تركز Silver Lake، مجموعة الأستاذية الخاصة المتخصصة في التكنولوجيا وراء شركتي ديل وإنديفور، جهودها على صفقات الاستحواذ الكبيرة وتوقف عن الرهانات الصغيرة التي تعتقد أنها فشلت في السنوات الأخيرة. قامت المجموعة الأمريكية بجمع 20.5 مليار دولار لصندوق الاستثمار الأستاذي السابع، متجاوزة بذلك 20 مليار دولار قامت بجمعها لصندوق في عام 2021، وهو ما يتناقض مع اتجاه تقلص حجم الصناديق في مجموعات رأس المال الخاصة الكبيرة بسبب تخفيض صناديق التقاعد لتعريضها للأصول غير المدرجة. أعرب مدراء الشركة المشاركان إيغون دوربان وغريج موندر عن توجيه محفظة Silver Lake نحو الاستثمارات الضخمة بعد مراقبتهم لأداء أكبر استثماراتهم على أفضل وجه، بينما أظهرت الاستثمارات الصغيرة أداءً سيئًا جراء الجائحة.
قررت Silver Lake تبسيط استراتيجيتها الاستثمارية وتركيز فريقها بالكامل على أمورها المهمة، وقد صنفت على نحو داخلي تشكيلة صفقاتها التكنولوجية الصغيرة خلال جائحة “منطقة الندم”. وجراء الارتفاع الذي شهده سعر الفائدة، تم إلغاء القيم في شركات التكنولوجيا مثل شركة Unity Software. شهدت Silver Lake زيادة في الأنشطة حيث عادت بأرباح هائلة للمستثمرين من الاستحواذات الكبيرة الناجحة، مثل استحواذها على VMware وDell، لتظهر كواحدة من أكثر المستثمرين نشاطًا في رأس المال الخاص.
تشجعت الاستثمارات الكبيرة في Silver Lake من قبل المستثمرين الكبار الذين تحدثوا إلى الـ FT. علقت ماري كالاهان إيردوس، الرئيس التنفيذي لإدارة الأصول والثروة في JPMorgan Chase، وهو واحد من أكبر داعمي Silver Lake: “من الممكن أن نكون في فترة من الفترات الزمنية التي قد تكون فيها الشركات التكنولوجية الكبيرة التي يمكنها القيام بأشياء كبيرة هي الفائزين.” وعبر المستثمر الكبير آخر عن ترحيبه بشهية المجموعة للرهانات الصعبة وذات الاقتناع العالي. وقال دوربان وموندر أن الانتعاش في أسهم التكنولوجيا منذ أكتوبر تسبب في أدائها على قيمة مرتفعة للغاية.
تستهدف Silver Lake الآن الفرص القادمة من اختراقات الذكاء الاصطناعي، حيث تستثمر في “الملابس والأحذية” لبنية الذكاء الاصطناعي وتتجنب الرهانات على الشركات الناشئة التي تطور نماذج لغوية كبيرة. قاد اندريه أوفتير، إداري Silver Lake، استثمار الشركة بنسبة 6.4 مليار دولار في Vantage Data Centers، التي تدير الممتلكات التي تخزن فيها شركات التكنولوجيا بيانات الذكاء الاصطناعي. كما تحتفظ Silver Lake بحوالي 10 مليارات دولار في ديل، بتوقعها أن تكون المستفيد الكبير من رياح الذكاء الاصطناعي الجديدة. وافقت Silver Lake على صفقات للحصول على شركات مثل Qualtrics وSoftware AG و Endeavor.
تقدم Silver Lake مثالًا في إدارة الاستحواذ التكنولوجي. أنقذت Silver Lake مجموعة ديل من السطحة من خلال التعاون مع المؤسس الملياردير للشركة مايكل ديل، ونظمت الاستحواذ على شركة EMC التكنولوجية الضخمة بـ67 مليار دولار في عام 2016، بوجود Durban كمرشد. في مقابلة مع الـ FT، وصف ديل Durban بأنه “بطل القصة” لاستحواذه، مشيرًا إلى القليل من الأموال الجديدة التي تطلبها الصفقة. وقال: “كيف يمكننا شراء شركة بقيمة 67 مليار دولار بمبلغ 4 مليارات دولار فقط؟ ربما كان هذا شيئًا قليلون من يمكنهم حله وتنفيذه.” وقد وضعت هذه الصفقة Silver Lake في طليعة الاستحواذات التكنولوجية. من جانبه، عبرت إيردوس عن دعمها لـ Silver Lake بأن تكون الشركة التي تصلها في الحالات الاستثمارية المهمة الكبيرة.
يبدأ Silver Lake استحواذها في بعض الأحيان بشراء حصة صغيرة من الأسهم في وقت سابق، حيث أوضح Durban: “عندما ترى أننا ننتهي بحصة صغيرة من الحجم، نحن نأتي لمساعدة فريق الإدارة على حل مشكلة ولكن لا يجدر شراء استحواذ كامل.” وأضاف: “عندما يكون السوق مقلوبًا، في تلك اللحظة نرى إمكانية دفع ثمن الرقابة.” وقال: “نحن نبيع شيئًا جذابًا لفريق الإدارة. كيف يتم بناء ونمو شركة رائعة؟” يخطط Silver Lake لتكون نشطة في بيع الأصول غير الأساسية لتقديم النقد، بينما تنظر في فرص بقائية للشراء.
