ترامب أنه يمكنه خفض التعريفة الجمركية على البضائع الصينية إذا سمح بكين بوفس ، المالك الصيني لـ Tiktok ، لتجريد تطبيق مشاركة الفيديو الشهير بشكل كبير لتجنب الحظر في الولايات المتحدة.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• ألم تعريفة وول ستريت الكبير

• تعرقل الاضطرابات في السوق صفقة Vista

• يأخذ تقييم Plaid نجاحًا

تعريفة ترامب حشرجة وول ستريت

في أوائل عام 2025 ، بيل أكمان تحويل موضع مخزون يزيد عن 1.4 مليار دولار في عملاق الأحذية نايك في خيارات المكالمات.

أعلن المستثمر الملياردير عودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض باعتباره أكثر الإدارة “المؤيدة للأعمال” و “النمو” منذ عقود.

لكن ميدان بيرشينج ومع ذلك ، استخدم المؤسس التجارة لأخذ الأموال من الطاولة على علامة تجارية للأحذية التي تعرضت لتعريفات ترامب المخطط لها.

انخفضت الأسواق الأمريكية يوم الخميس بعد أن كشف الرئيس عن أكبر تعريفة في حوالي قرن. انخفضت الأسهم أكثر من غيرها منذ الأيام الأولى لوباء فيروس كورونا عندما تم إغلاق الاقتصاد العالمي.

لم يقم أكمان بتحوط محفظته البالغة 16 مليار دولار قبل إعلان ترامب على عكس المراحل المبكرة من الوباء. وهو الآن من بين جحافل ترامب التي تدعم أنظمة وول ستريت الذين شاهدوا محافظهم المتعلقة بالضرب بسبب إعلان التعريفات.

كان بيع السوق يوم الخميس بعيدة عن كيفية حضر الحاضرين من المنتدى الاقتصادي العالميمؤتمر في دافوس المتوقع هذا العام سوف تتكشف.

تنبأت العشرات من المستثمرين الملياردير وجبابها الشركات في The Swiss Winter Resort بأن العالم سيشارك قريبًا من خلال الاستثنائية الأمريكية. لكنهم كانوا مخطئين.

وعد ترامب بإطلاق العنان للتعريفات المدمرة اقتصاديًا فعل ذلك. تسبب إعلان التعريفات ، الذي يحمل علامة “يوم التحرير” من قبل البيت الأبيض ، على ألم عميق في جميع أنحاء وول ستريت.

تم إلقاء أسهم في بعض أكبر مجموعات الرأسمالية الخاصة في العالم. الإدارة العالمية أبولو انخفض ما يقرب من 13 في المائة KKR انخفض أكثر من 15 في المائة. بلاكستونانخفض أسهم ما يقرب من 10 في المائة.

تهدد مخاطر التضخم ، والركود ، وتجميد أسواق الصفقات بالتسبب في توقف آلة الأسهم الخاصة من جديد بعد سنوات من النشاط والأداء الباهت.

وفي الوقت نفسه ، فقد ازدهرت المجموعات التي ازدهرت خلال موجة الائتمان الخاصة – مثل إدارة آريس و البومة الأزرق – عانى أيضا مع إعادة معايرة المستثمرين توقعات النمو. وقال بعض صانعي الصفقات الافتراضيات القرض المتزايدة كانت في الأفق.

كان يوم التداول بمثابة انعكاس مؤلم بالنسبة لحياحي الممولين الذين قاموا بتقديم ولاية ترامب الثانية في البيت الأبيض باعتبارها حقبة صديقة للأعمال من شأنها أن تنمو الاقتصادي.

يعتقد البعض الآن أن الصورة الاقتصادية تبدو مريرة بشكل إيجابي.

روبرت كوينيجسبيرجر، مؤسس شركة الاستثمار الناشئة التي تركز على السوق إدارة الصناديق Gramercy قال طوفان التعريفات “يزيد من خطر الركود ويزيد ماديًا من خطر الركود”.

ومع ذلك ، هناك بعض المستثمرين الذين قاموا بخلعهم بما يكفي لدرجة أنهم كسبوا بعض المال-أو على الأقل لم يفقدوا طنًا. واحد منهم هو أوراكل أوماها.

وارن بافيت's بيركشاير هاثاواي بالكاد تم تداوله ، وانزلاق ما يزيد قليلاً عن 1 في المائة.

أمضى العام الماضي بشكل كبير في قطع تعرضه للأسهم مثل تفاحةوالتحول إلى فواتير الخزانة قصيرة الأجل. انخفضت أسهم أبل أكثر من 9 في المائة يوم الخميس.

يتم إعادة تمويل ائتمان جامبو خاص

شركاء حقوق الملكية فيستا كان قادرًا على الاحتفال في وقت سابق من هذا العام عندما قامت بإعادة تمويل بعض الديون الائتمانية الخاصة عالية التكلفة على شركة محفظة.

كان متجر الاستحواذ المربح على أمل الحصول على البرق مرتين. لكن الاضطرابات في الأسواق المالية حيث صدم ترامب حربه التجارية ، فقد أشعلت محاولة فيستا الأخيرة.

قامت مجموعة الأسهم الخاصة بتخطيط خطط لإعادة تمويل أو سداد ما يقرب من 6 مليارات دولار من الديون وفضل حقوق الملكية المفضلة لشركة محفظة فيناسترا، شركة البيانات المالية عالية الاستفادة التي تملكها.

كانت الصفقة قد سمحت لـ Vista بإعادة تمويل قرض ائتمان خاص بقيمة 4.8 مليار دولار – والذي كان في نهاية عام 2024 يحمل سعر فائدة 11.7 في المائة – واستعادة دولارين من أموالها التي أجبرت على ضخها إلى Finastra في عام 2023 للحصول على هذا القرض الائتماني الخاص.

القرض الائتماني الخاص في Finastra هو واحد من أكبر مستحقة ودفع Vista لتأمين الديون في عام 2024 أصبحت نقطة فلاش في الأسواق. كان المقرضون على استعداد فقط لتوسيع الائتمان إذا استثمرت Vista أموالها الخاصة في العمل.

اضطرت فيستا إلى الاقتراض مقابل قيمة أحد أموالها الرائدة لجمع الأموال ، والتحول إلى ما يسمى قرض قيمة الأصول الصافي. لقد كانت مناورة مالية جديدة وأسرت الصناعة.

لهذا السبب ارتفعت الأسواق في وقت سابق من هذا العام ، واتصل Vista إلى المصرفيين في مورغان ستانلي لمحاولة إعادة صياغة الصفقة. كان البنك ناجحًا في جمع 2.5 مليار دولار في أسواق القروض لإعادة تمويل ديون الائتمان الخاصة لشركة أخرى تدعمها Vista ، والمعروفة باسم أفالارا.

لكن جهودهم أخطأت في Finastra.

قام المصرفيون في البداية بتقديم قرض كبير بقيمة 5.1 مليار دولار بسعر فائدة فقط 3.75 نقطة مئوية أعلى من معيار سعر الفائدة العائم ، والذي كان من شأنه أن ينتج عنه أكثر من 8 في المائة.

كانوا على استعداد لتقديم خصومات أكبر ومدفوعات القسيمة على قرض صغار بقيمة مليار دولار ، والتي خططت Vista لاستخدامها لاسترداد حقوق الملكية المفضلة لها.

عندما قفزت تقلبات السوق ، ابتعد المشترون المحتملين وأخبرت المصادر إريك بلات من DD وإرادة FT بأن البنك ذهب إلى أقلام الرصاص.

قال أحد المصرفيين الذين اتبعوا صفقة Finastra أنه بعد توازن توازن السلطة في الأسواق المشتركة على مدار النصف العام الماضي ، “سنرى لعبة البندودول مرة أخرى نحو سوق الائتمان الخاص”.

نصفي تقييم Plaid على جولة تمويل جديدة

الترجيع بضع سنوات فقط إلى 2021: كانت أسعار الفائدة في أسفل الصخور وفي عصر الأموال السهلة ، ألقى المستثمرون النقود في الشركات الناشئة دون التفكير الثاني.

ازدهر مؤسسو Fintech في هذه البيئة ، حيث قاموا ببناء ملابس تقنية مبهجة في الأعمال المصرفية التي سبق أن كانت. ارتفعت مضاعفات التقييم ، وصب الأموال.

في ذروتها في عام 2021 ، تلقت Fintechs أكثر من 121 مليار دولار من صناديق رأس المال الاستثماري. في العام الماضي ، كان هذا الرقم فقط 29.5 مليار دولار.

لكن الموسيقى المزاجية قد تغيرت الآن. قام المستثمرون بسحب محافظهم حيث ارتفعت أسعار الفائدة وتقييم التقنية تخفي.

مقرها الولايات المتحدة منقوشة هو أحدث ضحية للبيئة عالية المعدل.

أعلنت FinTech ، التي تساعد المستهلكين على ربط حساباتهم المصرفية بمواقع وتطبيقات أخرى ، يوم الخميس أنها قد تم تخفيض تقييمها إلى النصف في جولة التمويل الأخيرة.

المستثمرون بما في ذلك BlackRockو الإخلاص و فرانكلين تيمبلتون ضع 575 مليون دولار في العمل ، حيث تم تقييمه عند 6.1 مليار دولار – أقل من نصف 13 مليار دولار كان يستحق عندما جمعت آخر مرة في عام 2021.

الرئيس التنفيذي لشركة Plaid زاك بيريت كان صريحا عند التحدث إلى قدم. وقال إن آخر جولة لجمع التبرعات للشركة تزامنت مع “ذروة السوق” وأضاف ذلك منذ ذلك الحين ، “مضاعفات التكنولوجيا قد ضغطت بشكل كبير”.

حتى مع ذلك ، زادت بعض من أكبر التقنيات في التقييمات مؤخرًا. ثورة أصبحت الناشئة الأكثر قيمة في أوروبا العام الماضي بتقييم بقيمة 45 مليار دولار.

إنه يشير إلى الشركات في قطاع الخسارة المصرفي المفتوح-الذي يعتمد على تكنولوجيا تبادل البيانات-لم تتم تلتقطه بنفس الطريقة.

تحركات الوظائف

• كلاوس شوابومؤسس المنتدى الاقتصادي العالمي، سيفعل “عملية” التنحي كرئيس لمجلس أمناءها ، بعد أسابيع من وعد المنظمة بإصلاح شامل بعد التحقيق في التمييز في مكان العمل.

• جولدمان ساكس وقد سميت هيكو ويبر و ترينت ويلكينز بصفتها رؤساء مشاركين للمجموعة العقارية للبنك في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. ركز ويبر سابقًا على مختلف أسواق العقارات في جميع أنحاء أوروبا ، في حين كان ويلكينز رئيسًا مشاركًا في إنشاء درجة الاستثمار في الشركات في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.

• مورغان ستانلي وقد استأجرت جون سوب و مارك فيلينباوم بصفتها مديرين إداريين لمجموعة البنوك للرعاية الصحية للرعاية الصحية ، وفقًا لتقارير بلومبرج. عملت Swope من قبل باركليز، بينما عملت فيلينباوم سابقًا في UBS.

• كيركلاند وإيليس وقد استأجرت سوزان بوركهارت كشريك في ممارسة صناديق الاستثمار للشركة ، حيث ستركز على صناديق الائتمان. عملت من قبل كليفورد فرصة.

القراءات الذكية

بلينغ ، أكياس ، خمر من المحتمل أن يتعرض المستهلكون الأمريكيون إلى ارتفاع الأسعار عبر القطاعات من الطيران إلى السيارات ، وفقًا لتقارير FT. تعرف على البضائع التي سيتم ضربها أولاً – والأصعب.

مسار عكسي تعرف بروببيكا على أن المحامي الذي ساعد في صهر ترامب ، كوشنرز ، يتخبطون على المستأجرين الفقراء ، والذين يساعدون المستأجرين الآن على محاربة الملاك الكبار.

تحليل التكلفة هل ما زالت الكلية تستحق العناء اقتصاديًا؟ نعم ، يكتب بلومبرج – ولكن من الذي يفيد معظم التحولات باستمرار.

جولة الأخبار

تفقد Apple أكثر من 300 مليار دولار في القيمة السوقية من Trump Triff Hit (FT)

تعريفة دونالد ترامب شاذة تشعل 2.5 تريليون في وول ستريت (FT)

فيتش يقلل من ديون الصين السيادية على الإنفاق والتعريفات (FT)

تسعى Deloitte إلى تجنب المسؤولية عن الإخفاق النووي الأمريكي (FT)

شرائح النفط كما ناتج أوبك+ يرفع وتثير التعريفات مخاوف النمو العالمية (FT)