الصناديق الخيرية الصغيرة في الولايات المتحدة تتسابق لتفويض إدارة استثماراتها في أمل الحصول على وصول إلى أسواق بديلة ربحية ولكن غير سائلة في ظل التحديات المتزايدة في التمويل. تسيطر هذه الصناديق بشكل جماعي على مئات البلايين من الدولارات في الأصول ولكنها تواجه صعوبة في تحقيق عوائد مستقرة. ظهر انتعاش في تفويض إدارة الاستثمار في الوقت الذي تعتمد الصناديق الخيرية على قدرات الاستثمار لتلبية احتياجات التمويل، بعد أن أصبحت مصادر الدخل الأخرى أكثر تقلبًا وارتفعت تكاليف التشغيل. وقد جاء هذا الانتعاش بالتزامن مع توجه نحو فئات الأصول البديلة مثل الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري في محاولة لتحسين النتائج، على الرغم من أن هناك تساؤلات حول فعالية هذه الخطوة.
عدة دراسات وجدت استخداما متزايدا للمديرين الاستثماريين الخارجيين من قبل الصناديق الخيرية والمؤسسات. وجدت دراسة من Commonfund ومجلس الأسس أن 39 في المئة من الصناديق الخاصة أفادت باستخدام مدير استثمار خارجي في العام الماضي، مقارنة بـ 24 في المئة في 2018. كما وجدت دراسة أخرى بواسطة شركة Captrust، أن عدد الصناديق التي عملت مع مدير استثمار خارجي قد ارتفع بنسبة مضاعفة منذ عام 2020. يقول المديرون الاستثماريون الخارجيون، الذين يتلقون الدعم من البنوك الرائدة في وول ستريت والشراكات الاستشارية، إنهم في وضع أفضل للتنقل في الاستثمارات الخاصة مقارنة بالصناديق الصغيرة التي تفتقر إلى القدرة والوصول.
وعلى الرغم من ذلك، لم يصبح وضع مزايا الOCIO لعملائهم واضحًا: فهم لم يتفوقوا بشكل كبير على العديد من المؤشرات الاستثمارية الشهيرة خلال العقد الماضي. يقول دينيس سيمونز، المدير التنفيذي للجنة الاستثمار في الأصول التي تعمل الموضوع: “الOCIO ليس علاجًا لجميع الأمراض. لا يضمن تفوق فريق داخلي على فريق في المنزل”.عند انتهاء شهر يونيو، قامت شركة NEPC المتواجدة في بوسطن، المتخصصة في الاستشارات الاستثمارية، بإدارة 14 مليار دولار للصناديق والمؤسسات كمدَرٍ للاستثمار. وقد ارتفعت هذه الأرقام بنسبة 48 في المئة خلال ثلاث سنوات مضت. يقول سكوت بيري، رئيس استراتيجية المحفظة في NEPC: “إنه جزء من السوق الذي لا يزاحمعلى الشريك في التنقل في الاستثمارات الخاصة”.
