فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
قام بيركشاير هاثاواي من وارن بافيت بقطع حصصه في بعض أكبر البنوك في الولايات المتحدة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024 ، حيث قام المستثمر الملياردير بإلقاء مليارات الدولارات من أسهم بنك أوف أمريكا.
باعت المجموعة المترامية الأطراف ما يقرب من ثلاثة أرباع منصبها في Citigroup ، حيث بيعت 40.6 مليون سهم بقيمة أكثر من 2.4 مليار دولار ، وفقا لتقديم ملف مع منظمي الأوراق المالية الأمريكية الناشر يوم الجمعة.
واصل بيركشاير أيضًا بيع أسهم BOFA ، وهو استثمار يعود تاريخه إلى الأزمة المالية عندما تدخل بافيت لتوفير الصابورة لأحد أكبر المقرضين في البلاد.
انتظر بيركشاير ، الذي كان يمتلك حصة 13 في المائة في البنك ، وينتظر لسنوات أكبر مساهم للبنك ، من أجل BOFA والنظام المالي الأمريكي الأوسع لتغلب على الأزمة المصرفية الإقليمية قبل أن تبدأ في قطع موقعه. ولكن ابتداءً من يوليو الماضي ، بدأت في خفض حصتها بقوة ، وأحيانًا تخلص الأسهم في السوق المفتوحة في جلسات تداول متتالية.
أظهر الإفصاح يوم الجمعة أن بيركشاير قد خفض حصته بمقدار 95 مليون سهم آخر منذ منتصف أكتوبر ، عندما انخفض مركز ملكيتها إلى أقل من 10 في المائة من عتبة الإبلاغ. المبيعات في الأسابيع التي أعقبت حصة بيركشاير في BOFA إلى حوالي 8.9 في المائة.
كما خفضت المجموعة التي تتخذ من أوماها مقراً لها موقعها في رأس المال ، وهو بنك أمريكي كبير آخر ، بحلول خامس تقريبًا ، تبيع 1.7 مليون سهم من أخصائي بطاقة الائتمان.
أمضى بافيت معظم عام 2024 في تقليم محفظة أسهم بيركشاير الماموث ، حيث قام بقطع أو خروج المواقف بشكل مباشر. وشمل ذلك واحدة من أكثر صفقاته ربحية: استثماراته في Apple.
أشار الإيداع يوم الجمعة إلى أن بافيت ونوابه الاستثماريين استمروا في العثور على عدد قليل من الرهان الجدير بالاهتمام في سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة ، مفضلين العائد على فواتير الخزانة الأمريكية ، والتي عززت ربحية بيركشاير.
استثمرت الشركة في سهم جديد واحد فقط في الربع الرابع ، وشراء أسهم بقيمة 1.2 مليار دولار من علامات Modelo Beermaker Constellation.
ومع ذلك ، لم يكن من الواضح ما إذا كان الاستثمار في كوكبة قد تم من قِبل بافيت أو أحد نواب الاستثمار. ينظر المحللون والمستثمرون عمومًا إلى استثمارات بقيمة مليار دولار أو أقل من الرهانات التي قام بها Todd Combs أو Ted Weschler ، الرجلان اللذان يديران جزءًا من محفظة أسهم الشركة البالغة 272 مليار دولار.
يأتي خروج بافيت من أسهم البنوك حيث أن العديد من المستثمرين ينموون أكثر تفاؤلاً على القطاع مما كان عليه منذ سنوات ، ورفعها جزئياً بالوعود من قبل الرئيس دونالد ترامب لتقليل تنظيم هذه الصناعة.
ارتفعت أسهم أكبر البنوك في البلاد بنسبة 40 في المائة تقريبًا في المتوسط في العام الماضي ، كما تم قياسها بواسطة مؤشر بنك KBW.
قام بافيت أولاً برهان كبير على BOFA باستثمار غير مرغوب فيه بقيمة 5 مليارات دولار في عام 2011 ، عندما كان لا يزال يرضع خسائر ضخمة من زوج من عمليات الاستحواذ غير المرغوب فيه-شراء بقيمة 40 مليار دولار لسيط الرهن العقاري المحكوم عليه وإنقاذ Merrill Lynch.
كان الاستثمار هو تصويت كبير على الثقة للرئيس التنفيذي الذي تم اختياره حديثًا في BOFA براين موينيهان ، الذي لم يقنع أدائه بعد أنه يمكن أن يدير البنك. وقال بافيت في عام 2022: “كان هناك الكثير من رعاة البقر الماليين في الخدمات المصرفية”.
ومع ذلك ، فإن قرار BOFA بالاستثمار في سندات الخزانة الطويلة لدعم أرباحها خلال فترة عكسية في الوباء عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة بقوة في عامي 2022 و 2023.
لقد ترك الاستثمار BOFA بمئات المليارات من الأوراق المالية ذات العائد المنخفض ، والتي لن تنضج الكثير منها حتى عام 2026 أو أحدث. غير قادر على إعادة نشر هذه النقد إلى استثمارات عالية العائد ، فإن عائدات BOFA قد تأخرت المنافسين في الآونة الأخيرة.
بالنسبة لسيتي ، لم ينتج عن شراء أسهم بيركشاير البالغ 3 مليارات دولار في عام 2022 نفس الطنانة الإيجابية التي قامت بها من أجل BOFA.
كشفت جين فريزر ، رئيسة سيتي ، بعد سنوات من المنافسين المتأخرين ، النقاب عن إعادة هيكلة ضخمة في أواخر عام 2023. في أوائل العام الماضي ، أخبرت فريزر كبار المديرين التنفيذيين للبنك أن بافيت قد نقل حماسه لخطتها.
أحرزت CITI بعض التقدم في خفض التكاليف في عام 2024 ، مع انخفاض مصاريف التشغيل بنسبة 4 في المائة مقارنة بالعام السابق ، بما في ذلك انخفاض 2 في المائة في نفقات المكافآت والفوائد.
كان عائد البنك على حقوق الملكية المشتركة الملموسة – مقياس الربحية – 7 في المائة في عام 2024 ، بزيادة من 4.9 في المائة في عام 2023 ، ولكن أقل من أقرانها الرئيسيين. استهدفت Citi 11-12 في المائة بحلول نهاية عام 2026 ، لكنها خفضت هذا النطاق إلى 10-11 في المائة في يناير.
