فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
ساد صانع الصفقات التسلسلية براد جاكوبس في عملية استحواذ معادية بقيمة 11 مليار دولار لشركة إمدادات الأسقف ، والتي يخطط لاستخدامها كوسيلة للحصول على شحنة استحواذ مع دعم المستثمرين بما في ذلك صهر الرئيس دونالد ترامب ، سيكويا هيرتاج وعائلة والتون.
وافقت سيارة QXO المدرجة في جاكوبس على شراء إمدادات أسقف منارة ، وهي ثاني أكبر موزع للبلاط والمعدات في الولايات المتحدة مقابل 11 مليار دولار ، بما في ذلك الديون. تمثل الصفقة واحدة من أكبر عمليات استحواذ الشركات في العام فيما كان سوقًا هادئًا للاندماج والاستحواذ.
إن الاتفاقية ، التي أعلن يوم الخميس ، هي تتويجا لتجول لمدة أشهر بين جاكوبس والمعارة التي هدد فيها الملياردير من خلال إدارة حملة لإطاحة مجلس إدارة منارة وأخذ عرضه مباشرة إلى المساهمين.
عرضت Jacobs 'QXO في يناير أولاً علنًا 124.25 دولارًا للسهم الواحد لـ Beacon ، وهو السعر الذي رفضه الهدف كما هو أقل من قيمته المستقبلية المستقبلية. كان السعر الذي وافق عليه Beacon يوم الخميس أعلى على بعد 10 سنتات فقط من هذا العرض الأصلي. يبلغ السعر النهائي ما يقرب من 40 في المائة من سعر سهم Beacon قبل أن تصبح فائدة الاستحواذ الخاصة بـ QXO علنية.
جمع جاكوبس أكثر من 6 مليارات دولار من الأسهم من مختلف المستثمرين بما في ذلك Affinity Partners ، شركة الأسهم الخاصة التي أنشأها صهر ترامب Jared Kushner ، لتمويل استيلاءه على Beacon وغيرها من عمليات الاستحواذ.
وقال جاكوبس في بيان صحفي: “إن الحصول على منارة هو معلم رئيسي في خطتنا لإنشاء قيمة كبيرة للمساهمين وإنشاء QXO كقائد في صناعة توزيع منتجات البناء البالغة 800 مليار دولار”.
درس QXO أيضًا عملية استحواذ على Rexel ، وهو موزع مدرج في باريس للإمدادات الكهربائية للمنازل التي تحمل حاليًا قيمة سوقية تبلغ حوالي 8 مليارات دولار. ومع ذلك ، تم رفض جهود الاستحواذ الأولية لـ QXO في سبتمبر الماضي من قبل مجلس إدارة Rexel.
قال جاكوبس ، الذي أنشأ العديد من مركبات “Roll-up” التي أنشأت مجموعة “Roll-up” التي أنشأت مجموعة “Management Group United Rentals United” ومجموعة التسليم في الوزراء الأخيرة ، إن Beacon ، مع إيرادات سنوية بقيمة 10 مليارات دولار ، ستكون الخطوة الأولى في إنشاء شركة لإمداد منتجات البناء التي يمكن أن تصل إلى إجمالي إيراداتها السنوية 50 مليار دولار.
كان Beacon قد رفض لعدة أشهر Overture 'Jacobs ، مما دفع QXO إلى إطلاق عرض مناقصة غير مرغوب فيه في يناير واقتراح استبدال مجلس إدارة الهدف بأكمله.
تمثل الصفقة معاملة نادرة من جميع أنحاء النقل في سوق اندماج الدمج والاندماجية التي أصيبت بأذى من أسعار الفائدة المرتفعة باستمرار وعدم اليقين الناجمة عن سياسات ترامب الاقتصادية الخاطئة.
وقال QXO إنها حصلت بالفعل على موافقة تنظيمية للمعاملة في الولايات المتحدة وكندا ويمكن أن تغمض صفقة ودية الآن بحلول نهاية أبريل.
إذا أكملت QXO الاستحواذ ، ستعود الشركة إلى السوق لجمع مليارات الدولارات في تمويل الأسهم الجديد واستخدام منارة كمنصة لإجراء المزيد من عمليات الاستحواذ الكبيرة ، وفقًا لأشخاص تم إطلاعهم على خطط Jacobs.
