تضم خدمة Unlock the Editor’s Digest عددًا من أهم الأخبار التي اختارتها رولا خلف، محررة ال FT، في رسالتها الأسبوعية. تركزت أحدث قصة على الخطط الجديدة للرئيس التنفيذي الجديد لشركة BT، أليسون كيركبي، الذي يسعى لتبسيط الشركة البريطانية السابقة للاحتكار في مجال الاتصالات وإعادة التركيز على السوق المحلية. ومع ذلك، من الصعب بيع عملياتها العالمية التي شكلت حوالي سدس إيرادات BT في العام الماضي. تعتبر هذه العمليات مجموعة متشابكة من الأصول، مع بعض التكنولوجيا القديمة والعقود طويلة الأمد.
تواجه كيركبي تحديًا حيث من الأسهل تحديد المبيعات المحتملة من البحث عن المشترين. في العام الماضي، كانت العمليات العالمية لشركة BT تحقق أرباح تشغيلية بقيمة 101 مليون جنيه إسترليني، وهو ما يقل عن نصف ما كانت عليه في العام السابق. قد تظهر اهتمامات الشراء المتفرقة في حواف السوق، في بعض المناطق على سبيل المثال. قد يكون هناك أيضًا بعض الاهتمام القطاعي من قبل الشركات المنافسة أو رأس المال الخاص. بغض النظر عن السيناريو الذي تختاره، لن تكون هذه بيعات نظيفة تشكل قيمة مُجسدة وتظهر أهمية BT أكثر من مجرد الأجزاء. من المرجح أن تُقدر BT بـ بضع مئات من الملايين هنا وهناك، ولكن كيركبي لديها القدرة على تنفيذ مثل هذه العمليات المعقدة.
تظهر خبرة كيركبي في هذه الإصلاحات الصعبة. فقد أشرفت على عملية مشابهة في شركة Telia السويدية. ارتفعت أسهم BT بنسبة حوالي 25 في المئة منذ أن كشفت عن خططها في شهر مايو، بالمقارنة مع انخفاض مؤشر FTSE 100 الأوسع. أي مؤشر على تقدم في المبيعات عندما تعلن كيركبي نتائج BT يوم الخميس يجب أن يسهم في زيادة هذه الارتفاعات. إن التخلص من الكتلة الزائدة يدعم أسعار الأسهم.
بالإضافة إلى ذلك، تعتبر البيعات الجزئية مثل الشراكات الاستراتيجية خيارًا آخر. يمكن أن يوفر وجود BT في السوق الاطمئنان للعملاء الذين لديهم عقود طويلة المدى والمشترين، وفي الوقت نفسه يمكن أن يقلل من المخاطر. في عام 2022، دمجت شركة BT نشاطها الرياضي في شراكة مع مجموعة وورنر بروس ديسكفري الإعلامية الأمريكية. بغض النظر عن الطريقة التي تختارها الشركة، لن تكون هذه العمليات نظيفة تشكل قيمة مجسدة تظهر أن BT أكثر قيمة من مجرد أجزائها. من المرجح أن تجني BT عائدًا بضع مئات من الملايين هنا وهناك، ولكن كيركبي لديها الخبرة في عمليات التنظيف المعقدة.
يمكن أن تظهر اهتمامات المشترين المتفرقة حول الأسواق، مثل Radianz، التي تستخدمها المؤسسات المالية لربط البنوك والوسطاء والبورصات ومنازل التسوية. وتأتي عملية التفاوض بالفعل في وقت لاحق. يمكن أن تكون BT لها وجود دائم مفيد للعملاء الذين لديهم عقود طويلة المدى والمشترين، مع السماح لها بتقليل المخاطر. في عام 2022، دمجت شركة BT نشاطها الرياضي في شراكة مع مجموعة وورنر بروس ديسكفري الإعلامية الأمريكية. بغض النظر عن الطريقة التي تختارها الشركة، لن تكون هذه العمليات نظيفة تشكل قيمة مجسدة تظهر أن BT أكثر قيمة من مجرد أجزائها. من المرجح أن تجني BT عائدًا بضع مئات من الملايين هنا وهناك، ولكن كيركبي لديها الخبرة في عمليات التنظيف المعقدة.
