ستطلق BlackRock هجوماً واسع النطاق مضادًا على جهود تنظيمية تهدف إلى تقييد تأثير مديري الصناديق الكبيرة على البنوك في الولايات المتحدة. وقالت الشركة إن هذا الإجراء سيؤدي إلى زيادة تكاليف المستثمرين و”إعاقة تدفق رأس المال إلى الاقتصاد”. وقد قدمت إدارة تأمين الودائع الفدرالية مقترحًا يتطلب من المستثمرين، بما في ذلك الصناديق الاستثمارية السلبية، الحصول على موافقتها عندما يمتلكون حصة تبلغ 10 في المائة أو أكثر في مجموعة متوسعة بشكل كبير من البنوك، بما في ذلك مئات البنوك التي يشرف عليها تقليديًا مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو جهات تنظيمية أخرى.
في الوقت نفسه، اتصلت الهيئة بشكل منفصل بشركتي BlackRock و Vanguard، وهما أكبر مديري صناديق الفهرس في العالم، لفرض قيود أشد على سلوكهما كمستثمرين كبار في مجموعة من البنوك الصغيرة التي تشرف عليها بالفعل. قالت BlackRock إنها تعارض بشدة المقترح، الذي سيضر بالمستثمرين ويعرقل تدفق رأس المال إلى الاقتصاد، ويقوض فاعلية الأطر التنظيمية القائمة. وقد بدأ تنفيذ هذا الإشراف المزدوج يثير حديث مسؤولي الصناعة بشكل سري، ويدعون علناً إلى أن التعليمات الجديدة ستجعل البنوك أقل جاذبية للاستثمارات وقد تقوض البنوك الإقليمية الصغيرة.
وقد حددت إدارة تأمين الودائع الفدرالية موعدًا نهاية أكتوبر لشركتي BlackRock و Vanguard لتوقيع اتفاقيات جديدة تتطلب منهما الإخطار عند تجاوز نسبة 10 في المئة، وتفرض قيودًا جديدة على اتصالاتهما مع المديرين التنفيذيين للبنوك، وتقديمهما لاستعراضات مستقلة. وقالت رسالة BlackRock إن هذه العملية مبكرة، وإن الهيئة تطبق قيود جديدة على بعض الشركات كواقع ممضى قبل استعراض التعليقات على المقترح، مضيفة أن هذا النهج يفتقد الشفافية و”يطبق معايير غير متسقة عبر الشركات دون مبرر واضح”.
وبسبب صناديق الفهرس الكبيرة التي تديرها، تمتلك BlackRock أكثر من 10 في المائة من أسهم 39 بنكاً يشرف عليها إدارة تأمين الودائع الفدرالية والعديد من البنوك الأخرى التي ستتأثر بالتوسيع المقترح. ورفضت الشركة التعليق خارج نطاق رسالتها. وقالت شركة Vanguard: “لقد تعاونا مع صناع القرار، واقترحنا إصلاحات إضافية توضح توقعات السلوك السلبي. ونحن ما زلنا نعمل بشكل بناء مع صناع القرار، بما في ذلك إدارة تأمين الودائع الفدرالية”.
واعتبرت غرفة التجارة الأمريكية المقترح “خاطئاً ولا يدعمه بيانات”، بينما قالت مؤتمرات مشرفي البنوك الولائية إنه سيؤدي إلى “مراجعات مكررة”. وحذر المعهد الأمريكي لشركات الاستثمار في تقرير أن المقترح يشكل “تحولاً جذرياً وغير مبرر”، وسيفرض “تكاليف وعبء كبيرين على الصناديق المنظمة والمستثمرين”. وأضاف أن جهود إعادة التفاوض “تخلق الشكوك وتخلق حواجز غير ضرورية للصناديق السعي للاستثمار السلبي في المنظمات المصرفية”.
أجلت إدارة التنظيم الخاصة بالمقترح نفسه. وقالت إن لها مصلحة عندما يسعى الكيانات للتحكم مباشرة أو غير مباشر في المؤسسات التي تشرف عليها. وربما يعتمد مصير المقترح الأوسع على الانتخابات الرئاسية لأن الفائز يمكن أن يغير توازن القوة في مجلس إدارة إدارة تأمين الودائع الفدرالية. ولكن جوناثان ماكيرنان، عضو مجلس إدارة الجمهوري الذي عبر عن مخاوفه بشأن سلطة صناديق الفهرس، قال إن الجهد الرامي لزيادة الاستطلاع على Vanguard و BlackRock ينبغي أن يستمر. “هذه القضيتان مختلفتان، حتى لو كانت متصلة بشكل موضوعي”، قال. “لا ينبغي أن ننتظر لمعالجة فجوة واضحة في هيكل المراقبة الخاص بنا”.
